题目--财务报表分析形成性考核(2)

“财务报表分析”记分作业3

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作业三：获利能力分析

请同学们根据第一次和第二次选择的上市公司（注意：每次作业必须是针对同一个公司），完成对其的获利能力分析。

请于第十四周之前提交。满分20分。

格力电器（获利能力分析）

2012年格力电器1-6月份的营业收入为479亿元，相比2011年同比增长19.45% ，营业成本为370亿元，相比2011年增长9.46% ；2013年格力电器1—6月份的营业收入为530亿元，相比2012年同比增长10.64% ，营业成本为383亿元，相比2012年同比增长3.5% 。说明格力电器的营业状况良好，具有较强的盈利能力。

格力电器

指标评价 营业收入（亿元） 2012 营业收入增长率 营业成本（亿元） 营业成本增长率 营业收入（亿元） 2013 营业收入增长率 营业成本（亿元） 营业成本增长率 指标分析 479 19.45% 370 9.46% 430 6.17% 323 5.95%

盈利能力通常用营业利润率、销售净利率、资本金利润率，利润率越高，说明盈利能力越好。具体如表所示：

格力电器2011—2013年各年中期盈利能力分析表 营业利润率 销售净利率

2011年 3.86% 5.51% 2012年 6.81% 5.99% 2013年 8.91% 7.59%

从表中可以看出，格力电器2011—2013年的营业利润率和销售净利率的变动趋势基本一致，总体是呈上升趋势，说明了格力电器的盈利能力较强。结合当今实际情况，就是越来越多的家庭都需要电器，只要格力的定价准确，其市场需求依然会保持增长，营业利润率还会上升。

由于销售盈利指标都是以营业指标为基础的盈利指标分析，没有考虑投入和产出的对比关系，还应从资产的应用效率和资本的投入报酬进一步分析，以公平的评价企业的盈利能力。而资产报酬率反映股东和债权人共同投入资金的盈利能力。通过查阅格力电器的财务报表发现，总资产报酬率2011年—2013年中期数据分别为3.35%，3.39%和3.68%，呈上升趋势，说明了股东和债权人共同投入资金的盈利能力增强，资产的利用效率也在提高。但格力电器的资金利用效率比较低，所以急需加强。

以下将以2011年中期为基期，以2013年中期为报告期，对格力电器的发展能力指标计算分析，具体如表所示：

2011—2013年各年中期发展能力分析表 净利润 利润增长率 销售额 销售增长率 主营业务利润 增长率 营业利润 2011年 2226228071.32 -- -- 5940393977.82 -- 1544765743.08 2012年 2902096670.90 30.36% 19.62% 80.52% 3263526873.81 111.26% 2013年 4045142984.58 81.70% 32.04% 140.34% 4711539302.49 205.00% 相差 1818914913.26 51.34% 12.41% 59.82% 3166773559.41 93.74% 40061636049.31 47923438391.98 52894582454.60 12834046405.29 10723622372.87 14277403822.34 8337009844.5 营业利润增长率 --

从表中可以看出，格力电器公司2012年和2013年中期的销售增长率 、净利润增长率、主营业务利润增长率都有所提高，说明企业的获利能力和成长性好，并且盈利的总效果提高，产品市场前景看好。

“财务报表分析”记分作业4

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作业四：财务报表综合分析

请同学们根据第一次和第二次选择的上市公司（注意：每次作业必须是针对同一个公司），完成对其的的综合分析，并及时提交作业。

请于第十八周之前提交，满分25分。

格力 财务报表综合分析 一、 格力电器基本情况介绍：

该公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司,1989 年经珠海市工业委员会、中国人民银行珠海分行批准设立,1994 年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器股份有限公司,1996 年11 月18 日经中国证券监督管理委员会证监发字(1996)321 号文批准于深圳证券交易所上市，公司领取4400001008614 号企业法人营业执照。截至2003 年12 月31 日公司的注册资本和实收股本均为人民币53694 万元。

该公司属电子行业,主要的经营业务包括:本企业及成员企业自产产品及相关技术的出口，生产、科研所需原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件等商品及相关技术的进口；经营本企业的进料加工和“三来一补”业务（按[99]外经贸政审函字第1167 号文经营）。制造、销售：家用空气调节器、商用空气调节器、电风扇、清洁卫生器具、音响设备、扩音系统配套设备，模具、塑料制品。

格力电器公司目前已经在全球200多个国家和地区建立了销售和服务网络，并将“格力”品牌的产品成功地推入了英国、法国、巴西、俄罗斯、澳大利亚、菲律宾、沙特、印度等80多个国家和地区的国际家电市场。根据中国海关的统计，格力电器公司的空调出口量、出口增幅连续多年均位居全国同行前列。

作为上市公司，格力电器在风高浪大和跌宕起伏的证券市场上的市场表现同样让人叹为观止:格力电器公司自1996年在深圳证券交易所上市以来共募集资金7.2亿元，而历年来格力电器公司向股东的分红则超过了18亿元。格力电器公司连续6年都被入选“中国最具发展潜

力上市公司50强”，是上市公司中难得一见的老牌绩优股。2003年9月，全球著名的投资银行——瑞士信贷第一波士顿对中国1200多家上市公司进行分析评估以后，将格力电器公司评为“中国最具投资价值的12家上市公司”之一，格力电器公司是中国家电业唯一获此项殊荣的企业，被誉为“中国家电最佳上市公司”;2001年至2006年，格力电器公司连续六年都被选入美国《财富》(中文版)“中国上市公司百强”，连续5年都进入了国家税务总局评选的“中国上市公司纳税百强”，并连续六年位居家电行业纳税首位。 二、杜邦分析原理介绍 杜邦分析法，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济利益进行综合系统分析评价的方法。该体系以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力，资产投资收益能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响作用关系。 杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为： 净资产收益率=资产净利率*权益乘数 资产净利率=销售净利率*资产周转率 净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数 三、杜邦分析数据。 杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为： 净资产收益率=资产净利率*权益乘数 资产净利率=销售净利率*资产周转率 净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数 营业净利率 净利率/营业收入 营业收入/资产平均总额 资产总额（平均）/股东权益总额 总资产周转 1/（1-资产负债率） 总资产净利率 权益乘数 净资产收益 年份 2011 权益乘数 总资产周转率 资产净利率 股东权益报酬率 销售净利率 4.493088972 0.764107937 0.671143201 0.114955004 0.033483292 3.858222928 0.912607393 0.943357477 0.155091567 0.044047056 3.720615801 1.090061281 1.385499322 0.651375233 0.160607382 2012 2013 543210年份 由股东权益报酬率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数和上图表可以看出，格力的股东权益报酬率在2012到2013年上 …… 此处隐藏：2859字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……