2.第二章 现金流量与资金时间价值

一、现金流量的概念现金流量就是指一项特定的经济系统在一定时期内(年、半年、季等)现金流入和现金流出数量。流入系统的称现金流入(CI—cash inflow);流出系统的称现金流出(CO—cash outflow)。同一时点上现金流入与流出之差称净现金流量(NCF=Net Cash Flow=(CI-CO))。

工程经济学郑州大学土木工程学院

主讲: 主讲: 关罡

一、现金流量的概念现金流量就是指一项特定的经济系统在一定时期内(年、半年、季等)现金流入和现金流出数量。流入系统的称现金流入(CI—cash inflow);流出系统的称现金流出(CO—cash outflow)。同一时点上现金流入与流出之差称净现金流量(NCF=Net Cash Flow=(CI-CO))。

第二章 现金流量与资金时间价值§2.1 现金流量及其分类

一,现金流量的概念 现金流量就是指一项特定的经济系统在一定时期 内(年,半年,季等)现金流入和现金流出数量. 内(年,半年,季等)现金流入和现金流出数量. 流入系统的称现金流入(CI— 流入系统的称现金流入(CI—cash inflow); inflow); 流出系统的称现金流出(CO— 流出系统的称现金流出(CO—cash outflow). outflow). 同一时点上现金流入与流出之差称净现金流量 同一时点上现金流入与流出之差称净现金流量 (NCF=Net Cash Flow=(CI-CO)). Flow=(CI-CO)). 二,现金流量图 表示某一特定经济系统现金流入,流出与其发生 时点对应关系的数轴图形,称为现金流量图. 现金流量的三要素:大小,方向,时间点) (现金流量的三要素:大小,方向,时间点)

一、现金流量的概念现金流量就是指一项特定的经济系统在一定时期内(年、半年、季等)现金流入和现金流出数量。流入系统的称现金流入(CI—cash inflow);流出系统的称现金流出(CO—cash outflow)。同一时点上现金流入与流出之差称净现金流量(NCF=Net Cash Flow=(CI-CO))。

§2 资金的时间价值一,研究资金时间价值的必要性 二,资金时间价值的概念 三,资金时间价值的计算 1.利息和利率 1.利息和利率 2. 决定利率高低的因素 (1)社会平均利润率 (2)金融市场上借贷资本的供求情况 (3)银行所承担的贷款风险 (4)通货膨胀率 (5)借出资本的期限长短 3. 单利和复利

一、现金流量的概念现金流量就是指一项特定的经济系统在一定时期内(年、半年、季等)现金流入和现金流出数量。流入系统的称现金流入(CI—cash inflow);流出系统的称现金流出(CO—cash outflow)。同一时点上现金流入与流出之差称净现金流量(NCF=Net Cash Flow=(CI-CO))。

4. 资金时间价值的计算公式(一)基本参数 1. 现值(P):现在的资金价值或本金Present 现值( :现在的资金价值或本金Present Value 或发生在某一特定时间序列起点的价值. 2. 终值(F):n期末的资金值或本利和Future 终值( 期末的资金值或本利和Future Value 或发生在某一特定时间序列终点的价值. 3. 等额年金或年值(A):发生在某一特定时间 等额年金或年值( 序列各计算期末(不包括零期)的等额资金序列 的价值. 4. 利率,折现或贴现率,收益率(i): 利率,折现或贴现率,收益率( 5. 计息期数(n): 计息期数(

一、现金流量的概念现金流量就是指一项特定的经济系统在一定时期内(年、半年、季等)现金流入和现金流出数量。流入系统的称现金流入(CI—cash inflow);流出系统的称现金流出(CO—cash outflow)。同一时点上现金流入与流出之差称净现金流量(NCF=Net Cash Flow=(CI-CO))。

4. 资金时间价值的计算公式(二)基本公式单利 I=Pni 复利 1. 一次支付类型 n (1)复利终值公式 F = P(1 + i ) = P ( F / P, i, n) P = F (1 + i ) n = F ( P / F , i, n) (2)复利现值公式 2. 等额支付类型(A=const) 等额支付类型(A=const) (1 + i) n 1 (1)等额支付终值公式 F = A = A( F / A, i, n) i

