三一重工收购_德国大象_案例探讨

来源：网络收集时间：2026-07-08

导读：Ｎｏ．０８，２０１２ 

Ｎｏ．０８，２０１２

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现代商贸工业

ＭｏｄｅｒｎＢｕｓｉｎｅｓｓＴｒａｄｅＩｎｄｕｓｔｒ　　　ｙ

２０１２年第８期

“德国大象”三一重工收购案例探讨

张　奕

（）中南财经政法大学会计学院，湖北武汉４３００７４

摘　要：作为国内机械制造行业龙头老大的三一重工于２宣布收购素有“德国大象”０１２年１月３１日召开新闻发布会，

美誉的普茨曼斯特公司９在业内引起了不小的震动。在这之前三一重工一度对外称不会进行海外并购。为何０％的股份，这次突然选择进行海外收购？通过对案例进行深入的分析，我们可以发现通过此次收购三一重工可以快速提升自己的国际影响力，加快企业的国际化进程，与竞争对手合并，优势互补，形成规模效应，做强产业链，降低生产成本。通过对该收购案例的探讨，我们从中可以获得一些启示，这对于那些寻求“走出去”的中国企业来说有不少的借鉴意义。

关键词：三一重工；收购；原因分析；启示及借鉴

（）中图分类号：Ｆ７４　　　　　　　　　文献标识码：Ａ　　　　　　　　文章编号：１６７２３１９８２０１２０８００９１０２－－－

１　收购背景介绍

收购方三一重工是三一集团旗下子公司。而三一集团其前身为梁稳根等四人于１９８９年６月筹资设立的湖南省涟源市焊接材料厂。１９９４年已更名为湖南省三一集团的湖南省涟源市焊接材料厂分设成立湖南三一重工业集团有限公司（即现在的三一重工）和湖南三一材料工业有限公司。湖南省重工业集团有限公司于１９９５年更名为三一重工业集有团有限公司。２０００年１０月设立三一控股。同年１２月，限公司变更为三一重工股份有限公司，三一控股为其母公三一重工在上海证券交易所成功上司。２００３年７月３日，市。三一控股也于２００４年更名为三一集团。三一重工现作为三一集团的核心子公司，主要从事工程机械的研发、制造和销售等业务，曾在机械制造的很多方面创造过世界纪录，因而在业内享有较高声誉。从１９９４年成立至今２０１２年三一重工以其迅猛的增长势头已从一不过十多年的时间，

全球第六的工个名不见经传的民营企业成为了中国最大，程机械制造商。

被收购一方是１９５８年成立于德国的老牌机械制造商—普茨曼斯特，世界著名的混凝土泵车生产企业，作为世。普茨迈斯特界工程机械的龙头企业，被称为“德国大象”公司一直创造并保持着机械制造业的诸多世界纪录，技术和市场占有率长期居于世界领先地位。

此前由于欧洲经济的不景气，欧债危机的影响以及公司发展已不如从前，普茨曼斯特打算召开收购招标会将公司予以出售，参与投标的还有国内的中联重科等一些知名的机械制造类企业。但三一重工提前主动和普茨曼斯特的管理层接触联系并达成了有关的收购意向，在这之后普茨曼斯特取消了收购招标会，并宣布三一重工成为最终的收购者。另外，三一重工方面也在２０１２年１月３１日召开了新闻发布会，正式宣布在通过相关审核后将和中信产业基金（香港）联手收购德国普茨曼斯特公司，三一重工将持有其中９中信产业基金将持有０％的股份成为绝对的控股股东，剩余的１有消息称该项收购０％的股份。２０１２年２月２０日，交易已在欧洲通过审查，正在等待中国有关部门的审查。

为什么一度不愿并购海外企业的三一重工会在此时突然出原因如下。手呢？经过分析，

２　收购原因分析

（）开拓国际市场，提升国际影响力。１

２００８年由美国的次贷危机所引发的金融危机席卷全中国经济在这场金融危机中也受到了影响。为了保证球，

经济增速，降低金融危机对中国经济的影响程度，国务院出主要用于民生工程和基础设台了四万亿的投资刺激计划，

施建设等。得益于基础设施和各项工程的建设以及房地产市场的火爆，三一重工这几年的主营业务收入持续增长（如，市场份额持续扩大，混凝土机械、挖掘机、汽车下表所示）

核心零部件起重机等主要的产品驱动公司业绩快速增长，

自制率的提高和规模经济等因素使三一重工的盈利能力逐步增强。

表１　２单位：元）００７－２０１０年度三一重工主营业务收入（

年度００７００８００９２０１０　　　

主营业，３，６，３，１４４，９５０７４５，２５６４９５，８７９３９５４，９３９务收入也使得　　重型器械的需求除了使三一重工从中受益外，整个重工业在这几年中发展得很快。三一重工和中联重科在国内市场上占据了较大的市场份额，市场也呈现出饱和的态势，加上近几年中央开始进行房地产调控，使得基建业和房地产业需求大幅下滑，公司业绩持续增长的压力增大，遭遇到发展的瓶颈。为使得公司持续发展，做大做强产业，寻求海外扩张对于不少公司来说成为了有效途径。三一重工在海外也建立了不少的子公司。

在国际市场上，与国际著名的机械制造巨头相比，三一重工作为后起之秀无论在名气或是市场份额上都难以与老牌制造业巨头抗衡。而此次“德国大象”由于欧债危机的爆发，欧洲经济不景气以及利润空间被挤压，市场份额下降，进而选择出售。三一重工在此时选择出手实际上是非常划，算的。收购“德国大象”借助于老牌机械巨头在国际上的三一重工可以迅速提升其在国际市场上的知名度，大名气，

大加快了三一的国际化的进程，为企业全球化战略的布局

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Ｎｏ．０８，２０１２

现代商贸工业

ＭｏｄｅｒｎＢｕｓｉｎｅｓｓＴｒａｄｅＩｎｄｕｓｔｒ　　　ｙ

２０１２年第８期

下好了重要的一步棋。这对于三一重工寻求突破企业瓶努力开拓国际市场，提升国际影响力具有非常重要的战颈，略意义。

（）收购竞争对手，形成优势互补。２

德国公司普茨曼斯特在１９９４年三一重工刚刚成立之时就已经是当时世界上的机械制造“三巨头”之一了，而当时的三一不过是一个毫不起眼的民营企业。经过这些年飞速的发展，当年不起眼的三一重工如今在机械制造业也有了一席之地。此前，两家公司就曾在多项工程竞标中碰撞可见双方的竞争之激烈。通过收购德国劲出激烈的火花，

旅，三一重工在全球化布局过程中的阻力会大大降低。而普茨曼斯特有着历经５且作为一家有着辉煌历史的公司，０多年建立的领先的技术优势，全球化的销售系统，忠实的顾客群体以及健全的服务网络。通过收购，这些资源都可以为三一重工所用。不论是全球营销体系还是精湛的机械制造技术，三一重工都可以从这次收购中受益。普茨曼斯特公司拥有技术先进，经验颇丰的研发团队，而对于进行差异对于研发的投入向来就很大，在这化竞争的三一重工来说，

一点上双方拥有共同的诉求。两家公司通过合并互相学进行资源的重新整合，利用对方优势，形成优势互补，从习，

而提升整体的国际形象及国际影响力。

（）做强产业链，降低生产成本。３

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