浅析我国公募基金发展现状及投资价值(2)

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列三甲，工银瑞信、嘉实、南方、广发、建信、中银和汇添富分列第

四至第十位。

截止2016年7月1日，与2004年成立的天弘基金资管规模达到

8505.21亿元，成为基金业规模老大。

公募基金从最初的发展，再到如今各有各的风格。基金公司的市场份

额已开始趋于稳定，天弘基金由2013年-2015年均稳居第一，规模数

业内最大。天弘基金由于余额宝的影响，成就一基独大。前十名的基

金公司占据了整个基金业的半壁江山。简单来评定一二名基金公司—

—前有余额宝，后业内公募老大哥。

但规模大，并一定拥有业内最好的基金，以中邮创业基金为例，其规

模仅为689.3亿元，但旗下的中邮战略新兴产业混合业绩惊人。所有

所，不管是大型基金公司还是中小型基金公司，均有其不同的风格来

占领市场，来赢取属于自己的一份额。

（五）与海外市场对比

截至2013 年末，我国公募基金资产规模为3 万亿元。从全球来看，

我国开放式基金资产规模排名第十，约占全球共同基金规模的1.6%，

占亚太地区14.2%。相比之下，美国共同基金占到全球总规模的半壁

江山，著名的基金注册之都卢森堡占到全球10%的比重。与发达国家

美国对比，我国gdp 是美国的55.9%，但由于基金业起步较晚，资本

市场的发展时较短等因素，我国开放式基金规模（3 万亿人民币）只

有美国共同基金（15 万亿美元）的3.2%。作为经济总量世界第二的

大国，我国公募基金仍有广阔的发展空间。

不管是从全球排名还是余发达国家作比较，以我国作为第二大经济体

来看，公募基金的规模远远落后于世界水平。以基金规模与GDP占

比粗算，我国的公募基金规模将会发展到7.5万亿美元左右。而截止

2016年，规模已达到预期水平。

公募基金 现状 投资价值

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我国公募基规模较小，是与我国基金业起步晚，以及我国资本市场的

管制，银行业传统金融机构的储蓄投资还是人们首先等都息息相关。

从2013年远落后于发达国家水平到2016年达到符合我国经济水平的

标准。公募基金正在以海外市场为参考的同时，逐步实现规模在站稳

当前水平下努力赶上发达国家税水平。

三、我国公募基金的投资价值分析

（一）与股票指数相比

东方财富Choice数据显示，2015年度全部基金(非货币)的年度加权涨

幅为14.6%，高于上证指数涨幅9.41%；2014年为20.82%，低于上

证指数52.87%。从这两年的基金收益与上证涨幅相比，说明公募基金

的抗风险能力较强，且收益相对较高。2015年6月迎来股市的断崖式

下跌，多只股票大跳水。上证涨幅在2015年涨幅仅为9.41%，明显低

于2014年，缩水5倍多。反观公募基金，是有一定幅度缩水，但仅

缩水一倍左右。从这可以看出，股市的波动性较大，而基金相对稳定。

基金的相对稳定又不失较高收益。这体现了一个基金经理人的管理水

平及基金的资产配置在股市中是有一定份额的，但比率相对较低。不

同品种配置不同资产，及不是所有的股票标的都会受到基金经理的青

睐。对于，风险偏好稳健的投资者，可以选择配置基金；而风险较高

的投资者，可以配置基金中的股票型基金。基金既有相对稳定的特点，

又可以有不同的收益品种可以选择。这不失为一个具有投资价值的品

种。

（二）与其它金融产品相比

纵观中国资本市场的所有产品，如期货，期权，贵金属，银行理财产

品，外汇，原油等存在诸多问题。既有监管的问题，又有信用问题。

公募基金 现状 投资价值

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2014年消费者晚会——3.15曝光了著名的贵金属欺诈事件，多名投资

者，受到了不同程度的损失。让人们对整个行业失去了信心。再到e

租宝理财产品的非法集资500亿事件，吹嘘收益高达20%。及刚兴起

不久的p2p平台，本是一种金融创新，而后却以平台工作人员的跑路

而告终。投资者有自己的投资意识固然是好，但面对淋漓满目的投资

品，我们应该多去了解清楚，寻求高效投资。从监管的角度，基金业

不仅受到证监会的监管，还有行业自律的中国基金业协会，成熟度是

相对较高，产品也走过了十几年的历史，与发达国家水平相对靠近。

所于说，基金的信用风险、监管问题不对投资者构成影响。

（三）与房地产投资相比

房地产作为我国的支柱产业，占GDP的绝大部分。房地产业作为成

熟的产业，受到了投资者的追捧。尤其是一、二线城市。房地产业得

于爆发的一大原因源于我国资本市场投资产品的匮乏。股市长期的低

迷与大起大落让不少投资者产生了恐慌的情绪。房地产每年均有一定

的涨幅，且稳定。以南宁为例，某一房产的涨幅每年均有5%。对于，

资金量庞大的投资者，且厌恶风险，可以选择该种投资产品。一来可

以当住宅，即消费品，二来可以当投资品。房地产也有其局限性，即

对于短期资金存量小，且收入来源也小的投资者，资金用途不确定的

投资者，投资房地产并不是一件好事。基金的优点就在于其起点低，

可随时兑现，期间还可以享受高于房地产，甚至翻倍的收益来实现财

富的增长。基金在工薪阶层的身上，体现了其价值。不定期的投入与

长期的投资，使资金的时间价值不断增长。

（四）基金行业规模不断扩大

2013年末，基金的1.6%，仅为3万，而发达国家美国已达到了15万

亿美元的规模。中国基金目前的基金经理人并没有出现发达国家市场，

公募基金 现状 投资价值

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如美国索罗斯金融大鳄等明星基金经理人。中国公募基金可以借鉴明

星基金管理人的操作风格，成立如量子基金，老虎基金等私募基金的

基金。明星基金经理人的出现，意味者我国要放松对基金经理人的限

制，但不放纵，及投资者对基金经理人多一份信任。外部压力的减轻

才能让公募基金规模不断扩大。公募基金带上私募基金的特色是基金

发展的一大趋势。投资价值会进一步在明星基金经理身上体现出来。

而中国目前并未有很成功的基金经理人。在此之前，公募基金的投资

价值是巨大的。体现在一个转变的价值增长。

（五）有望成为储蓄存款的第二大金融工具

储蓄存款作为我国传统的理财方式已有多年，从2000开始，银行业

开始推出理财产品以取代部分储蓄存款，作为新兴的理财方式。但并

为得到投资者的认可。随着，人民财富的积累和投资意识的增强，将

会有越来越多的人选择投资公募基金这种投资产品。这是由于公募基

金的特性来决定的。即无需投资经验，收益稳定且较高，风险程度也

较低。多种因素的配合，让公募基金成为第二大理财方式成为必然。

参考文献

[1]孙黛.论我国证券投资基金发展现状、问题及对策.时代金融.2013（14）.

[2]黄武俊，万青.我国政府引导基金发展现状、问题与对策.商业经济.2013（12）.