精密机械产业化项目可行性研究报告 2(7)

6.1.2 未来五年销售收入及盈利预算见表7。

表7

单位：万元

项 目 产量（万只） 销售收入 生产成本 销售税金及附加 利润总额 所得税 净利润 缴税总额 2012年 80 4800 3900 335 565 85 480 420 2013年 120 7200 5818 497 880 132 748 637 2014年 120 7200 5818 505 880 132 748 637 2015年 120 7200 5818 505 880 132 748 637 2016年 120 7200 5818 505 880 132 748 637 6.2 财务分析

6.2.1全部投资现金流量见表8。

表 8

单位：万元

序号 项 目 1 现金流入 580 480 100 1400 800 600 -820 21

年 份 2012年 2013年 2014年 2015年 898 748 150 400 50 400 498 898 748 150 898 898 748 150 898 2016年 1958 748 150 60 1000 898 1.1 净利润 1.2 折旧 1.3 固定资金余值回收 1.4 流动资金回收 2 现金流出 2.1 固定资产投资 2.2 增加流动资金 3 净现金流量

6.2.2财务内部收益率预测见表9。

表9

单位：万元

年 份 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 合 计 净现金流量 185%折现系数 净现值 -820 498 898 898 1958 3432 1.0000 0.5405 0.2922 0.1579 0.0854 -820 269 262 142 167 20 188%累计净现值 净现值 1.0000 0.5319 0.2829 0.1505 0.0801 -820 265 254 135 157 -9 20

财务内部收益率=185%+（188-185）%×———— =129.7% 20+9 6.2.3财务净现值测算见表10。

表10 单位：万元

年 份 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 年现金流量 -820 498 898 898 1958 8%折现系数 1.0000 0.9259 0.8573 0.7938 0.7350 净现值 -820 461 770 713 1439 累计净现值 -820 -389 381 1094 2533 财务净现值=2533万元。 6.2.4 投资利润率

正常年份利润总额 880

投资利润率= —————————×100%= ———×100%=48.9% 计划总投资 1800

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6.2.5 投资利税率

正常年份利税总额 1385

投资利税率= —————————×100%= ————×100%=76.9% 计划总投资 1800

6.2.6 投资回收期

投资回收期（含建设期）=累计净现值出现正值年份-1+上年累 计净现值绝对值÷当年净现值=3-1+389÷1094=2.36（年）

6.3 不确定性分析 6.3.1 盈亏平衡分析

本项目实现达产能力时，年产量为120台，年销售收入7200万元，生产总成本5815万元，其中生产总成本中年固定成本840万元，年变动成本4875万元，销售税金及附加505万元，从而可测算项目盈亏平衡点（BEP）。

年固定成本

BEP（保本作业率）= —————————————————×100%

年销售收入—年变动成本—税金及附加 940

= ————————×100%=51.6% 7200—4875—505

上述计算分析表明，本项目保本作业率为66%，年产量达到62台就可以保本，故本项目风险小，抗风险能力大。

6.3.2敏感性分析

本项目敏感性分析见表11。

表11

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序号 项 目 原金额 7200 505 4875 1820 940 880 132 748 销售单价 （-10%） 6480 455 4875 1150 940 270 41 229 销售量 （-10%） 6480 455 4875 1637 940 697 105 592 变动成本 （+10%） 7200 505 4875 1335 940 395 59 336 固定成本 （+10%） 7200 505 4875 1820 940 786 118 668 1 销售收入 2 减：销售税金及附加 3 减：变动成本 4 贡献毛益（1-2-3） 5 减：固定成本 6 税前利润总额（4-5）7 减：所得税 8 税后净利润（6-7） 由上表分析测算可以看出，本项目产品敏感性系数大的是销售价格，其次是变动成本、销售量，最后是固定成本。在达产年，当产品销售价格下降10%，或销售量下降10%，或变动成本上升10%，或固定成本上升10%时，我公司仍可获得较好的税后利润。由此可见，本项目具有很强的抗风险能力。我公司将积极开拓国内外市场，加强企业管理，不断降低生产成本，其经济效益将明显提高，并能提高抗风险能力。

6.4 财务分析结论

财务分析表明，本项目内部收益率为129.7%，投资利润率48.9%，投资利税率76.9%，投资回收期（含建设期）2.36年，累计财务净现值为2533万元，这说明本项目投资回收期短、投资回报率高、经济效益显著。本项目保本作业率为51.6%，年产量达到62台即可保持收支平衡，由此说明项目保本点产量较低，故本项目风险较小，抗风险能力强。因此，本项目从财务上分析是完全可行的。

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6.5 社会效益分析

本项目的实施及其产品推广应用，具有以下社会效益。

⑴本项目产品制造精密、多工位冷镦、冷镦机精度高，提高了冷镦零件的产品质量。

⑵本项目产品的冷镦工艺是金属零件的少、无切削工艺，能节约大量金属材料。

⑶本项目产品的冷镦成型速度快，提高了劳动生产效率，降低了生产成本。

⑷本项目产品能替代进口机，能节约大量外汇，并能出口创汇。 ⑸本项目产品产业化生产后能解决几十名社会富余劳动力就业，并能上交可观的税收。

综上所述，本项目实施产业化后，其社会效益是显著的。

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