对政府创业投资引导基金发展现状的思考和建议

对政府创业投资引导基金发展现状的思考和建议

作者：宋宪灵

来源：《财经界·学术版》2013年第13期

摘要：近年来政府创业投资引导基金的快速发展，不仅扶持创业投资行业发展，也开辟科技型中小企业融资的新渠道。本文通过对创业投资引导基金政策的研究分析，归纳出引导基金在运作过程中存在目标冲突、投资效率低、退出不畅、考核等的问题，并提出了建立激励机制、搭建平台、退出渠道、财政考核评价等政策建议。

关键词：创业投资 引导基金 政策建议

政府创业投资引导基金是由政府设立，采用市场化运作的政策性基金。通过对创业投资企业的扶持，发挥财政资金杠杆效应，引导社会资本流入创业投资领域，培育了一批科技产业，推动了地方经济快速发展。

一、政府创业投资引动基金的发展历程

2002年成立第一支“中关村创业投资引导基金”，政府引导基金步入了探索起步阶段，2005年国家发改委等十部委联合颁布的《创业投资企业管理暂行办法》，政府创业投资引导基金步入快速发展阶段，2008年国家发改委会同财政部、商务部制定了《关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见》，为政府引导基金组织和设立明确了法律基础，政府创业引导基金步入了规范设立与运作的轨道。设立至今，各省区市纷纷推出了该类基金。截至2011年12月31日，参股创投企业已对58家中小企业进行了股权投资，合作设立了17只子基金，总规模为24.5亿元，财政资金放大倍数约3.96倍。

二、政府创业投资引导基金发展现状

（一）三权分立制度设计，规范引导基金规范运作

引导基金管理委员会为最高决策机构，由政府相关部门负责人组成，对资金筹措、合资合作方选择、管理制度、运行机制、风险控制、绩效奖惩等重大问题和事项进行集体决策。管理委员会每半年召开一次例会。管理委员会下设办公室，负责贯彻执行管理委员会日常工作。单独设立专家评审委员会，组织有关部门和专家对引导基金投资和合作方案进行独立评审，并将评审意见上报管理委员会审查批准。引导基金执行机构为管理中心或受托管理的社会机构，代行出资人权利和义务。三方主体决策、评审、执行三权分立原则，各司其职，相互配合，对政府引导基金进行规范管理。