太平洋#研究7月28日最新观点：震荡蓄力，蓝筹补涨可期待

太平洋#研究7月28日最新观点：震荡蓄力，蓝筹补涨可期待

太平洋证券研究7月28日最新观点：震荡蓄力，蓝筹补涨可期待

每日重大财经

(1)【财联社7月28日早间新闻精选】

1、创业板注册制第一股来了：锋尚文化和美畅股份拟于近期在深市发行新股并上市，新股申购日期为8月4日，两公司证券代码分别为300860和300861。

2、美国约翰斯·霍普金斯大学实时统计数据显示，截至北京时间7月28日8时左右，全球累计确诊超1636万例，累计死亡65.19万例。

3、中国6月规模以上工业企业利润同比增11.5%，前值增6%；1-6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额同比下降12.8%。

4、今年新成立基金的发行份额已达14647亿份，超过结构性行情明显的2019年和2015年的大牛市，成为单年度基金发行份额最高的一年。

5、从今年二季度开始，实体书店的销售逐渐复苏，到6月，销售已恢复到去年同期八成左右。

6、中国家电市场二季度环比翻番，达到3690亿元；第二季度家电类直播带货的转化率大幅提升，场均产出是第一季度的4倍。

7、金价创历史新高后，瑞银调高下半年金价预期至2000美元，金价将在6个月内见顶。

8、新三板精选层正式开市首日，首批32只股票个股有10只收盘上涨，N同享涨55.4%表现最佳；N创远收平；21只下跌，N流金等4股跌超20%。

9、哈高科公告，公司中文名称拟变更为“湘财股份有限公司”，湘财证券营业收入及资产规模占公司整体营业收入及资产规模的比重均超过70%。

10、东方财富业绩快报显示其今年上半年实现净利润18.1亿元，同比增长108%。水井坊上半年净利润1.03亿元，同比减少70%。东方电缆上半年实现净利润3.65亿元，同比增长103%。

11、昨日有媒体报道称，国产特斯拉确定不再用松下电池，对此，特斯拉中国相关人士对财联社表示，这并非特斯拉官方消息，该报道不准确。

12、恒大健康公告宣布，公司更名为“恒大汽车”，标志着恒大健康主营业务已变为新能源汽车。

13、英特尔与台积电达成协议，预订台积电明年18万片6纳米芯片。

14、腾讯向搜狗发出初步非约束性收购要约，交易价格为9美元/ADS。搜狗隔夜美股收涨47%，报8.48美元/ADS。

15、隔夜美股集体收涨，纳指涨1.67%，标普500指数涨0.74%，道指涨0.43%，台积电涨超10%，特斯拉涨超8%。COMEX8月黄金期货收涨1.8%，连续第二个交易日创收盘历史新高；今日早盘突破1960美元关口。美油期货收涨0.75%。比特币突破11000美元/枚，24小时涨幅约11%。

16、今日公布财报的热门公司有：新东方（盘前）、麦当劳（盘前）、3M（盘前）、辉瑞（盘前）、哈雷戴维森（盘前）、eBay（盘后）、星巴克（盘后）、Visa（盘后）等。

(2)【黄金期货涨超1.5%】财联社7月28日讯，黄金期货升破1960美元/盎司关口，日内涨超1.5%，再创历史新高。现货黄金持续走强，目前突破1965美元关口，日内涨超1.2%。白银期货涨逾4%，现报25.52美元/盎司。

(3)【新冠疫苗研制进入加速跑9家企业组成第一攻关方阵】财联社7月28日讯，近期新冠疫苗研发有了诸多新进展，一方面多家企业进入新冠疫苗临床阶段，另一方面武汉生物研究所已经启动三期临床试验，走在全球疫苗研发的前列。近日工信部新闻发言人黄利斌表示，我国现有13家企业陆续开展了新冠疫苗产能建设，其中9家企业已经获批开展临床试验。

