重庆桐君阁股份有限公司财务报表分析(2)

补贴收入 营业外收入 营业外支出 营业外收支净额 四、利润总额 所得税 少数股东权益 五、净利润 年初未分配利润 六、可分配利润 提取法定盈余公积 七、可供股东分配的利润 八、未分配利润 16092907.35 1073886.47 15019020.88 24069218.69 4197004.84 834460.35 19037753.5 47789888.19 23590322.82 24199565.37 27879921.39 6591821.02 -257900.14 21546000.51 13725170.27 2027649.94 11697520.33 26210576.1 3596198.97 1166665.67 21447711.46

400000 8657516.33 937359.04 7720157.29 22484798.37 6611236.47 -1010334.66 16883896.56 66234428.81 83118325.37 1679707.03 81438618.34 81438618.34

从表 2-1 可以看出，公司各年均处于盈利状态，在 07 年有较大幅度替身后转入平稳期。 2006 年之后，企业放弃了给它带来 12214891.75 利润的其他业务收入，专注于企业主营。 企业主营业务收入和主营业务成本逐年上升，根据两者的比率来看，2006 年至 2008 年比例 1.083319,1.089826,1.091622 可以看出，企业在成本控制上有一定效果，成本每年都有 一定程度的下降。 在企业主营业务收入以环比 7.27%和 12.06%速度增长的同时， 企业主营业务税金的增速 分别是 26.07%和 23.56%的速度大增。营业费用的也有较大的增长幅度，06~08 年环比增长 26.59%和 28.73%;但是管理费用控制得很好，07 年较 06 年减少 8.82%,08 年较 06 年减少 2.02%;财务费用 07 年比 06 年下降 17.36%,08 年同比小幅上涨 2.58%,相对较小的期间费 用使得 07 年的营业利润突出，可见企业的营业利润空间可在期间费用上下功夫。 从企业营业外收支结构来看，企业从 07 年开始加大了营业外的经营项目

的投入，且环 比增长速度惊人。07 年在 06 年的基础上，企业营业外收入增长 58.53%,营业外支出增长 116.32%,营业外净收支净额达 51.52%;08 年在 07 年的基础上的涨幅更大：营业外收入增 长 248.19%,营业外支出增长 1063.43%,营业外收支净额达 106.88%。由此可见，企业在营 业外的经营扩展中， 收入增长率大大小于支出增长率， 企业需要在支出的控制上下功夫才能 使营业外的部分由更大的发展。 企业净利润在各年均稳中有升，特别值得一提的是，在金融危机严重泛滥的 08 年，企 业依然稳住了利润，且有 9.8 万的利润增长，可见企业抵抗能力不俗。 2.2.2 利润表结构对比分析 利润表结构对比分析如表 2-2 所示 2006(表 2-2) 2006-2009 年利润表结构比较项目 一、主营业务收入 主营业务成本 主营业务税金及附加 二、主营业务利润 其他业务利润 营业费用 管理费用 20090930 100.00% 91.13% 0.22% 8.65% 0.00% 4.98% 3.28% 20081231 100.00% 91.61% 0.24% 8.16% 0.00% 4.46% 2.97% 20071231 100.00% 91.76% 0.21% 8.03% 0.00% 3.88% 3.10% 20061231 100.00% 92.31% 0.18% 7.51% 0.42% 3.29% 3.65%

财务费用 三、营业利润 投资收益 补贴收入 营业外收入 营业外支出 营业外收支净额 四、利润总额 所得税 少数股东权益 五、净利润 年初未分配利润 六、可分配利润 提取法定盈余公积 七、可供股东分配的利润 八、未分配利润

0.08% 0.31% 0.00% 0.00% 0.54% 0.04% 0.51% 0.81% 0.14% 0.03% 0.64% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

0.61% 0.10% 0.00% 0.00% 1.37% 0.68% 0.69% 0.80% 0.19% -0.01% 0.62% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

0.55% 0.42% 0.05% 0.00% 0.44% 0.07% 0.38% 0.84% 0.12% 0.04% 0.69% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

0.71% 0.28% 0.22% 0.01% 0.30% 0.03% 0.27% 0.77% 0.23% -0.03% 0.58% 2.28% 2.86% 0.06% 2.80% 2.80%

