中科软科技股份有限公司定向增资方案

中科软科技股份有限公司定向增资方案

中科软科技股份有限公司定向增资方案

一、 增资主体

中科软科技股份有限公司（以下简称“中科软”或“公司”）。 二、 增资种类及数额

1、增资种类：有限售条件的人民币普通股。 2、增资方式：非公开定向增资。

3、增资数量：3000万股，占本次增资前公司总股本的36.00%。其中向特定机构投资者增资1400万股，向特定自然人投资者增资1600万股。

4、 增资金额：3000万*2元/股=6000万元，其中3000万元计入注册资本，剩余部分计入资本公积。

三、 增资价格：2元人民币/股。 四、 定价依据

（一）定价方法

1、可比上市公司市盈率分析法

国外同类型软件公司估值比较

PE 今后一年

PEG

EV/Sales 前一年

EV/EBIT 前一年

本土软件服务 美国公司中位值

21.9 23.1 22.5 22.7

1.8 1.5 4.2 4.1 2.9 2.1

1.2 1.0 0.9 0.9 1.1 0.9

15.0 14.0 23.9 17.3 18.5 15.1

美国公司算术平均值（剔除极端值）24.4 欧洲公司算术平均值 欧洲公司中位值 全部公司中位值

全部公司算术平均值（剔除极端值）26.3

资料来源：《软件行业估值的国际经验——业务模式决定企业价值》，申银万国证券研究所，2006年2月17日。

可比国内上市公司估值比较

代码

公司

股价年

ROE

2005年EPS

2006年EPS(E)

2005年 PE

2006年PE(E)

600289 亿阳信通 600410 华胜天成 600536 中国软件

11.38 18.28 11.91

9.8%13.2%10.7%

0.320.550.34

0.420.660.35

36x 33x 35x

27x 28x 34x

中科软科技股份有限公司定向增资方案

600718 东软股份 600756 浪潮软件 600845 宝信软件

平均

430002 中科软

12.18 7.16 11.95

3.80

4.4%8.4%7.5%7.86%

0.210.160.250.10

0.280.240.29

-

58x 45x 48x 42x -

44x 30x 41x 34x -

资料来源：万得资讯，申银万国证券研究所

由上述两表得到的直观结论是：2005年末国内同类上市公司的市盈率约为42倍，国外同类公司的动态市盈率约为23倍，PEG约为2.1。考虑到中科软公司是非上市股份有限公司而且此次增资为非公开定向增资，故在定价时市盈率倍数将有所降低，在20倍左右。

2、净资产倍率法

根据2005年10月31日经境内审计师根据中国会计准则审计确定的每股净资产评估值（每股1.3元）的基础上适当上浮。

（二）增资价格

根据市盈率法，公司2005年度每股收益为0.10元/股，增资价格为0.1*20=2元/股。根据净资产倍率法，公司本次增资价格不低于2005年10月31日的经评估的净资产值（1.3元/股）。综合上述两定价方法，全面考虑公司拥有国有资产以及本次增资对象中部分为公司核心骨干人员等因素，拟定本次增资价格为每股2元。

五、 增资期限：

自中国证券业协会备案通过后一个月内完成本次定向增资。 六、 向原股东增资的种类和数量

1、向原股东增资的种类：有限售条件的人民币普通股。 2、向原股东增资的数量：10,836,000股。 七、 认购对象名单及基本情况

（一）机构投资者情况

1、北京天圣元建筑工程有限公司

北京天圣元建筑工程有限公司成立于1997年，注册资本2000万元，注册号1102212548326，法定代表人郭新彦，注册地址北京市昌平区长陵镇政府北侧100米。公司经营范围为房屋拆除，家居装饰服务，施工总承包、专业承包。 本次拟认购700万股，认购价格为2元/股，认购总金额1400万元。

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2、江苏东昊创业投资有限责任公司

江苏东昊创业投资有限责任公司成立于2006年6月，注册资本5000万元，注册号3200002103770，法定代表人朱林，注册地址南京市晓庄村大瓜园18号。公司经营范围为创业投资，代理创业投资业务，创投咨询，管理服务等。

本次拟认购700万股，认购价格为2元/股，认购总金额1400万元。 （二）自然人投资者情况

本次认购股份的自然人投资者共90人，其中原自然人股东共80人，新增自然人投资者10人，新增自然人全部为公司员工。具体情况详见附表。 八、 出资方式：以现金认购股份 九、 募集资金用途

本次募集资金将主要投入保险行业的软件产品及服务的研发应用领域。 序号

1 2

项目名称

面向保险的可复用服务构件库产业化 保险行业知识库建设与示范工程

项目总投资 4500万元 1220万元

上表中《保险行业知识库建设与示范工程》已于2006年7月26日获得北京市科委的批准，课题编号：D0106006040391；《面向保险的可复用服务构件库产业化》项目已获得国家发改委专家评审组通过，正在等待发国家发改委的正式批复文件。前者属于纯科研类项目，后者属于产业化科研项目。

上述项目总投资额为5720万元，其中将有1200余万元的政府财政资金支持，本次募集计划投入剩余所需的4500余万元。剩余募集资金将全部用于项目研发的铺底资金和补充公司流动资金。

（一）面向保险的可复用服务构件库产业化项目

该项目建设的主要内容是根据当前和未来保险行业信息化发展的趋势和需求，基于已有的“保险业务综合管理信息系统”、“寿险核心业务系统”、“PICC新一代保险综合业务系统”、“新一代保险业务平台”等软件产品，以及863项目、十五攻关等科研项目的成功经验和宝贵成果，升级和完善具有我国自主知识产权、适合中国国情的、面向保险领域的服务构件库和基于构件库的行业应用平台，并全面产业化。

该项目计划投资4500万元人民币，建设 1500平方米左右的项目产业化基地，配备具有国际先进水平的研发和生产平台，建立产品研发中心、产品生产和

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应用实施中心、产品销售及技术支持中心，从而有效推广构件库和应用平台软件的应用，推动庞大的保险行业应用系统的稳步发展。达到正常生产时，年销售收入预计将达4100万元。

1、 项目建设规模和产品大纲

销售单价 产量

产 品 名 称 万元/套 （套） 领域专用构件 20 15 通用工具类构件 20 15

基于构件库的人寿保险业务系统 500 4 基于构件库的财产保险业务系统 500 3

合计 2、 项目投资情况

项目总投资

其中：研发费用和固定资产投资

铺底流动资金 项目资金来源

其中：企业自筹资金

申请政府支持投资补助

4500万元 3900万元 600万元

3800万元 700万元

销售收入 （万元） 300 300 2000 1500 4100

项目建设期为一年半，预计2007年投产，2008年实现产业化目标。 3、项目财务分析、经济分析及主要指标

盈利预测表

单位：万元

费用估计表

单位：万元

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人员费 折旧

无形资产摊销 推广费 会议费 房租 测试费 销售费 办公费 其他 合计 180 140 60 60 10 100 10 50 50 50 710 420 280 120 150 50 200 40 100 50 100 1510 720 280 120 150 50 200 40 150 50 100 1860 720 280 120 150 50 200 40 150 50 100 1860

4、 项目经济效益和社会效益分析

该项目的成功实施将对保险公司产生重要和 …… 此处隐藏：4417字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……