黄金投资培训20110224

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黄金投资基础知识Fundamentals of Gold Investment

金雅福集团投资研究部Michelle Guan, R&D Dept., Kinghood Group 24 Feb 2011

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你有投资吗？ 银行存款？ 股票？ 房地产？

黄金！

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内容黄金介绍 黄金投资的价值 国际黄金市场 国内黄金市场 影响黄金价格的主要因素 黄金投资品种 现货黄金投资的特点 黄金投资平台 天交所交易业务和交易规则

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黄金介绍

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黄金基本性质

熔点、沸点高，熔点为1064.43℃,沸点2808℃, 俗话说：“真金不怕火炼”。 硬度较低，摩氏硬度2.5(钻石1500),与人的 指甲硬度不相上下。 韧性、延展性好。1克金可以拉成长达4000米细 丝。 稳定性高，抗腐蚀能力极强，除王水外不溶于其 它酸碱溶液。

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黄 金 两 大 属 性商品属性： 首饰业、电 子业、现代 通讯、航天 航空等部门 的重要材料

良好的物理性质 稳定的化学性质

数量稀少、开采难度大

金融属性： 国家货币储 备金、个人 资产投资和 保值的工具

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黄金投资的价值

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货币？贬值！No Way!欧洲主要国家从农业国向工业国转变的关键时代，在金本位的前 提下，货币保持了高度的稳定性： 法国法郎：从1814年到1914年，保持了100年的货币稳定 荷兰盾：从1816到1914年保持了98年的货币稳定 德国马克：从1875年到1914年保持了39年货币稳定 意大利里拉：从1883年到1914年保持了31年货币稳定 瑞士法郎：从1850年到1936年保持了86年货币稳定 1971年黄金美圆脱钩后，35年过去了，2009年11月23日，相对于 黄金价格而言： 美圆购买力下降94.4% 意大利里拉购买力下降98.2% 法国法郎购买力下降96% 瑞士法郎购买力下降81.5% 德国马克购买力下降89.7% 英镑购买力下降95.7%

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黄金投资：保值、避险、增值 价值永恒:纸币因通货 膨胀而贬值。英国著名的裁缝街的西装， 数百年来的价格都是五、六盎司 黄金的水准，是黄金购买力历久 不变的明证。

规避风险:最佳避险工 具大炮一响，黄金万两； 盛世藏古董，乱世存黄金。

投资替代:与多数资产 负相关在投资组合的资产配置中,黄 金能优化整个组合的风险收益比。

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一 二 三

在税收上的相对优势 产权转移便利 世界上最好的抵押品种

黄金投资 的特点

四 五 六 七

黄金能保持久远的价值黄金是对抗通胀最理想的武器 黄金市场很难出现庄家 没时间限制，可随时交易

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国际黄金市场

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国际黄金主要市场 上下午定盘价

伦敦

最大的黄金市场

最大的黄金现货市场

纽约

最大的黄金期货市场

其他

日本、印度、香港、新加坡、中国、迪拜、土耳其

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主要黄金市场成交量LBMA: London Bullion Market Association COMEX: New York Commodity

Exchange TOCOM: Tokyo Commodity Exchange MCX: Multi Commodity Exchange of India IGE:土耳其黄金交易市场 DGCX: 迪拜黄金和商品交易所 SGE: 上海黄金交易所

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黄金市场参与者目的：套期保值、套利、投机 国际金商(伦敦五大金行)、银行、对冲 基金等金融机构 其他法人机构和私人投资者 经纪公司

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国内黄金市场

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黄金投资的价值中国黄金需求的潜力巨大 目前，中国国内的黄金总存量约为4000吨左右。这包括 中央银行的1000吨黄金储备和民间的各种黄金制品。 按央行公布的1000吨黄金储备计算，每克290元计算，总 220 价值为2900亿人民币左右，平均到全体中国人，大约 ？ 元/人。每人用220元人民币到银行去兑换黄金，中国中 央银行的黄金储备就将告罄。 在民间散布的3000多吨黄金制品，平均每人的黄金拥有 3 量为 ？克多一点，折合约为870元人民币，这是世界来 讲都是极低的一个水平。

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三个转变2004年9月6日，在伦敦金银市场协会2004年贵 金属年会(上海)上，中国人民银行行长周小川提 出，中国黄金市场要实现三个转变：

从商品交易为主向金融交易为主的转变

从现货交易为主向期货交易为主的转变从国内市场向国际市场转变为实现这三个转变，中国政府和民间组织都做了很多努 力，黄金市场已经成为中国金融市场的重要组成部分。

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中国黄金市场发展进程我国已经成为世界黄金生产、加工和消费大国， 正处在从黄金大国到黄金强国的历史性时刻。 1993年取消国内外黄金价格差政策，中国黄金行业 进入市场化时代。

2002年 中国黄金现货市场开放。 10月 2008年 中国黄金期货市场开放。 1月今天黄金行业整体进入市场化运行体制。