对民生银行的财务分析及启示

公司基本情况公司名称 ：中国民生银行股份有限公司 股票代码： 股票代码： 600016 行业分类： 行业分类： 银行业 公司经营范围：吸收公众存款；发放短期、 公司经营范围：吸收公众存款；发放短期、 中期和长期贷款；发放委托贷款； 中期和长期贷款；发放委托贷款；办理国 内外结算；办理票据贴现；发行金融债券； 内外结算；办理票据贴现；发行金融债券； 代理发行、代理兑付、承销政府债券； 代理发行、代理兑付、承销政府债券；买 卖政府债券；同业拆借；买卖、 卖政府债券；同业拆借；买卖、代理买卖 外汇及其他

中国民生银行于1996年1月12日在北京正式 年 月 日在北京正式 中国民生银行于 成立。 成立。它是经国务院中国人民银行批准的 首家主要由非国有企业入股的全国性股份 制商业银行。它以发起人的方式募集股本。 制商业银行。它以发起人的方式募集股本。 2000年12月19日，中国民生银行 股股票 年 月 日 中国民生银行A股股票 (600016)在上海证券交易所挂牌上市 在上海证券交易所挂牌上市 2002年6月，《上市公司》杂志评出的 年 月 上市公司》 2001年度“上市公司 强”,民生银行由 年度“ 年度 上市公司50强 上年度第13位上升为第 位上升为第8位 上年度第 位上升为第 位。 2003年3月18日，中国民生银行 亿可转 年 月 日 中国民生银行40亿可转 换公司债券在上交所正式挂牌交易。 换公司债券在上交所正式挂牌交易。

2004年11月8日，中国民生银行通过银行间 债券市场成功发行了58亿元人民币次级债 券，成为中国第一家在全国银行间债券市 场成功私募发行次级债券的商业银行。 2004年在“中国最具生命力企业”评选中， 中国民生银行排名第十八位，获得了 “2004年中国最具生命力百强企业”称号。 2005年10月26日，民生银行成功完成股权 分置改革，成为国内首家完成股权分置改 革的商业银行，为中国资本市场股权分置 改革提供了成功范例。2005年度中国企业 信息化500强中，中国民生银行排名第22位。

银行报表介绍商业银行具有 一般企业的特 征，但又不是 一般的企业， 而是一种特殊 的金融企业。

资产负债表 利润表 现金流量表

银行财务分析盈利能力分析 经营效益分析 风险管理分析 偿债能力分析

日起， 自2006年1月1日起，本行开始执行《金融 年 月 日起 本行开始执行《 工具确认和计量暂行规定(试行) 工具确认和计量暂行规定(试行)》,按 其要求对金融工具进行会计核算及处理， 其要求对金融工具进行会计核算及处理， 对相关会计政策进行了调整， 对相关会计政策进行了调整，亦调整了相 关报表的列

报和披露。 关报表的列报和披露。

一、民生银行盈利能力分析 银行利润率分析:银行利润率比较0.15 百分比 0.1 0.05 0 民生银行 行业平均值 2004 0.113504431 0.101994139 2005 0.11354942 0.102794062 年度 2006 0.132854845 0.093653674 民生银行 行业平均值

该银行从2004年到 年到2006年都维持在同行 该银行从 年到 年都维持在同行 业中的较高水平,尤其是 尤其是2006年增长了近 个 年增长了近2个 业中的较高水平 尤其是 年增长了近 百分点,增长幅度远远高于同行业的增长比率 增长幅度远远高于同行业的增长比率,反 百分点 增长幅度远远高于同行业的增长比率 反 映出民生银行实际获利能力在同行业中处于领 先水平。 先水平。

相关ROE分析同行业净资产收益率比较 25.00% 20.00% R OE 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 2004 2005 2006 民生银行 15.79% 17.48% 19.85% 浦发银行 14.29% 16.01% 13.57% 招商银行 15.06% 15.93% 12.89% 华夏银行 10.58% 12.33% 12.51% 2004 2005 2006

2006年民生银行的权益乘数为36,而其行业平 均值为29.

