浅析欧债危机对中国的启示和对策

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浅析欧债危机对中国的启示和对策

宋敏杰

（天津商业大学宝德学院涉外经济贸易系，天津３００１３４）

［摘要］继希腊之后，欧洲诸多国家的债务危机也纷纷显现，其彰响不仅局限于欧洲，已经蔓延到全世界多个角落，对我国经济产生了影响。笔者综合分析欧洲债务危机产生原因的基础上，深入探讨了欧债危机带来的影响，并分折了对中国的启示和应对策略。

［关键词］欧债危机；救助；中国１、欧洲丰权债务危机的概述

欧洲主权债务危机是以主权债务危机的形式出现——起源于国家信用，即政府的资产负债表出现问题。欧洲主权债务危机主要始于希腊的债务危机，２００９年１２月８日全球三大评级公

司下调希腊主权评级。２０ＩＯ年起欧洲其它国家也开始陷入危机，希腊已非危机主角，整个欧盟都受到债务危机困扰。伴随德国等欧元区的龙头国都开始感受到危机的影响，因为欧元大幅Ｆ跌，加上欧洲股市暴挫，整个欧元区ｌＥ面对成立十一年以来最严峻的考验。２０ｌＯ年４月２７口标普将希腊主权评级降至“垃圾级”。２０ｌＯ年５月４日欧债危机升级，欧美股市全线大跌。２０１０年５月６日欧愤危机引发恐慌，道指盘中暴跌近千点。２０１０年５月１０日欧盟和ｍ伍斥资７５００亿欧元救助欧元区成员国。２０ｌＯ年５月２０日“问题债券”酿欧洲银行危机，金融股频频失血。欧洲土权债务危机迟迟得不到解决，全球经济再次面临＿二次探底的风险。

２、欧债危机的根本原因

欧洲人的高收入、高福利其实对于国家的实力要求很高。随着欧洲区域一体化的曰渐深入，以希腊、葡萄牙为代表的一些经济发展水平较低的国家在工资、社会福利、失业救济等方面逐渐向德国、法国等发达国家齐，支出水平超出国内产出的部分越来越大。由于工资及各种社会福利在上涨之后难以向下调整，及存在所谓的“粘性”，导致政府与私人部门的负债比率节节攀升。

西班牙和爱尔兰债务问题的成因与希腊略有不同。这两个国家受到次贷危机的影响，房地产市场迅速萧条，国内银行体系出现大量坏账，最终形成银行业危机。而政府在救助银行业的过程中，举债与偿债的能力均出现了『ｕ】题。除此之外，政府的不作为行为也是此次危机的重要影响因素。政府首脑过于畏首畏尾，不敢采取果断措施将危机扼杀于萌芽状态。例如：意大利政府在２００９年赤字达到５．３％时没有采取果断行动，而是一味拖延，导致了目前危机升级的局面。

３、欧债危机的影响

自２００９年１２月全球三大评级公司下调希腊主权评级，使其陷入财政危机，欧元兑美元大幅下跌后．希腊的财政Ｍ题并迅速蔓延并拖累其它欧盟国家。欧洲主权馈务危机爆发以来，欧盟采取了包括７５００亿欧元救助机制、紧缩政府财政等在内的一系列措施加以应对，力阻债务危机多米诺骨牌式蔓延，但效果不理想，危机仍在发展，全球经济增长面临严峻挑战。

本次欧债危机中，以爱尔兰、西班牙为代表的“泡沫破灭”国家的债务问题始于银行业，通过政府的救助开始由银行体系向本国政府传导。而银行由于持有大量的政府债券，再度面临潜在资本损失。很多银行由政府持股或控制，政府在危机时刻对一些具有系统重要性的金融机构也肯定会伸出授手。在此情形下，这种债务危机不断在政府与银行之间传导的模式一旦形成，必将对全球经济造成致命打击。在欧洲，银行持有政府债券的

