《资本运营理论与实务》自考各章习题及重点复习资料(8)

资本运营理论与实务

（4）委托代理问题的解决机制不完善 （5）资金管理制度不健全

6、简述企业集团财务管理模式的改进措施。（答案P270-P272） 答：（1）财务组织结构的设置优化

（2）财务预警系统的建立 （3）激励和约束机制的建立 （4）加强资本运营管理 （5）成本动态管理

第十一章 企业的剥离、分立与出售

本章重点难点

1、 企业剥离基本理论

2、企业分立的含义、原因和意义 3、企业分拆上市的效应

4、股份回购的概念、特征和目的 学习目的

掌握企业剥离、企业分立、分拆上市和股份回购的基本理论知识

一、单项选择题

1、按照剥离的资产性质分类，剥离可以分为物资资产剥离和（ ） A、纯资产剥离 B、股权剥离

C、资产配置负债剥离 D、自愿性资产剥离 2、下列不属于企业分立的重大财务事项的是（ ）

A、所有者权益的处理 B、资产的分割和评估 C、债务的负债和偿还 D、董事会拟订分立方案

3、对母公司的股权进行分离和分立，分拆出与母公司从事同一业务的子公司，由此实现子公司的首次公开发行属于（ ）

A、横向分拆 B、纵向分拆 C、混合分拆 D、多元化分拆 4、股份回购的主体是（ ）

A、公司管理者 B、公司大股东 C、上司公司 D、公司债权人 5、（ ）一般按公司股票当前的市场价格回购股票 A、私下协议批量回购 B、转换要约 C、公开市场回购 D、现金要约回购 一、单项选择题参考答案

1、B (答案P281) 2、D (答案P291) 3、A (答案P294) 4、C (答案P299) 5、C (答案P300)

二、多项选择题

1、按剥离资产的性质分类，资产剥离可以分为（ ）

A、自愿性资产剥离 B、非自愿性资产剥离 C、物质资产剥离 D、股权资产剥离 E、纯资产剥离

第 36 页 (共 45 页) 知识改变命运

资本运营理论与实务

2、企业进行资产剥离可以由下列哪些理论假说解释（ ） A、代理理论假说 B、效率理论假说 C、归核化理论假说 D、融资理论假说 E、多元化理论假说

3、按照分立后原企业是否存续的不同，企业分立可以分为( ) A、新设分立 B、横向分立 C、纵向分立 D、混合分立 E、派生分立

4、下列属于企业分立的重大财务事项的是（ ）

A、所有者权益的处理 B、资产的分割和评估 C、债务的负债和偿还 D、股东大会作出分立协议 E、财务可行分析

5、股份回购的操作方式包括哪些（ ）

A、公开市场回购 B、现金要约回购 C、私下协议批量回购 D、转换要约 E、可转让出售权回购 二、多项选择题参考答案

1、CD (答案P281) 2、ABCD (答案P282-P283) 3、AE (答案P287-P288) 4、ABCE (答案P291) 5、ABCDE (答案P300-P302)

三、判断改错题（判断下列说法是否正确，对的在后面的（ ）打?，错的在后面的（ ）打?，并在划线部分改正。）

1、企业剥离总是公司经营失败的标志，属于公司扩张战略。( ? 并非总是 收缩) （ 答案P280） 2、派生分立是以原有公司的法人资格消灭为前提，成立新公司。( ? 新设) （ 答案P287） 3、企业分立属于公司的重大行为，必须遵循一定的程序。（ ?） （答案P290）

4、在分拆上市中，一般情况下，母公司不会保留对分拆部分的控制权，将大部分的股权公开出售。（ ? 都会 少数）(答案P294)

5、私下协议批量回购的价格通常高于股票市场价格。( ? 低于) (答案P301) 四、名词解释

1、企业剥离：指清理一个部分或者放弃对某一子公司的控制权，即企业将其所拥有的资产、产品线、经营部门、子公司出售给第三方，以获取现金或股票，或者现金与股票混合形式的回报的一种商业行为。(答案P280) 2、企业分立:指一个企业依照有关法律、法规的规定，分立为两个或两个以上的企业的经济行为。(答案P287)

3、新设分立：又称解散分立，指一个公司将其全部财产分割，解散原公司，并分别归入两个或两个以上新公司中的行为。(答案P287)

4、派生分立：又称存续分立，是指一个公司将一部分财产或营业依法分出，成立两个或两个以上公司的行为。(答案P288) 5、分拆上市:是指一家被母公司全资所有的部分或子公司从母公司中独立出去，且通过首次公开发售将子公司的部分股票出售给广大投资者。(答案P293)

6、股份回购：指上市公司利用自有现金或通过债务融资，经过一定的法律程序和途径，以一定的价格购回本公司部分对外发行股份的行为。(答案P299)

7、公开市场回购：是指公司在股票市场上以等同于任何潜在投资者的地位，按照公司股票当前的市场价格回购股票。(答案P300)

五、简答题

第 37 页 (共 45 页) 知识改变命运

资本运营理论与实务

1、我国上市公司资产剥离的动机包括哪些。(答案P284) 答：（1）减少债务负担，改变财务状况，应付债务危机。

（2）剥离不良资产，改善资产质量，提高资源利用效率 （3）回归主业或者调离主业，改变公司战略，资产优化

2、简述资产剥离对企业的收益和风险的影响。(答案P285-P286) 答：（1）增加企业的收益 ①筹集运营资本 ②获得过去的成功 ③换取投资机会

④管理层收购

（2）降低企业运营的风险性

①适应环境的编号，调整公司的战略目标 ②消除负协同效应

③避免被接管

3、简述企业分立的原因。(答案P289-P290)

答：（1）分立可以通过消除“负协同效应”来提高企业价值

（2）分立可以满足企业适应经营环境变化的需要，提高运营效率 （3）分立可以满足企业扩张的需要

（4）分立可以帮助企业纠正一项错误的兼并

（5）分立可以作为企业反兼并和反收购的一项策略

（6）分立后，管理人员可以将精力集中于相对较少的业务，降低代理成本

4、简述企业分立的现实意义。(答案P292)

答：（1）改变公司的市场形象，提高公司股票价值

（2）分立可以通过消除“负协同效应”来提高公司价值 （3）分立能够更好地将管理人员与股东的利益结合起来

5、简述企业分拆上市的正面和负面效应。(答案P296-P297) 答：（1）正面效应

①改变公司市场形象，提高公司股票的市场价值

②分拆可以通过消除“负协同效应”来提高公司价值 ③分拆能够更好地把管理人员与股东的利益结合起来

④分拆有利于更 …… 此处隐藏：3107字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……