民生银行近几年的经营业绩增长明显， 民生银行近几年的经营业绩增长明显， 其净利润从2004年的 年的20.38亿到 亿到2005年的 其净利润从 年的 亿到 年的 27.03亿和 亿和2006年的 年的38.32亿,同比分别增 亿和 年的 亿 同比分别增 长32.53%及21.18%.但在同行业中浦发 及 但在同行业中浦发 银行分别增长28.08%,39.17%;招商银行 银行分别增长 招商银行 分别增长25.82%,51.80%;华夏银行分别 分别增长 华夏银行分别 增长27.41%,31.09%. 增长 而净资产收益率=资产净利润率 资产净利润率*权益乘 而净资产收益率 资产净利润率 权益乘 数,我们可以看出民生银行之所以净资产收益 我们可以看出民生银行之所以净资产收益 率处于同行业的较高水平,主要是由于权益乘 率处于同行业的较高水平 主要是由于权益乘 财务杠杆)发挥的作用 数(财务杠杆 发挥的作用 财务杠杆 发挥的作用.

每股收益年度 民生银行 华夏银行 招商银行 浦发银行 行业平均值 0.977183 1.103498

2004

0.54867

0.432724

0.719841

1.778984

2005

0.584165

0.520065

0.631938

2.158491

2006

0.524466

0.612011

0.700661

2.587159

1.299944

上市公司每股收益资本结构财务杠杆每股收 益(EPS)是指股份有限公司在一个会计年度中 是指股份有限公司在一个会计年度中 所获得的净利润每一普通股所占的份额。 所获得的净利润每一普通股所占的份额。 EPS是衡量上市公司盈利能力最重要的财务 是衡量上市公司盈利能力最重要的财务 指标，它反映普通股的获利水平，是评价上 指标，它反映普通股的获利水平， 市公司活力能力的基本和核心指标

从前表中可以看出民生银行的每股收益在与其他几个股份 制

商业银行中处于较低位置， 制商业银行中处于较低位置，表明民生银行相对盈利能力 较弱。而相应的民生银行的股价在这几支银行股中最低的。 较弱。而相应的民生银行的股价在这几支银行股中最低的。 每股收益增长率年份 2005 2006 民生银行 0.064693 -0.102196 华夏银行 0.20184 0.176797 招商银行 -0.122114 0.108749 浦发银行 0.213328 0.198596 行业平均值 0.129265 0.178021

民生银行近两年的每股收益增长率也处于同行业较低水平， 民生银行近两年的每股收益增长率也处于同行业较低水平，从其本 身来说其每股收益增长率也在逐年下降， 身来说其每股收益增长率也在逐年下降，但从这些比例来看民生银 行的盈利能力减弱， 行的盈利能力减弱，同同行业以及自身纵向比较其公司股票并没有 良好的市场表现，因此， 良好的市场表现，因此，在民生银行必须在保证财务风险无增长的 情况下，采取必要措施以实现公司盈利能力的提高。 情况下，采取必要措施以实现公司盈利能力的提高。

(1)资产使用率 )资产使用率( )=收入总额/资产总额*100% 资产使用率(次)=收入总额/资产总额*100% 收入总额 这一比率反映银行资产的使用效率， 这一比率反映银行资产的使用效率，即一定数量的资产所实 现的收入有多少. 现的收入有多少.该指标相当于一般企业的总资产周转 由于银行的总收入主要由利息收入组成， 率.由于银行的总收入主要由利息收入组成，而银行的利息 二、经营效率分析 率又只能低于工商企业的平均利润率.因此， 率又只能低于工商企业的平均利润率.因此，银行业的资产 使用率比一般企业的低.银行资产的使用率越高， 使用率比一般企业的低.银行资产的使用率越高，银行的经 营效率越高. 营效率越高.