直是我国的最大贸易伙伴。随着欧债危机的蔓延，欧洲各国经济增速都出现了放缓的趋势，失业率则呈现不断攀升的趋势。这一方面减少了欧盟国家对中国出口商品的需求：另一方面更重的是，失业率居高不下将导致欧盟对华贸易保护主义抬头，并引起其它国家跟风。据了解，２０１１年以来，欧盟对华贸易保护主义措施明显增加，使得我国出口面临巨大的压力。

４．２中国的应对措施与启示。数据显示，目前中国的外汇储备超过３．２万亿美元。此次欧债危机爆发后，很多人寄希望于中国能够出手救助欧洲，欧洲金融稳定基金（ＥＦＳＦ）也将中国看做潜在投资人。

目前，中国远离欧洲债务危机现场，短期内也不可能发生主权债务危机。但是，欧洲主权债务危机还是能够我们很多的启示。第一，扩大中央政府和地方政府的融资渠道，实现政府的收入和支出相匹配，不能高估外债与地方政府负债的承受能力。欧洲债务危机的本质原因就是政府的债务负担超过了自身的承受范围，而引起的违约风险。我国应尽快以立法形式加强对地方政府预算管理，增强透明度，合理控制政府债务规模，加强风险管理。应该及时对全国整体财政及债务状况作全面清杳和评估，对地方政府债务规模进行限额管理和风险预警，切实从财政和金融两方面防范偿债违约风险。第一二，扩大内需，转变经济增长模式，提高国家的产业国际竞争力，增强经济的内生增长能力，不能完全走政府主导的投资拉动犁经济发展模式。欧洲债务危机发生的根本原因是各国的经济增长乏力，国际产业竞争力下降。发生危机的国家经济基础薄弱，加入欧元区后又面临了更大的生存压力，在私人投资不旺的情况下，政府投资成为推动经济发展的主力，从而增加了政府的债务和财政赤字。凼此，如何降低经济发展对投资和出口的依赖，即降低资本形成和净出口对经济增长的贡献度、提高最终消费对经济增长的贡献度，是中国经济转型的关键，未来的基建投资应该适度压缩，提岛居民收入、提高居民的消费倾向应该成为国内经济工作重点。

５、结论

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虽然国际社会和各个欧盟国家都已经采取了积极的应对措施，目前为止，欧债危机还没有有效方案根治。在刚刚结束的Ｇ２０国集团另告人会议卜也没有达成任何关于怎样通过国际货币基金组织来帮助解决欧元区债务危机的协议。但德国总理默克尔指出，二十国集Ｉ；ｊ１领导人已经基本上Ｈ意国际货币基金组织和欧洲金融稳定机制能够协同合作来帮助解决欧元区债务危机，但具体要怎么傲目前仍没有定论。

欧盟国家完伞有实力、有能力解决债务危机，这是各方目前一致的看法。关键在于拿出决策力和行动力。然而，欧元区１７国乃至欧盟２７国如何在政治、政策和措施上的协调一致，正是一体化当前阶段最大的机制性矛盾。如何临危携手，在应对债务危机进程中拓ｆ｛｛一条更宽的一体化之路，欧洲国家同时面临着挑战和机遇。同时对我国的启示是不能筝率地建立或加入亚洲共同货币区。不同版本的“亚元”即哑洲区域货币一体化方案中也同样存在，甚至更严重。

【参考文献】

【ｌ】韩志国．欧洲主权债务危机的成因和炭展的四个方向【Ｊ】．当代经济，２０１０，１３．

【２】谭鸿益，丁赛赛．欧洲主权债务危机的演进背景、原因和影响【Ｊ】．对外经贸实务。２０ｌＯ．１１．

二ｏ

现象十分普遍。

４、对中国的影响及应对措

４．１对我国的影响。一方面，欧债危机的不断深化使得我国经济外部环境恶化，国内经济前景不确定性增加，在一定程度上需要宏观调控的适度放松：另一方面，在房价居高不下的背景下。

一年第十七期

过早的政策放松很可能导致通胀的反弹。由此可见，欧债危机是我国的宏观调控陷入两难的困境。减少了我国宏观政策的回旋空间。对此，我们需要保持密切的关注。２００４年以来，欧盟一作者简介：宋敏杰，天津商业大学宝德学院涉外经济贸易系。

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