中小企业融资难问题开题报告

对 题 目 的 陈 述

1.结合毕业设计(论文)课题情况，根据查阅的文献资料，撰写 1000 字左右的文 献综述： 1.1 选 题 意 义 近年来，中小企业在国民经济中所占的比重越来越大，已成为国民经济增长的 新亮点，但是中小企业融资难成为困扰中小企业发展的重要制约因素，使得中小企 业发展面临资金短缺、动力不足，对经济的推动作用无法更好的发挥。简单来说造 成中小企业融资难的原因是多方面的，既有自身原因，也包括外部原因。所以找出 原因的本质，提出解决问题的方法对策对于解决中小企业发展的瓶颈尤为重要，探 索我国中小企业融资难问题，促进其健康成长，并在经济全球化中顺利与世界经济 接轨，已成为我国在新世纪迫切需要研究解决的重大课题。 1.2 国内外研究现状 融资困难已成为国内外中小型企业普遍存在的问题， 造成中小企业融资难问题 的原因是多方面的，既有企业自身的原因，也有政府以及银行方面的原因。 1.2.1 国外研究现状 外国文献的研究对象主要集中在美国、 日本、 英国等国家。 中小企业规模较小， 难以获得银行和其他金融机构的支持是世界各国中小企业发展过程中普遍面临的 问题。因此，西方经济学家在对该问题的研究颇多。 (1)20 世纪 30 年代初，英国议员麦克米伦(Macmi1lan)在向英国国会提供关 于中小企业问题的调查报告中提出了著名的“麦克米伦缺口”(Macmi11anGaP)。报 告认为，中小企业在发展过程中存在着资金缺口，对资本和债务的需求高于金融体 系愿意提供的数额。Macmi1lan 发现，在英国金融制度中，中小企业与金融市场之 间横亘着一条难以逾越的鸿沟.当企业需要的外源性资本的规模低于 25 万英镑(约 合 400 万英镑现值)时，很难在资本市场上融到资。这是关于融资缺口方面最早的 论述。 (2)Myers 和 MyersMajlaf 提出了融资顺序偏好理论，该理论认为中小企业 并不是按照传统的以最优资本结构为目标的方式进行融资， 由于担心控制权的稀释 和丧失，企业更倾向于对企业干预程度最小的融资方式，即中小企业融资次序是先 内源后外源，外源中则是先债权后股权。啄食顺序融资理论还认为银行融资具有低

成本优势，银行信贷融资应是中小企业融资的主要来源。 (3)Banerjeel(1994)提出了长期互动假说，认为中小金融机构一般是地区性 的，与地方中小企业长期合作，互相了解，减少了信息不对称问题，愿意为之提供 服务，相比之下，大型金融机构缺乏此优势，出于规避信贷风险考虑，他们更偏向 于向大型企业提供贷款，不愿意为信息不对称的中小企业提供贷款。因此，该假说 认为，中小

金融机构的建立有助于解决融资难问题。 Phillp·Strallan and Jamesp·Weston(1998)也阐述了几乎相同的主张:在为 中小企业提供小额信贷方面，中小型金融机构具有明显的比较优势。西方发达市场 经济国家都十分重视中小金融机构体系的培育和发展。 (4) Stieglitz 和 Weiss(1981)在引入信息不对称和道德风险因素后较为圆满 地解释了信贷配给的主要原因，并成为分析中小企业融资问题的主要模型(简称 S 一 W 模型)。这一模型假定在银行和借款人之间存在着信息不对称，即借款人知道 项目的具体风险，银行只能了解整个借款人集体风险，此时如果银行采用增加利息 的方法，它将面临逆向选择问题，从而导致市场失败。解决这一问题的方法，就是 对企业实行信贷配给。由于中小企业存在着比大企业更为严重的信息不对称问题， 因而， 银行更倾向于对中小企业实行信贷配给， 从而减少了对中小企业的资金供给。 20 世纪 80 年代后期，我国学者对中小企业资金短缺问题给予了极大关注，在评介 和引进国外融资理论的基础上，从不同角度进行了中小企业融资理论的探索，但直 到 21 世纪初，我国理论界对中小企业的讨论才初具规模，争论开始激烈，理论框 架越来越明晰，内容也越来越充实。 1.2.2 国内研究现状 公司员工 200 人以下，销售额 3 亿以下，资产总额 4 亿以下的企业称为中小企 业。改革开放以来，中国确立了以市场化为目标的经济体制改革，中小企业产值在 中国国民经济总产值中的占比越来越高，其所起的作用也越来越大，已经成为推动 中国经济增长的重要力量和缓解就业压力的重要渠道和保障。根据李哲峰《中国统 计年鉴》 (2009)中所得数据，截至 2008 年末，中小企业的数量在全国企业总量中 比重超过 99%,中小企业创造 GDP 超过比重了 55%,在工业新增产值中的占比超过 75%,在外贸出口总额中的占比超过 65%,在社会商品销售额中的占比接近 60%。 但是，作为推动中国经济发展的重要引擎的中小企业发展却极不顺畅，融资难成为

