05 第05章 简答题、练习题、自测题 参考答案 F

财务管理课后习题答案

思考题

1.

2.

3.

4.

5.

6. 什么是财务预测？简述财务预测的意义 财务预测的基本步骤包括哪些？ 财务预测的方法包括哪些？ 当企业实现营业收入的增长时，资产的增长包括哪几种方式？ 什么是财务规划？财务规划主要包括哪两个方面的内容？ 如何计算外部融资需求？存在通货膨胀下如何计算外部融资需求？非稳态下如何计算外部融

资需求？

7. 稳态下内含增长率的含义及计算方法？

8. 稳态下可持续增长率的含义及计算方法？

9. 存在通货膨胀时如何计算可持续增长率？

10. 可持续增长率与内含增长率的联系和区别？

11. 非稳态下内含增长率和可持续增长率的计算方法

12. 可持续增长率对企业财务管理的影响

练习题

1. 【财务预测，外部融资需求】

ABC公司2007年12月31日有关资料如下：

单位：万元

项目 金额 项目 金额

流动资产长期资产

短期借款应付票据应付账款预提费用长期负债负债合计股本资本公积留存收益股东权益合计合计合计根据历史资料显示，营业收入与流动资产、长期资产、短期借款、应付票据、应付账款、预提费用项目成正比。2007年度公司营业收入为4000万元，实现净利润为100万元，分配股利60万元。

（1） 当2008年营业收入增长率为30%时，保持2007年的营业收入净利率、股利支付率和

长期负债不变，采用营业收入百分比法计算求2008年的外部融资需求。

（2） 当2008年营业收入增长率为40%时，保持2007年的营业收入净利率、股利支付率和

长期负债不变，求2008年外部融资收入增长比。

（3） 如果预计2008年通货膨胀率为5%，当2008年营业收入增长率为30%时，保持2007

年的营业收入净利率、股利支付率和长期负债不变，求2008年的外部融资需求。

（4） 假设2008年ABC公司将提高资产利用率，流动资产营业收入百分比变为5%、长期

财务管理课后习题答案

资产营业收入百分比变为1.5%。同时应付账款营业收入百分比变为0.8%、预提费用

营业收入百分比变为0.2%，应付票据营业收入百分比、短期借款营业收入百分比保

持不变。当2008年营业收入增长率为30%时，并且预计营业收入净利率变为3%，股

利支付率降低到50%，长期负债保持不变的条件下，计算2008年非稳态下的外部融

资需求。

2. 【外部融资需求】

某企业2007年末变动资产总额为4000万元，变动负债总额为2000万元。该企业预计2008年度的销售额比2007年度增加10%，即增加100万元。预计2008年度留存收益比率为50%，销售净利率为10%，该企业2008年度应追加资金量为多少万元？

3. 【存在通货膨胀下的外部融资需求】

某企业2007年营业收入为1,000万元，资产营业收入百分比为1.5，负债营业收入百分比为0.8，营业收入净利率5%，股利支付率30%。预计2008年将保持上述财务指标不变，并且实现10%的营业收入增长率，同时预计2008年将存在5%的通货膨胀，求2008年所需追加的外部资金。

4. 【内含增长率的计算】

某公司2007年营业收入为5000万元，资产总计3000万元，流动负债1000万元，长期负债2000万元，净利润为400万元，分配股利80万元。其中，资产、流动负债随营业收入的增长自发增长，长期负债保持不变，求该公司的内含增长率。若仅考虑留存收益的增长，不考虑自发增长的流动负债部分，则内含增长率为多少？

5. 【可持续增长率的计算】

某公司2007年的营业收入总额为4000万元，支付给股东股利200万元，年末资产总额为5000万元，负债与权益的比率为3:2，留存收益率为50%，计算该企业稳态下的可持续增长率。

6. 【可持续增长率的计算】

某企业2007年年末的所有者权益为800万元，可持续增长率为10%，假设2008年实际营业收入增长率等于可持续增长率，净利润为200万元，则预计2008年股利支付率是多少？

7. 【通货膨胀下可持续增长率】

ABC公司2007年的营业收入总额为8000万元，支付给股东股利400万元，年末资产总额为10,000万元，负债比权益总额多2000万元，留存收益率为50%，如果预计存在5%的通货膨胀率，计算该企业稳态下的可持续增长率。

8. 【非稳态下内含增长率】

ABC公司2007年实现营业收入1000万元，变动资产总额1300万元，变动负债总额700万元，实现净利润200万元，支付给股东100万元。预计2008年资产营业收入百分比将变为1.5，负债营业收入百分比变为0.8，营业收入净利率的增长率达到10%，股利支付率保持2007年度不变，计算2008年非稳态下的内含增长率。

9. 【稳态、非稳态可持续增长率的计算】

E公司2007年财务报表主要数据如下

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单位：万元收入税后利润股利留存收益负债股东权益（200万股，每股面值1元）负债及所有者权益总计

请分别回答下列互不相关的问题：

（1） 计算该公司的可持续增长率。

（2） 如果公司计划2008年营业收入增长率为15%，它应当筹集多少股权资本？计算时假设不

变的营业收入净利率可以涵盖负债的利息，并且不打算改变当前的资本结构、留存收益

和经营效率。

（3） 假设公司2008年度计划营业收入增长率是10%，公司拟通过提高营业收入净利率或提高

资产负债率来解决资金不足问题。请分别计算营业收入净利率、资产负债率达到多少时

可以满足销售增长所需资金。计算时假设除正在考察的财务比率之外其他财务比率不变，营业收入净利率涵盖了负债的利息，并且公司不打算发行新的股份。

10. 【非稳态下可持续增长率的计算】

A公司2007年营业收入净利率为5%，总资产周转率为0.8，资产负债率为50%，股利支付率为30%，分别回答以下问题：

（1） 计算稳态下企业的可持续增长率。

（2） 如果企业的营业收入净利率变为8%，股利支付率增加到50%，其他财务指标不变，

计算非稳态下企业的可持续增长率。

（3） 在（2）的前提下，同时加快总资产周转率至1.0，权益乘数保持基期不变，此时的可

持续增长率为多少？

（4） 在（3）的条件下，同时资产负债率增加至60%，计算此时的可持续增长率。

（5） 在（4）的条件下，同时可以通过发行新股筹集资金，预计按照2007年末股东权益的

1%比例增发，计算此时的可持续增长率。

自测题

1. ABC公司2007年有关财务数据如下：

单位：万元 项目 金额

货币资金交易性金融资产应收账款存货其他流动资产流动资产合计

财务管理课后习题答案

固定资产资产合计短期借款应付账款长期借款实收资本留存收益负债及所有者权益合计营业收入净利润支付股利

要求：计算回答以下互不关联的4个问题：

（1） 假设企业资产项目中除了货币资金和交易性金融资产外，其他资产项目与营业收入的比例

保持不变，负债部分仅应付账款与营业收入的比例不变，长期借款与短期借款保持可以保持基期数额，企业最低现金余额保持100万元，交易性金融资产可以随时变现，若2008年计划营业收入为5000万元，企业需要补充多少外部融资？（保持目前的股利支付率、营业收入净利率不变，且营业收入净利率可以涵盖 …… 此处隐藏：2718字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……