太平洋#研究7月28日最新观点：震荡蓄力，蓝筹补涨可期待

行业最新观点

【太平洋策略】震荡蓄力，蓝筹补涨可期待

核心观点

核心结论：震荡蓄力，蓝筹补涨可期待。短期市场波动未收敛，还将处于蓄力震荡过程中，限售股解禁加剧资金扰动，近期中美关系反复将进一步拉长市场震荡阶段，但回调空间可控，资金博弈过后市场焦点仍将重回基本面。从中长期来看，经济企稳复苏，企业盈利改善、外资流入（全球宽松潮）、居民存款搬家（利率低位）等趋势并未改变，中长期仍可相对乐观。在前期“抱团”资金松动之后，近期风格轮动预期进一步增强，风格趋向均衡，建议关注金融和周期板块的补涨机会。

中美关系扰动拉长震荡阶段。7月24日，上证综指大幅下挫3.86%，计算机、医药、电子等前期强势行业跌幅超5%。受中美外交事件影响，北上资金大幅流出163.57亿元，外资偏爱的消费板块相应回调；由于风险偏好回落，叠加限售股解禁减持影响，科技板块也下挫明显；农业、采掘、银行、地产等低估值蓝筹板块相对抗跌。我们认为短期中美关系恶化将进一步拉长A股震荡蓄力过程。2017年和2018年特朗普也曾针对俄罗斯要求其关闭在美领事馆，在2018年事件中俄罗斯采取反制，关闭圣彼得堡领事馆。时隔2年，美俄之间也未将恶化的外交关系进一步上升至“战争”等极端局面。短期来看，市场对中美外交关系恶化存在一定预期，但未来交锋变数或将影响短期市场节奏。

重申谨防美股回调风险。受近期失业率数据拖累，美股出现大跌，7月23日以来道指和纳斯达克指数分别大跌1.98%、3.20%，其中FAAMG科技龙头股跌幅明显，达到3%-5%。重申谨防美股回调风险：一是，后续美联储货币政策工具进一步超预期的空间缩小，支撑美股上涨动力不足。目前已观察到美联储6月下旬以来有所缩表。二是，美国疫情二次冲击的影响将显现，不仅使美国经济复工节奏放缓，还将一步拉长美国经济修复的肥尾。目前美国许多州已经明确暂停复工或采取针对性措施预防疫情，这些州的人口已占到美国人口的80%。此外，2020Q2财年美国上市公司盈利也将面临大幅跳水，标普500指数、道琼斯工业指数和纳斯达克指数均超出过去10年历史均值2倍标准差水平，估值“恐高”也面临回调压力。

金融地产仓位处于历史低位，蓝筹补涨可以期待。主动偏股型公募持续抱团消费和成长，二者已达到2010年以来80%以上的历史百分位，其中消费已接近历史新高。相较下，周期配置占比16.4%，历史百分位14%；金融地产板块配置占比5.7%，已连续3个季度保持下滑，历史百分位仅5%。目前新发基金仍在放量，截止7月24日，偏股型公募机构的发行规模已超越6月千亿规模达2095亿，由此金融地产和周期仍是新发基金建仓、规避交易筹码过于集中的板块。我们仍维持博弈低估值蓝筹补涨可期待的观点。一是，暴涨过后的蓝筹低估值的相对优势仍存在，只是“性价比”随着暴涨有所弱化，例如目前银行PB不足1X，券商PB1.9X 较历史中值2.7X估值仍有提升空间；二是，2020Q2业绩改善有支撑，中报窗口期业绩“下杀”概率较小，前期市场对经济修复的乐观预期透支。

配置建议：补涨可期待，风格均衡。1）低估值但业绩有持续改善空间：券商、保险；2）低估值且边际需求良好：地产、建材、煤炭、有色、机械；3）“新基建”：5G基建、云计算、电气设备、新能源汽车；4）可选消费中的汽车、消费电子、家电、影视影院、旅游。

风险提示：监管收紧；中美关系反复

【太平洋电子|周报】下半年成长主线仍是5G，Miniled板块反转亦渐行渐近

太平洋#研究7月28日最新观点：震荡蓄力，蓝筹补涨可期待

本周核心观点：本周电子行业指数下跌2.90%，279只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的仅66只，周涨幅在3个点以上的仅33只；全周下跌的标的207只，周跌幅在5个点以上的81只，周跌幅在10个点以上的16只。

本周联发科外宣推出最新一代5G芯片解决方案：天玑720。采用台积电7纳米制程技术，内建8核心CPU，主要锁定sub-6GHz系统及国内5G手机市场，顺利补上 …… 此处隐藏：5916字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……