制约中小企业发展的重要因素。我国主要存在以下现状： (1)我国中小企业缺少在资本市场直接融资的途径 在我国的股票市场上,对于新股的发行一直实行严格的计划管理、总量控制的 办法。1997 年以后,证券主管部门不再向各地、各部分分配股票发行的数额,而是 分配新上市公司的数量。为筹得更多的资金,各地、各部委都竞相推荐大公司上市, 中小企业进入证券市场融资非常困难。 (2)外部融资困难 银行贷款是外部融资的重要渠道。 虽然中小企业与金融机构之间普遍建立起了 较为稳定的合作关系,但由于中小

企业规模相对较小、经营变数多、风险大、信用 能力较低等一系列原因,使得中小企业外部融资约束强于大企业。 曹红梅(2008)1提出目前, 我国中小企业大多是通过商业银行来筹集资金。 由于我国整体融资模式过分依赖于银行贷款, 而中小企业在该模式下进行融资时, 将不可避免地遭遇困难, 并不得不面对发展进程中的融资缺口问题。 (3)民间资本充足，但民间融资有待规范 我国的社会体系和人们的消费习惯,导致我国存在高储蓄率。高居民储蓄使得 我国的民间资本充裕,尤其是经济发达的沿海地区,如浙江、广东,民间借贷市场十 分活跃,在相当程度上取代了银行的功能。 但是,民间融资活动基本上处于地下或半 地下状况,缺少法律和制度的规范,高利贷等违法活动相对普遍。因此,民间融资有 待规范,从而真正发展市场化的融资活动。 中小企业融资目前依然是间接融资为主。 谭瑞华(2009)2指出：据国家经贸委近期调查，我国东、中、西部中小企业从银 行等金融机构获得的资金分别是： 东部占 60%; 中部约 70% 到 80%; 西部则高达 90%。 可见，中小企业对金融机构的资金依赖程度很高。据权威部门调查显示，中小企业 获取外部资金的渠道除了金融机构外，民间贷款也成为其重要的资金来源，占比为 14.59%,而通过直接融资渠道的数额极小，仅占 1.8%。 (4)中小企业融资成本较高 根据中国中小企业金融制度调查报告显示,目前中小企业融资成本一般包括: 贷款利息,包括基本利息和浮动部分,浮动幅度一般在 20%以上;抵押物登记评估费 用,一般占融资成本的 20%;担保费用,一般年费率在 3%;风险保证金利息,绝大多数1 2

曹红梅 对中小企业筹资问题的 [J].太原城市职业技术学院学报， (2008) , (03) 谭瑞华 中小企业版) ,2009, (10)

金融机构在放款时,以预留利息名义扣除部分贷款本金 ,中小企业实际得到的贷款 只有本金的 80%,以 1 年期贷款为例,中小企业实际支付的利息在 9%左右,约高出银 行贷款率的 40%以上。由此,高融资成本对中小企业融资造成了一定的影响。戴亚 旋(2009 年)分析了制约中小企业融资难的主要原因是“成本高”和“信息不对 称” 。 1.3 研 究 内 容 本文通过考察我国经济转轨时期的体质特点， 对造成我国中小企业融资难的原 因进行共性和个性分析，并提出相关的措施建议。 第一部分主要阐述叙述 …… 此处隐藏：3532字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……