《资本运营理论与实务》自考各章习题及重点复习资料(2)

资本运营理论与实务

第三章 资本筹集

本章重点难点

1、 筹资的分类、渠道、方式和影响因素 2、债券筹资发行方式和价格

3、 可转换债券的含义、性质和优缺点 4、股票的发行方式和股票价格的影响因素 学习目的

掌握资本筹资的定义、分类、渠道和方式等基本知识，掌握债券筹资和股权筹资基本知识，了解银行贷款筹资

一、单项选择题

1、（ ）是指如何取得资金，也就是指具体取得资金的方法和形式 A、筹资渠道 B、筹资方式 C、筹资动机 D、筹资来源 2、普通融资筹资的优点是（ ）

A、保证控制权 B、资金成本低 C、有利于增强企业借债能力 D、资金成本高 3、下列不属于可转换公司债券性质的是（ ） A、股权性 B、债权性 C、期权性 D、无风险性 4、下列筹资方式属于内部筹资的是（ ）

A、公积金 B、股票 C、借款 D、债券 5、下列关于优先股的说法错误的是（ ）

A、分配盈利时有优先权 B、分配剩余财产时有优先权 C、表决时有优先权 D、股息率固定 一、单项选择题参考答案

1、B(答案P39) 2、C(答案P40) 3、D (答案P53-P54) 4、A (答案P39) 5、C(答案P56)

二、多项选择题

1、资本筹资的动机包括哪些（ ）

A、设立性筹资动机 B、扩张型筹资动机 C、偿债性筹资动机 D、混合型筹资动机 E、消费性筹资动机

2、资本筹资渠道主要（ ）

A、金融机构贷款筹资 B、企业自留资金

C、盘活企业内部存量资产筹资 C、其他企业、单位或个人资金 D、国家财政投入筹资

3、股权融资的功能主要有（ ）

A、节省资本成本功能 B、筹集资金的功能 C、制度创新功能 D、配置功能 E、增加资本金、优化财务指标 4、下列属于外部筹资的是（ ）

A、发行股票 B、银行借款

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资本运营理论与实务

C、公积金 D、未分配利润 E、发行债券

5、债券的发行价格按照与票面金额的差异可以分为（ ） A、平价发行 B、溢价发行 C、底价发行 D、折价发行 E、基价发行

6、按照公司债券的发行对象，债券发行方式可以分为（ ） A、私募发行 B、公募发行 C、代销 D、余额包销 E、全额包销

二、多项选择题参考答案

1、ABCD (答案P35-P36) 2、ABCDE (答案P37-P38) 3、BCDE (答案P56) 4、ABE (答案P39) 5、ABD (答案P53) 6、AB (答案P52)

三、判断改错题（判断下列说法是否正确，对的在后面的（ ）打?，错的在后面的（ ）打?，并在划线部分改正。

1、筹资方式是指从哪里取得资本，即取得资本的途径。( ? 筹资渠道) （答案P39） 2、当企业全部资金均为自有资金时，企业的财务风险就为零。( ? ) （答案P39） 3、公募发行是指面向少数特定的投资者发行债券。( ? 私募) （答案P52） 4、债券溢价发行指债券票面额高于债券发行价格。( ? 低于 ) （答案P53）

5、由于可转换债券具有可转换股票这一优越条件，所以其发行利率较普通债券高。( ? 低) ( 答案P53 )

四、名词解释 1、资本筹集:资本筹集是指企业从自身生产经营现状和资本需求情况出发，根据企业的经营策略和发展规划，经过科学的预测、决策、采用适当的筹资渠道和筹资方式，从企业外部有关单位和个人，或从企业内部获取所需资金的一种行为。(答案P35)

2、财务风险：因为资金来源结构（债务比例）的变化造成股东收益的可变性和偿债能力的不确定性。(答案P41)

3、资金成本：资产金成本指资金使用者向资金所有者和中介机构支付的费用（指为筹集资本所付出的代价），是资金所有权和使用权分离的结果。(答案P41) 4、票据贴现:票据贴现是企业将未到期的应收商业承兑汇票或者银行承兑汇票向银行提前转让，以获取现金的行为。 (答案P49) 5、公司债券:发行人以借贷资金为目的，依照法律规定的程序向投资人要约发行一定债券和兑付条件的债券的法律行为.(答案P50)

6、可转换债券：在特定时间、可按特定条件转换为普通股股票的特殊企业债券，具有债权和股权双重特征。（答案P53）

7、股权融资:股权融资是股份公司通过发行股票筹集资金的一种融资方式。（答案P55）

五、简答题

1、简述企业发行普通股票筹资和发行公司债券筹资的优缺点。（答案P40） 答：(1)普通股筹资的优缺点

①普通股筹资的优点

筹资风险小、有助于增强企业的借债能力、筹资数量大、筹资限制小。 ②普股筹资的缺点

资金成本较高，容易分散控制权。

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（2）债券筹资的优缺点 ①债券筹资的优点

资金成本低、保证控制权、可以发挥财务杠杆作用，具有优化资本结构、提高公司治理作用。 ②债券筹资缺点

筹资风险高、限制条件多、筹资额有限。

2、简述可转换债券的优缺点。（答案P55） 答：（1）优点

①可转换债券可通过出售看涨期权降低融资成本

②可转债券有利于未来资本结构的调整，转换之后可降低财务杠杆 (2)缺点

①高速成长的公司在其普通股大幅上升的情况下，利用可转换证券融资的成本要高于普通股和优先股。

②如果可转换证券持有人执行转换，将稀释每股收益和剩余控制权

③若公司经营业绩不佳，则大部分可转换债券不会转换为普通股票，不利于公司走出财务困境，并导致今后的融资成本增加。

3、简述股票的性质和特征。（答案P57-P58） 答：（1）性质

①股票是一种有价证券 ②股票是一种要式证券 ③股票市是一种证权证券 ④股票是一种资本证券

⑤股票是一种综合权利证券 (2)特点 ①收益性 ②风险性 ③稳定性 ④流通性

⑤股份的伸缩性 ⑥波动性 ⑦参与性

4、简述影响股票价格的因素。（答案P58-P60） 答:（1）影响股票价格的公司内部因素

①盈利能力 ②现金流量

③可持续增长能力 ④公司经营管理的变动

（2）影响股票价格的市场因素

①市场供求影响股票市场的供求关系 ②市场操纵

③政府主管机关的限制行为

（3）影响股票价格的宏观经济因素 ①货币政策因素 ②财政政策因素 ③物价变动因素 ④国际收支的影响

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