《证券市场基础知识》第1章

证券基础知识

江西财经大学 王辉

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第一章 证券市场概述

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目录第一节 证券与证券市场 第二节 证券市场参与者 第三节 证券市场的产生与发展

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证券与证券市场证券的概念 证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。 从一般意义上来说，证券是指用以证明或设定 权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第 三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其 曾经发生过的行为。证券可以采取纸面形式或证 券监管机构规定的其他形式。

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证券与证券市场一、有价证券 (一)有价证券的定义 1.有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人 或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权 或债权的凭证。 2.证券本身没有价值，但由于它代表着一定量的 财产权利，持有人可凭该证券直接取得一定量的 商品、货币，或是取得利息、股息等收入，因而 可以在证券市场上买卖和流通，客观上具有交易 价格。第5页

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证券与证券市场3.有价证券是虚拟资本的一种形式。所谓虚拟资 本，是指以有价证券形式存在，并能给持有者带 来一定收效的资本。虚拟资本是独立于实际资本 之外的一种资本存在形式，本身不能在生产过程 中发挥作用。通常，虚拟资本的价格总额并不等 于所代表的真实资本的账面价格，甚至与真实资 本的重置价格也不一定相等，其变化并不完全反 映实际资本额的变化。

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证券与证券市场(二)有价证券的分类 有价证券有广义与狭义两种概念。狭义的有价 证券即指资本证券，广义的有价证券包括商品证券、 货币证券和资本证券。 商品证券是证明持有人拥有商品所有权或使用 权的凭证，取得这种证券就等于取得这种商品的所 有权，持有人对这种证券所代表的商品所有权受法 律保护。属于商品证券的有提货单、运货单、仓库 栈单等。

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证券与证券市场货币证券是指本身能使持有人或第三者取得货 币索取权的有价证券。货币证券主要包括两大类： 一类是商业证券，主要是商业汇票和商业本票； 另一类是银行证券，主要是银行汇票、银行本票 和支票。 资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接 联系的活动而产生的证券。持有人有一定的收入 请求权。资本证券是有价证券的主要形式。

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证券与证券市场1.按证券发行主体的不同，有价证券可分为 政府证券、政府机构证券和公司(企业)证券。 政府证券通常是指由中央政府或地方政府发 行的债券。中央政府债券也称国债，通常由一国 财政部发行。地方政府债券由地方政府发行，通 常以地方税或其他收入偿还，我国目前尚不允许 除特别行政区以

外的各级地方政府发行债券。 政府机构证券是由经批准的政府机构发行的 证券，我国目前也不允许政府机构发行。

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证券与证券市场公司(企业)证券是公司(企业)为筹措资 金而发行的有价证券，公司(企业)证券包括的 范围比较广泛，主要有股票、公司(企业)债券 及商业票据等。此外，在公司(企业)证券中， 通常将银行及非银行金融机构发行的证券称为金 融证券，其中金融债券尤为常见。

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证券与证券市场2.按是否在证券交易所挂牌交易，有价证券可 分为上市证券与非上市证券。 (1)上市证券是指经证券主管机关核准发行， 并经证券交易所依法审核同意，允许在证券交易所 内公开买卖的证券。 (2)非上市证券是指未申请上市或不符合证券 交易所上市条件的证券。非上市证券不允许在证券 交易所内交易，但可以在其他证券交易市场发行和 交易。凭证式国债和普通开放式基金份额属于非上 市证券。

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证券与证券市场3.按募集方式分类，有价证券可以分为公募 证券和私募证券。 公募证券是指发行人通过中介机构向不特定 的社会公众投资者公开发行的证券，审核较严格 并采取公示制度。 私募证券是指向少数特定的投资者发行的证 券，其审查条件相对宽松，投资者也较少，不采 取公示制度。

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证券与证券市场目前我国信托投资公司发行的集合资金信托 计划以及商业银行和证券公司发行的理财计划均 属私募证券；上市公司如采取定向增发方式发行 的有价证券也属私募证券。 4.按证券所代表的权利性质分类，有价证券 可以分为股票、债券和其他证券三大类。股票和 债券是证券市场两个最基本和最主要的品种；其 他证券包括基金证券、证券衍生品，如金融期货、 可转换证券、权证等等。

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证券与证券市场(三)有价证券的特征 1.收益性。证券代表的是对一定数额的某种特定 资产的所有权或债权，投资者持有证券也就同时 拥有取得这部分资产增值收益的权利，因而证券 本身具有收益性。 2.流动性。证券的流动性是指证券变现的难易程 度。证券的流动性可通过到期兑现、承兑、贴现、 转让等方式实现。

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证券与证券市场3.风险性。从整体上说，证券的风险与其收益成 正比。通常情况下，风险越大的证券，投资者要 求的预期收益越高；风险越小的证券，预期收益 越低。 4.期限性。债券一般有明确的还本付息期限。债 券的期限具有法律约束力，是对融资双方权益的 保护。股票没有期限性，可以视为无期证券。

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证券与证券市场二、证券市场 证券市场是股票、债券、

投资基金份额等有价 证券发行和交易的场所。证券市场是市场经济发 展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和 流动性而产生的市场。

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