企业融资租赁筹资风险与防范(2)

二、影响企业融资租赁风险的因素

（一）微观因素

1、企业自身的内部组织形式、管理模式和产权结构的限制。我国企业普遍采用家族式管理模式。企业内部组织结构简单，各层管理人员的权责不够明确，管理人员不能从企业的利益出发进行计划和决策，限制了企业的发展。另外，绝大多数的企业产权结构比较单一，家族式管理模式使其在外部排斥外来资本的进入，在内部劳资关系紧张，无法推行职工持股。

2、经营管理和投资理财能力的限制。企业仍主要集中于劳动密集型产业，既缺乏管理人才，又缺乏技术人员。一般情况下，产品的技术含量低、质量差、竞争力弱。企业的经营管理效率低下，缺乏决策管理信息系统，限制了企业的融资能力，这是企业融资过程中最大的潜在风险。而且，融资租赁筹资的对象大多是规模较小，缺乏专门的财务机构，财务人员投资理财的能力较差，加大了企业的筹资风险。

（二）宏观因素

1、国家的政策法规限制。目前我国的政策法规还不完善、不健全，与企业经济发展不匹配。比如：直到2000年9月有关部门才决定对个人独资企业和合伙企业停征企业所得税 ，只对其投资者的经营所得征收个人所得

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税。而在此之前，个体企业一直面临双重征税的问题。另外，国家对企业的开放管理尚不尽人意，其税收负担相当沉重，经营环境不如外资企业。

2、资金市场准入制度的限制。在金融领域中，国有商业银行长期处于垄断地位，民营金融机构的发展受到严格的限制。而股票市场的建立是以支持国企改革为宗旨的。民营企业即使采取了诸如借壳等方式上市，也因为企业整合过程中不同的文化背景及其他因素的影响而达不到上市的目的。

三、融资租赁筹资风险规避和控制的一般措施

（一）融资租赁筹资风险规避措施

1、信用风险的防范和控制

针对承租人的信用风险，融资租赁公司的防范和控制措施主要有： （1）融资租赁公司在受理融资租赁业务之前，必须以科学的态度对融资租赁项目进行可行性研究。进行科学的可行性研究对融资租赁项目的盈利能力及承租人的还贷能力有很重要的联系，它直接涉及到融资租赁公司的租金回收问题，又由于实务中承租人的欠租问题比较突出，所以签订合同前对融资租赁项目的可行性研究显得尤为重要。

(2)在决定受理融资租赁业务前，一定要对承租人的信用、财务状况、

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经营能力和遵纪守法状况等方面进行慎重调查，并作出正确的评价，以选择优良的融资租赁项目（包括承租人）。例如承租人的负责人或业务当事人是否有趁机谋取私利的行为，是否有要求进行“桌子底下交易举动”；另外融资租赁公司可在实际操作中将出资人的信用分等级，按照不同的信用等级收取不同租赁费率来计算租金，以补偿其所承担的风险。

(3)在签订融资租赁合同过程中，要严格规定相应的约束及责任条款，尽可能的降低融资租赁公司潜在的风险。

(4)融资租赁公司可以向承租人收取一定的保证金，或要求承租人提供融资租赁公司认可的保证人。

2、技术落后风险和经济寿命风险的防范与控制

为了做好技术落后风险的防范工作，融资租赁公司在签订融资租赁合同前，有必要对租赁物市场做仔细分析，根据国际国内技术市场的行情及技术发展的趋势做出租赁物购买的决策，对更新速度特别快的设备，宜采取短期租赁的方式。此外，在价格水平变动较快的情况下，对设备的折旧以及设备残值的估计，必要时应进行调整，从而尽可能的减少由于租赁物的市场或技术因素所带来的租赁风险。

对于经济寿命风险的防范，最好的方式就是采取加速折旧和税收减免的方式，提前收回投资，以降低风险发生的时间跨度，但这两种方式都需要得到国家税收和会计政策的支持。

而中国，不仅在政策扶持方面与发达国家有一定的差距，就是与一些新兴化国家相比，也显得滞后。至今，我国还没有一套完整的有关扶持融

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资租赁业发展的财政税收优惠举措，甚至某种程度上和其他行业所获得的税收优惠相比，乃是对融资租赁业的抑制。比如，有些企业通过中外合资融资租赁公司引进外资，却未能享受与其利用外资形式相同的税收优惠政策，这势必会影响我国融资租赁业的进一步发展和扩张，并且增加了融资租赁业进行投资的风险。因此，尽快出台对融资租赁业的税收优惠政策，对推动我国融资租赁业的发展和降低该行业的风险都有不可低估的作用。

3、政治风险和利率风险的控制

政治风险和利率风险都属于起源于公司外部、并不为公司所预测和控制的因素造成的风险，有学者也把他们称为系统性风险，或不可风散风险。对于这类风险，融资租赁公司的控制能力是很差的，尤其对于政治风险，更是难以把握，因为我国的政治和经济体制仍没有最终成型，还处于不断探索的过程中，各种政策也比较灵活多变。鉴于此，我认为，对于政治风险和利率风险，最好的防范和控制措施就是防患于未然，在经营过程中，应根据国内外的政治经济形势，随时关注我国政府的走向，并及时采取必要的措施，例如，货币政策的调整，可能使承租人租赁项目的配套资金落空，整个租赁项目都有可能失败，从而导致租金无法收回。 …… 此处隐藏：492字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……