浅析我国公募基金发展现状及投资价值

公募基金 现状 投资价值

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题目《浅析我国公募基金发展现状与投资价值分析》学院(部) 财经学院

专业金融学

学生姓名林锦辉

学号 201301801049

指导教师杨毅

二零一六年七月五日

公募基金 现状 投资价值

概要： (1)

一、公募基金发展概况 (1)

二、公募基金发展现状 (2)

（一）基金公司家数蓬勃发展 (2)

（二）基金资产管理规模呈阶梯式增长 (3)

（三）基金数目的扩大与种类的多样化 (4)

（四）基金公司市场份额对比 (7)

（五）与海外市场对比 (8)

三、我国公募基金的投资价值分析 (9)

（一）与股票指数相比 (9)

（二）与其它金融产品相比 (9)

（三）与房地产投资相比 (10)

（四）基金行业规模不断扩大 (10)

（五）有望成为储蓄存款的第二大金融工具 (11)

参考文献 (11)

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概要：中国资本市场是一个新兴市场，改革开放三十年来，有了质与量的转变。近年来，资本管制有所放松，如A股市场上沪港通的开通，以及最近在筹备的深港通。通过与第五大国际金融中心——香港的互联互通，中国渐渐开通资本国际化。但中国要摆脱未成熟的新兴市场还是有漫长的路要走。在实现资本的国际化前，中国作为世界第二大的经济体，生活水平不断提高。2020年有望实现全面小康。经济的腾飞，让中国积累了巨大的富，人民可支配收入（PDI）提高。在这种情况下，投资需求迫切。放眼观望中国资本市场，可投资的产品少之少，储蓄由此成为了人们的第一大选择。但人们也担忧，日益增长的CPI，会让储蓄存款逐年缩水。中国由此滋生了一款投资产品——房地产。但房地产价格蒸蒸日上，价格高昂，不适合小资金的投资者。为此，本文为了向广大投资者实现资产的保值与投资，特地研究了我国公募基金发展概要及投资价值。

关键词：公募基金现状投资价值

一、公募基金发展概况

我国公募基金业发展分为四个阶段，基金市场份额呈现阶梯型增长回落少许态势：第一阶段是公募基金的初期阶段从1998年-2001年，由于市场产品结构单一，四

年的基金份额分别为100亿、510亿、610亿、809亿。

第二阶段是2001-2006年萌芽期，整个行业的任务是启蒙投资者的理财意识。这

一阶段市场逐渐开放资金从社会流入，基金市场呈阶梯增长态势。

第三阶段是2007年开始，中国基金进入成长期，基金规模高速增长阶段。从2007年到2009年，基金业经历了大牛市和全球金融风暴这些重大事件。2007年所有的基金公司都获得了资金流入，基金行业也毫无竞争可言。资金源源不断地从银行流入基金行业。到了2009年，随着股市的“V”型反转，基金净值在金融风暴中大幅缩水，饱受煎熬的投资者选择了了赎回，退出了基金投资，当年65%的基金公司资金流出，回流到银行。

第四阶段2010年，为后金融危机时代基金逐步复苏，基金之间的实质性的竞争与博弈真正开始，这一年可以标志为中国基金具备成熟市场特征的元年。在这一年，50%基金公司的资金在流出，而且整体行业资产管理金额却未大幅下降，这

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表明流出资金更多的流向了其他基金公司，也表明基金公司之间市场竞争加剧从而拉开了基金市场新的序幕。数据显示，截止2015年，由于出色的业绩及不同的投资风格，成就了公募老大哥——华夏基金，近1,3,5年业绩曾一度在100多家基金公司中排名第一的汇添富基金，具有巨大规模的天弘基金（由于余额宝的托管基金公司），还有中小型基金公司——中邮基金。

二、公募基金发展现状

（一）基金公司家数蓬勃发展

(表一)

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（表二）

（数据均来源于东方财富choices数据，截止2015年末）

公募基金家数从初期阶段的几家，在2006年前呈现阶梯式增长态势。

在2007年到2010年有下降的趋势，这可能是美国次贷危机席卷全球，

引发的金融危机有关，造成人们对金融市场的担忧，尤其是股票型、

混合型基金影响巨大。基金资金呈现流出态势。为了避免公司初期经

营的坎坷，多数基金公司在此时，不选择挂牌成立。截止目前为止，

我国公募基金从1988年成立的山西证券股份有限公司（基金公司）

到如今已有一定规模，公募基金家数达到了116家。

（二）基金资产管理规模呈阶梯式增长

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（数据均来源于东方财富choices数据，截止2015年末）

从起初的资产规模100亿（1998年），到510亿，610,亿，809亿，

再到2013年3万亿。截至2013 年末，我国公募基金资产规模为3 万

亿元，约占基金业资产管理规模（不含vc 和pe）的55%。从全球

来看，我国开放式基金资产规模排名第十，约占全球共同基金规模的

1.6%，占亚太地区14.2%。到2015年，尽管2015年A股市场波诡

云谲，却无碍公募资产规模创历史新高。来自WIND的统计数据显示，

公募资产规模已至8.35万亿，华夏、易方达与天弘基金的规模差距

缩小至千亿左右。以2014年末资产规模在500亿以上的公司来看，

2015年内共有9家大中型公司资产规模翻倍。

从数据可以看出，公募基金在全球经济动荡时机，规模呈阶梯式式上

涨的趋势并未改变。2014年开始，公募基金的涨势明显加大，这与A

股市场呈井喷式上涨是息息相关的。由于股市大涨，股票型，混合型

基金特别受益，而对于风险稳健且无投资A股经验和时间管理资产的

投资者，可谓是一大选择。2015年末，基金资产管理规模有下调的

趋势，这于A股呈现断崖式下跌是有关联的，但由于基金管理人的管

理能力较强，基并未出现大幅度亏损。总的来说，基金的规模在一个

长期发展过程中，规模是不断扩大的。

（三）基金数目的扩大与种类的多样化

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（数据均来源于东方财富，截止2015年末）

我国从1987年开始推出证券投资基金，当时由中国银行和中国国际信托投资公司与国外机构联合推出的面对海外投资者的投资基金拉开了中国基金业的序幕。随后，成立了一家证券公司兼营基金业务——山西证券股份有限公司。当家公司可以说是最早的基金公司。（但当时可能并未开展基金业务）。而真正意义的首家基金公司是深圳投资基金管理公司。该公司依照当时深圳市基金业的地方法规成立。可见，其规范性并得不到认可。1992年底，推出了当时国内规模最大的投资基金——天骥投资基金，规模达到5.8亿元人民币。以当时的

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物价水平计，该基金规模已达到相当大的规模。要说第一只规范性操作并受证监会监管的公募基金，还属于南方基金管理公司和国泰基金推出的规模均为20亿元的两只封闭式基金——基金开元和基金金泰。这两只才真正意义上拉开了中国证券投资基金的序幕。

从第一只基金到如今的2500多只基金，中国公募基金17年走过了发达国家走过的上百年的发展历程。在本土化创新与引入式 …… 此处隐藏：2534字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……