由利润结构表可以看出， 企业专注于主营业务的经营， 使主营业务利润的比重占主营业 务收入的 8.0%且稳中有升，这与企业不断寻求降低产品成本密不可分，而从利润结构表中 可以清晰地看到企业主营业务成本下降的趋势。 但是企业的营业费用所占比例较大， 将近主营业务利润的二分之一， 管理费用占比也大。 这两项既是使企业利润减少的途径， 也是提高企业利润的突破口， 企业管理者应该详细分析 营业费用的出口，运用各种费用控制的方法，达到降低营业费用的目的。 2.3 现金流量表分析 2.3.1 现金流量表纵向对比分析 现金流量表纵向对比分析如表 3-1 所示 2006(表 3-1) 2006-2009 年现金流量表项目 现金收入 经营活动的现金收入 投资活动的现金收入 筹资活动的现金收入 现金支出 经营活动的现金支出 投资活动的现金支出 筹资活动的现金支出 汇率变动的现金支出 现金及现金等价物净增加额 3841725783 17905

373.79 198234480.5 0 -167947650.8 4111887647 84460553.23 794340831.1 163891.16 48393565.32 4327845787 18690342.32 588334908.1 412176.29 69573784.72 3176817755 51363932.91 776237746.4 301045.44 -253371477. 8 3654901703 10487571.38 224528711.6 4281624165 51988686.58 705633635.9 4256289543 41093873.06 707473581.8 3081991758 98527054.95 570830188.2 20090930 20081231 20071231 20061231

企业的现金收入随着企业的发展壮大大致呈现稳步提高的趋势， 其中经营活动的现金收 入较为平稳， 但是投资活动的现金收入波动较大。 但是经营活动的现金支出却呈现不稳定的 小幅波动，支出中起伏特别明显的为投资活动的现金支出，07 年较之 06 年投资活动的现金

支出减少了63.61%，但08年较之07年又呈现出351.89%的投资增长。企业在进行投资决策中应谨慎行事，避免应投资失误给企业持续经营带来倒闭风险。

从经营活动的收支差来看，06年至09年中，只有08年有1.69亿的净增加额，06年经营活动现金净流量为-94825997元，07年为-71556244元，09年截至9月份现金净流量为-186824080元，企业的现金经营活动流量不能保证流入，投资支出却不断加大，这样的局面显然存在很大风险，公司管理者应妥善处理经营与投资的方式，避免盲目扩张或风险投资，专注经营净流量才是发展的根本。

筹资活动的状况也令人堪忧，06年和08年企业筹资活动净增加额为负，分别高达2.05亿和0.88亿，即是说光就企业的筹资来看，筹资活动是入不敷出的。企业应该重新审视筹资方式、渠道，以及筹资规模，既要考虑企业的扩大发展，也要考虑企业的偿债能力。

经营活动的现金支出 投资活动的现金支出 筹资活动的现金支出 汇率变动的现金支出 现金及现金等价物净增加额

129.43% 164.44% 102.33% 54.44% -19.10%

136.23% 36.39% 75.79% 136.91% -27.46%

100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

从上表可以得知，企业现金收入方面，经营活动和筹资活动的现金收入均以比较平稳 的速度增长，其中经营活动 06~08 年定比增长分别为 138.10%和 138.92%,筹资活动 06~08 年的定比增长率分别为 123.94%和 123.62%。投资活动的现金流入增长率有较大提升，07 年 较 06 年增长 41.71%,08 年较 06 年上升 52.77%。 从现金支出方面看，企业经营活动现金支出增长率下降，由 07 年的 136.23%的增长率 下降到 08 年的 129.43%的增长率，而投资活动和筹资活动的增长活跃，特别是 08 年，分别 比 06 年上涨 164.44%和 102.33%。 但是企业的现金及现金等价物净增加额每年却呈现负增长趋势，也就是说 06 年后的现 金流量问题出现，现金流量管理应予以重视，投资活动的管理应为重中之重。 2006(表 3-5) 2006-2008 年现金流量环比分析表项目 现金收入 经营活动的现金收入 投资活动的现金 …… 此处隐藏：4381字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……