任保平《宏观经济学》笔记(第11章 开放经济的宏观均衡模型)

任保平《宏观经济学》笔记

任保平《宏观经济学》

第十一章 开放经济的宏观均衡模型

复习笔记

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一、开放经济概述

1．国际收支平衡

（1）国际收支平衡表

国际收支差额可以用国际收支平衡表或者国际账户来表示。国际收支平衡表是对一国与其他国家交易进行概括的一组账户，其中国际收支差额被分成两个部分，即经常账户和资本账户。经常账户中包括商品和服务的出口和进口、投资收入以及净转移支付。资本账户包括净资本流动等，还包括统计误差或者错误与遗漏项目。

（2）国际贸易与国际收支

国际贸易对总支出的影响由净出口来衡量，出口减去进口称为贸易余额。国际收支差额是外汇市场上对一国货币的总需求与总供给之间的差额。如果供给的货币总额等于需求总额，国际收支差额为零。当外汇市场对货币的需求超过供给时，出现国际收支盈余。

2．汇率及其决定

（1）汇率的概念

汇率是本国货币相对于外国货币的价格，是把国家间资本流动和商品流动联系起来的机制。名义汇率是两国货币的相对比价。实际汇率是两国商品的相对比价，也称为贸易条件，表示在两国进行贸易时，商品是按什么比例交换的。计算实际汇率的公式是：

实际汇率＝名义汇率×本国商品价格／外国商品价格

现实中实际汇率一般按照两国间一般价格水平来决定，如果用e表示名义汇率，P表示本国的物价水平，P*表示外国的物价水平（以外币计），则实际汇率 eP/P 。因此，实际汇率相当于以外国商品表示的本国商品的相对价格。

由于 eP/P ，名义汇率取决于实际汇率与两国的价格水平，所以有：

e/e / P*/P* P/P

用 *和 分别表示外国和本国的通货膨胀率，则：

e/e /

因此，名义汇率的变化率取决于实际汇率的变化率加上两国通货膨胀率之差。在其他条件不变时，如果外国的通货膨胀率高于本国的通货膨胀率，那么本国货币的汇率水平将上升。

3．对外净投资与净出口

进入一国进行投资的货币叫做资本流入，进入其他国家的货币叫做资本流出。资本流入减去资本流出称为资本净流入，也就是对外净投资。

开放经济条件下，一国的总支出为：

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Y C I G NX

可见，净出口等于本国总产出减去本国总支出。如果总产出大于总支出，净出口为正；反之，净出口为负。其中，出口取决于外国人的收入，而与出口国的收入状况无直接关系，净出口随收入上升而下降。主要是汇率变动也影响出口。

在公式Y C G I NX中，等式左边为国民储蓄，用T表示税收，国民储蓄相当于私人部门储蓄（Y T C）与公共部门储蓄（T G）之和，用S来表示，则：S I NX。所以，S I NX，等式左边是本国的对外净投资，是私人储蓄超过国内私人部门投资的部分，等式右边是净出口也被称为贸易余额。这是一个会计恒等式，表示一国的对外净投资等于净出口，是国际资金流动和产品流动的自然反映。

一般而言，一国的进口不会恰好等于出口，因为本国与外国居民的偏好在不断变化，技术水平也在不断变化。长期来看，贸易应该是平衡的，现在的净出口等于将来的净进口，否则国际贸易就变成了一种单方面的掠夺或者不对等交换。

二、长期开放模型

1．小国经济的长期开放模型

在开放经济条件下，一国投资者可以到世界资金市场贷出和借入资金，实际利率由国际金融市场决定的外生变量。因为一个小国的可贷资金数量与整个世界的资金总量相比微不足道，因而只能是国际市场既定利率水平的被动接受者，面临的是水平的资金供给曲线。本国的意愿投资和其他经济变量也会受到世界市场的影响。

如图11-1所示，横轴代表投资（I）或储蓄（S），纵轴代表利率r。用r表示小国的利率水平，用r*表示国际市场的利率水平，于是r r*。在开放经济条件下，NX Y C Y T G I r* ，NX S I r* 。世界市场的均衡利率的影响是：r* rc，小国会出现贸易顺差[图11-1（a）]；r* rc，小国会出现贸易逆差[图11-1（b）]。

图11-1 小国开放经济的储蓄与投资

假定实行扩张性财政政策，政府支出增加，或者税收减少，导致净出口下降，使一国贸易出现赤字。假定外国实行扩张性财政政策，则各国的储蓄普遍下降，世界市场的资金供给减少，导致均衡利率r*上升。因此，本国投资下降，净出口上升，最终带来贸易顺差。

2．大国经济的长期开放（资本不完全流动）模型

大国与小国的一个关键区别是对外净投资（NFI）和利率的关系。如图11-2（a）所示，小国是利率的被动接受者，其NFI曲线为平行线。而大国的资金流入和流出会影响世界市场可贷资金的数量。如果本国利率较高，流入本国的资金就会较多，对外净投资就会下降。如图11-2（b）所示，对外净投资与本国实际利率水平负相关，NFI曲线向右下方倾斜。

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图11-2 小国与大国对外净投资与利率

在可贷资金市场，构成供给的是国民储蓄，构成需求的是本国私人投资与对外净投资之和。国民储蓄与利率无关，本国私人投资与对外净投资与实际利率负相关，因此，可贷资金市场的均衡为：S I r NFI r 。

国内投资与对外净投资与实际利率负相关，如图11-3（a）所示，可用一条向下倾斜的曲线表示这种负相关关系。

在净出口商品市场，大国开放模型与小国模型是一样的，如图11-3（b）所示，NX S I，是实际汇率的函数，NX NFI，假设NFI与 无关，由此，向下倾斜的净出口曲线与垂直的NFI曲线决定了均衡的实际汇率水平 *。

图11-3 大国经济的长期开放模型

三、短期开放模型

1．蒙代尔—弗莱明模型

（1）模型假定

①经济中的产出完全由总需求决定。

②货币是非中性的。

③商品和资本可以在国际完全自由流动。

（2）蒙代尔—弗莱明模型的基本内容

蒙代尔—弗莱明模型的一般形式：

Y C Y T I r G NX e

M/P L r,Y

r r*

其中，产出等于各项需求之和，这说明产品市场是均衡的。由于价格水平是固定的，实际货币余额仅同货币存量有关，货币需求与利率负相关，与收入正相关。

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求解均衡的收入水平、实际利率和名义汇率，得到如下IS和LM曲线方程：

IS:Y C Y T I r G NX e

LM:M/P L r,Y

如图11-4所示，交点E点决定的汇率e*为产品市场和金融市场均衡时的利率。

图11-4 蒙代尔—弗莱明模型

蒙代尔—弗莱明模型提供了分析开放经济的一个基本工具，能够考察产品市场和金融市场（包括外汇市场）的同时均衡。

2．小国经济的短期开放

开放经济中经济政策的作用与汇率制度密切相关，汇率制度一般可分为固定汇率制度和浮动汇率制度。固定汇率制度下，名义汇率被固定在一个政府或者中央银行选择的水平上。如果汇率不 …… 此处隐藏：2637字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……