估值计算器使用说明

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估值计算器使用手册

上海万得信息技术有限公司

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目 录

1 2

股票估值计算器 .............................................................................................................................................. 1 Beta计算器 ..................................................................................................................................................... 2

2.1 2.2 2.3 2.4

3

单公司BETA ............................................................................................................................ 3 单公司BETA公式 ................................................................................................................... 5 行业BETA ................................................................................................................................ 8 行业BETA公式 ..................................................................................................................... 11 功能界面 ............................................................................................................................... 12 操作步骤 ............................................................................................................................... 13 公式 ....................................................................................................................................... 14 功能界面 ............................................................................................................................... 15 操作要点 ............................................................................................................................... 16 零增长模型 ........................................................................................................................... 17

WACC计算器 ............................................................................................................................................... 12

3.1 3.2 3.3

4

DDM定价模型 .............................................................................................................................................. 15

4.1 4.2 4.3

4.3.1 操作步骤 ....................................................................................................................... 17 4.4 稳定增长模型 ....................................................................................................................... 19 4.4.1 操作步骤 ....................................................................................................................... 19 4.5 阶段增长模型 ....................................................................................................................... 21 4.5.1 操作步骤 ....................................................................................................................... 21 5 公司介绍 ........................................................................................................................................................ 24

1 股票估值计算器

股票估值计算器包含Beta计算器,WACC计算器,DDM折现模型等三个常用的计算器。 可通过菜单进行调用（见下图）。也可通过热键进行直接调用。

2 Beta计算器

计算器页面分为上下两个部分；可以实现对单公司、行业（多公司）的Beta指标的计算。

计算器的上半部分，主要用来输入数据及输出计算结果；下半部分为相应的图形或数据。右上角有使用说明。使用“导出到EXCEL”可将图形和数据可导出到EXCEL中。

2.1 单公司Beta

第一步：设置参数

股票代码——可直接输入代码，也可通过点击

来选择。

在相应板块中来

标的指数——通过下拉菜单选择的“上证综合指数、上证50指数、上证180指数、

深圳成份指数、深圳综合指数、中证100指数、沪深300指数”、“更多指数”八个选项。默认为“上证综合指数”。点击“更多指数”后，会出现如下的指数树，可双击任选一个指数作为“标的指数”。

计算周期——通过下拉菜单选择的“日、周、月、年”四个选项。默认为“周” 时间范围——设置证券与相应指数所在期间。默认为当前日期至前100周。

收益率计算方法——通过下拉菜单选择的“普通收益率、对数收益率”两个选项。默

认为“普通收益率”

财务杠杆（D/E）剔除——有四种选择：不作剔除、按账面价值比、按市场价值比、

用户自定义。默认为“不作剔除”。

第二步：开始计算

在右上方会出现相应的计算结果。在下方为相应的股票收益率与指数收益率的散点图及回归直线。

第三部：数据导出

可根据需要，将计算过程数据，结果数据及相应图形导出到EXCEL中。

2.2 单公司Beta公式

Beta值

计算步骤：

1. 根据计算周期（日指交易周期；周、月、季度、年均指日历周期）在所选时间段内拆

分出N个区间（头尾包含的不完整日历周期舍去）。

2. 获取每个区间最末一个交易日的收盘价EPi和最初一个交易日的前收盘价BPi；同时

获取每个区间最末一个交易日的所选标的指数的收盘价EXi和最初一个交易日的前收盘价BXi

3. 如果所选收益率计算方法是“普通收益率”则以“EPi / BPi-1”作为区间内的证券收

益率Ri、以“EXi / BXi-1”作为区间内的指数收益率RXi；如果所选收益率计算方式是“对数收益率”则以“Ln (EPi / BPi)”作为区间内的证券收益率Ri、以“Ln (EXi / BXi)”作为区间内的指数收益率RXi。

4. 根据以下公式计算原始Beta，其中Xi为RXi；Yi为Ri；n为N。

Beta

n xiyi xi yi n xi xi2

2

5. 调整Beta=原始Beta*0.67+0.33

Beta值的计算是使用历史上的收益率数据进行计算的，我们常说的Beta值其实都是历史Beta值，我们Beta计算器中的基础Beta值（Fundamental Beta）就是历史Beta值，由于市场环境的变化，当前的Beta值与历史Beta值还是有一定的差别。为了得到更真实的Beta值，一般会对Fundamental Beta进行调整，调整后的Beta值（Adjusted Beta）应该能够更接近真实的Beta值。

Adjusted …… 此处隐藏：3933字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……