(2)等额支付偿债基金公式

i A = F = F ( A / F , i , n) (1 + i ) n 1

(1 + i ) n 1 = A( P / A, i, n) (3)等额支付现值公式 P = A n i (1 + i ) i (1 + i ) n (4)等额支付资本回收公式 A = P (1 + i ) n 1 = P( A / P, i, n)

一、现金流量的概念现金流量就是指一项特定的经济系统在一定时期内(年、半年、季等)现金流入和现金流出数量。流入系统的称现金流入(CI—cash inflow);流出系统的称现金流出(CO—cash outflow)。同一时点上现金流入与流出之差称净现金流量(NCF=Net Cash Flow=(CI-CO))。

4. 资金时间价值的计算公式(二)基本公式

复利3. 等差系列现金流量 如果每年现金流量的增加额或减少额都相等,则称之为定差 (或等差)系列现金流量. (1)现值公式 P = A1 ( P / A, i, n) + G ( P / G, i, n) (2)等差年金计算

A = A1 + G ( A / G, i, n)(3)等差终值计算

F = FA1 + FG = A1(F / A, i, n) + G(F / G, i, n)

一、现金流量的概念现金流量就是指一项特定的经济系统在一定时期内(年、半年、季等)现金流入和现金流出数量。流入系统的称现金流入(CI—cash inflow);流出系统的称现金流出(CO—cash outflow)。同一时点上现金流入与流出之差称净现金流量(NCF=Net Cash Flow=(CI-CO))。

4. 资金时间价值的计算公式(二)基本

公式 复利 等比系列现金流量 (1)等比系列现值 nA (1)等比系列现值 P= 1 + j1

i= j i≠ j

(2) 等比系列终值 F=

(1 + j ) n (1 + i) n 1 A1 j i

nA1 (1 + j ) n 1 (1 + j ) n (1 + i ) n A1 j i

一、现金流量的概念现金流量就是指一项特定的经济系统在一定时期内(年、半年、季等)现金流入和现金流出数量。流入系统的称现金流入(CI—cash inflow);流出系统的称现金流出(CO—cash outflow)。同一时点上现金流入与流出之差称净现金流量(NCF=Net Cash Flow=(CI-CO))。

(三),实际利率,名义利率与连续复利 ),实际利率, 实际利率

1. 实际利率与名义利率的含义 2. 实际年利率ieff与名义利率r的关系 实际年利率ieff与名义利率rL r m ieff = = (1 + ) 1 P m 3. 连续利率 r m 1 i连 = lim (1 + ) 1 = lim 1 + m m →∞ m m →∞ r m ×r r

1 = er 1

一、现金流量的概念现金流量就是指一项特定的经济系统在一定时期内(年、半年、季等)现金流入和现金流出数量。流入系统的称现金流入(CI—cash inflow);流出系统的称现金流出(CO—cash outflow)。同一时点上现金流入与流出之差称净现金流量(NCF=Net Cash Flow=(CI-CO))。

§2.3 等值计算与应用一, 等值计算 二 ,计息周期小于(或等于)资金收付周期的等值计算 计息周期小于(或等于) 计算方法: 计算方法:(1)按收付周期实际利率计算 (2)按计息周期利率计算 三, 计息周期大于资金收付周期的等值计算 计算方法:( :(1 计算方法:(1)不计息 (2)单利计息 (3)复利计息 四 ,利用复利表计算未知利率,未知期(年)数 利用复利表计算未知利率,未知期(

一、现金流量的概念现金流量就是指一项特定的经济系统在一定时期内(年、半年、季等)现金流入和现金流出数量。流入系统的称现金流入(CI—cash inflow);流出系统的称现金流出(CO—cash outflow)。同一时点上现金流入与流出之差称净现金流量(NCF=Net Cash Flow=(CI-CO))。

【例1】:某人每年年初存入银行5000元,年利率 :某人每年年初存入银行5000元,年利率 为10%,8年后的本利和是多少? 10%,8 【例2】:某公司租一仓库,租期5年,每年年 …… 此处隐藏：3109字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……