财务管理考试复习精要

第一章 总论

简答一：什么是财务：（答财务与财务的本质） 财务（Finance）：

是指企业在生产经营过程中，客观上存在的财务活动以及由此而引起的财务关系。 财务的本质：

财务活动必然会引起财务关系

财务关系处理的好坏反过来又会影响财务活动的顺利进行。

?财务管理 (Financial Management)

是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项经济管理工作，是企业管理的重要组成部分。

考点一：财务活动内容：

（一）筹资活动：企业筹资引起的财务活动

（二）投资活动：企业投资引起的财务活动

（三）资金营运活动：企业经营引起的财务活动

（四）资金分配活动：企业分配引起的财务活动

考点二：财务关系：

财务关系（Financial relationships ）

企业在组织财务活动过程中与有关方面所发生的经济利益关系。

?各种财务关系的体现 ：

1 、企业和国家之间 ：

强制、无偿的分配关系； 2 、企业和投资者之间 ：

投资者向企业投入资金，企业向其支付投资报酬所形成的经济关系。即投资与受资的关系。 三、财务关系

3、企业与债权人、债务人之间 债权债务关系 4 、企业内部各单位之间

分工协作、互惠互利的经济利益关系 5 、企业和职工之间 企业向职工支付劳动报酬过程中所形成关系 6 、企业与董事会、监事会之间 企业要为董事会和监事会提供经费。 7 、企业集团内部之间 根据关联程度存在一定的经济利益关系。

?考点三：财务管理目标的几种观点

?1、利润最大化

理由：

（1）利润是衡量新创价值的基础；

（2）在资本市场，获利最大的企业易筹资；

（3）企业追求利润最大化，推动整个社会实现财富极大化。 缺点：

（1）概念不清

是短期还是长期利润、税前还是税后 （2）没有考虑利润发生的时间

五年后获利1000万与五年中每年获利200万元，是否相同？ （3）没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系 （4）没有考虑风险问题

报酬越高，风险越大。

2、资本利润率最大化 （或每股收益最大化） 资本利润率= 净利润/ 平均总资本 每股收益= 净利润/ 普通股股数 优点 ：

（1 ）能说明企业的盈利水平；

（2 ）可以用于不同规模企业之间的比较。 缺点 ：

（1 ）没有考虑资金时间价值和风险因素； （2 ）不能避免企业的短期行为。

3、企业价值最大化

（Enterprise value maximization ） 企业价值不是企业账面资产总价值，而是指全部财产的市场价值，反映企业潜在或预期的获利能力。 理由：

（1）考虑了资金时间价值和风险价值； （2）体现了对资产保值和增值的要求； （3）有利于克服企业的短期行为； （4）有利于社会资源的合理配置。

点评：目前理论界普遍认同该观点。 存在的问题：企业价值不易衡量。 4、利益相关者利益最大化

是指财务管理应为所有利益相关者服务。

包括：投资者、董事会、经营者、债权人、生产者、供应者与购买者等。 其中所起作用最大的是投资者

考点四：现行企业选择企业价值最大化为财管目标的原因： 企业价值最大化

（Enterprise value maximization ） 企业价值不是企业账面资产总价值，而是指全部财产的市场价值，反映企业潜在或预期的获利能力。

理由：

（1）考虑了资金时间价值和风险价值； （2）体现了对资产保值和增值的要求； （3）有利于克服企业的短期行为； （4）有利于社会资源的合理配置。

考点五：财务管理目标协调

财务活动涉及到不同的利益主体，其中最主要的是股东、经营者、债权人。 （一）所有者和经营者的矛盾与协调 矛盾的表现：

经营者：希望享受更多的薪酬，增加享受成本

所有者：希望获得更多的收益，尽量降低享受成本 协调方式：

1、解聘：通过所有者约束经营者； 2、接收：通过市场约束经营者；

3、激励：将经营者的报酬与绩效挂钩。

（二）所有者与债权人的矛盾与协调 矛盾的表现 ：

所有者通过经营者伤害债权人，方式有：

1 、所有者可能改变原定资金的用途，将资金用于风险更高的项目。 2 、所有者可能在未征得债权人同意发行新债券或举借新债，使得旧债的相对价值降低。 协调方式 ：

1 、预先加以限制性条款；

2 、收回借款或不再借款。

考点六：财务管理的原则及核心： 一、成本效益 原则

核心是要求企业在成本一定的条件下应取得尽可能大的效益，或是在效益一定的条件下应最大程度地降低成本。 二、风险与效益均衡的 原则

核心是要求企业不能承担超过收益限度的风险，在收益既定的条件下，应最大限度的降低风险。

三、资源合理配置 的原则

核心是要求企业的各相关财务项目必须在数额上和结构上相互配套和协调，以保证人尽其才、财尽其能、物尽其用，从而获得较好的效益。 四、利益关系协调 原则

核心是在收益分配中，保证各方利益 。

第二章 公司治理结构与理财环境 考点一:公司治理结构组成及之间的关系：

公司治理结构 有股东大会、董事会、监事会和高层经理人员组成的执行机构组成。 1 、股东大会和董事会之间的信托关系

2、董事会与公司经理人之间的委托代理关系

3、股东、董事会和经理人之间的相互制衡关系

考点二：企业理财环境分类： 宏观理财环境 按涉及的范围分：

微观理财环境 相对稳定的理财环境 按稳定性分类：

处于显著变动状态的理财环境

第三章 财务分析 考点一：各项指标公式及涵义。（分清哪些是长期或短期）

指标占考试分数10分左右。百分号内的小数点后要保留两位。如：23.23%。计算中要注意单位。

?一.反映偿债能力指标

（一）短期偿债能力指标 1 、流动比率

~~ ：是流动资产与流动负债的比率。

它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还保证。 公式：

流动比率=流动资产/流动负债 指标涵义：

一般来说，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强；

国际通常认为，流动比率等于200%时较为适当；下限为100%。

? 注意：

1、流动比率越高，偿债能力越强吗？

（不一定。有可能是存货积压，应收帐款增加等。所以应结合现金流量加以考察） 2、流动比率越高效益越好吗？

（过高的比率通常意味着企业闲置资金的持有量过多，机会成本增加和获利能力的降低。） 3、流动比率是否合理，不同行业、不同企业以及同一企业不同时期的评价标准是不同. 2、速动比率 是速动资产与流动负债的比率。

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