“期货作手”青泽： 在交易世界里放弃完美

青泽 操盘手 哲学 有思想

“期货作手”青泽： 在交易世界里放弃完美

2012-08-11 03:23:46 来源: 第一财经日报(上海) 有0人参与

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“期货作手”青泽：在交易世界里放弃完美

他是国内最早的一批期货投资者，经历过期货的大起大落，体会过在天堂和地狱中煎熬的滋味，他认为交易境界是决定交易胜负的关键。

2005年，一本叫《十年一梦——一个操盘手的自白》的书横空出世。这不是一本讲述成功者获胜经验的书，它更多的是记录了一名操盘手天堂和地狱间来回穿越的经历，将期货交易的魅力与艰辛、喜悦与痛苦、成功与失败，与投资者分享。

而恰恰是这样一本书，没有高谈阔论的说教，却激起了千万读者的深深共鸣。它被誉为中国版的《股票大作手回忆录》，几乎所有从事过期货交易的投资者，都能在这本书里找到自己的影子。

今年4月，这本书的第八个修订版问世。7月，记者在上海专访了作者青泽先生。

青泽1985年考入北方交通大学，1992年获得北京师范大学哲学硕士学位。毕业后，他放弃了北京某高校任教的机会，选择了投资之路，于1993年初踏入股票市场，1994年开始从事期货交易，是国内最早的一批期货投资者。在近20年的职业投资生涯里，以《十年一梦》为分水岭，青泽称自己经历了不断了解市场、了解自我的动态顺应过程。

1993-1995年：初识市场，单纯

1993年初，青泽出任一家国有企业职业操盘手，进入股票市场，1994年涉足国债期货交易。

与许多投资者一样，刚迈入市场时，都是意气风发，踌躇满志，把市场看作一个赚钱可以信手拈来的地方。同时，投资新手与驾驶员新手也有相同之处，在享受驾驶的新鲜感与兴奋感的同时，相对比较小心谨慎，对交易原则保持着单纯的恪守。

在1993至1995这三年里，青泽认为自己对市场的认识是单纯的，对交易的把握也是相对单纯的，懂的不多却无意中契合了市场投资的基本原则，交易结果尚可。而正是不明其因的初战告捷，给日后的交易失败埋下了祸根。

1995-1999年：对抗市场，复杂

在经历了前三年的“胜利喜悦”之后，青泽开始全面介入商品期货市场。

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他回忆说，“无知者无畏”是那几年的最真实写照。曾经赚了点钱，就误以为自己掌握了期货市场的规律，掌握了期货交易的要领，从而开始骄傲自大起来，仿佛一个驾龄两年以上的驾驶员，以为自己什么都懂了，交通事故的威胁接踵而来。

这几年，青泽的交易结果大起大落，真正体会到了“独自徘徊在天堂和地狱”的煎熬，总体交易可以概括为：大胆大于谨慎、感性大于理性、盲目大于自觉。

1999-2005年：敬畏市场，谦卑

从1999年开始，国内商品期货市场进入整顿阶段，交易逐渐变得冷清。青泽在品尝了前几年的大起大落之后，开始自我反思：期货交易到底是怎么回事，有没有成功的投机之路？

这是一个很难回答的问题。许多职业投资家终其一生，也没能概括出一条绝对通往成功的投机之路。青泽重新对市场变得敬畏，将自己从1993年入行后的投资心路历程逐一梳理，认真总结，最终于2005年完成了《十年一梦》。

2005-2010年：剖析市场，理解

2005年，伴随着大宗商品超级牛市周期的开启，期货市场迎来了春天。

青泽带着前十多年的经验教训，期货交易跨入新的台阶——通过对自己的交易历史、个性特征、市场的交易规律等系统化研究，逐步构建起了相对比较完整的交易思想和体系。

青泽十分强调交易体系的构建，尤其是交易逻辑的完整性和一致性。他认为交易的失败很大程度来源于交易逻辑的混乱，缺乏严整的交易体系，而追究到根源，则是交易者的心性、品性等问题。

2010年至今：顺应市场，心安

近两年，中国期货市场迈入了真正的大发展时期。随着交易者的逐步成熟，机构投资者的渐渐崛起，期货市场的行情特征也在发生着明显的改变。

青泽表示，这两年他的投资心态逐渐转向平和，投资思想继续完善，慢慢从一个追求高风险、高回报的期货交易员向稳健、理智的期货资产管理专家的角色转型。

他说，期货交易的技术和知识，也许学一两年时间可能就够了，但是，投机者要培养一个稳定、良好的心态，在修养和境界上达到高瞻远瞩、超凡脱俗，即使花上十年工夫，也不算多。而投机市场高手之间的较量，绝不是技术水平上的较量，恰恰是投资哲学的较量、心态和境界的较量。从近20年的感悟中，投机之道是一个从感性到理性、从局部到整体、从盲目到自觉、从理性到超然的递进过程。

记者：您的书《十年一梦——一个操盘手的自白》受到许多投资者的喜爱，不少人将它列为期货入门必读教材之一。既然被看作了入门教材，您对刚刚踏入这个市场的投资者有什么想说的吗？

青泽：南怀瑾先生有三句话对我很有启发。他说，人不可犯三种错误：德薄而位尊；智小而谋大；力小而任重。回顾我的投资经历，我发现我刚刚入道时，恰恰遭遇了这样的情形。我在1993年担任一家国企操盘手后，1994年就带着企业的500万资金到过上海。当时上海浦东还是一片工地，杨浦大桥刚刚建好。上证指数当时在400点左右，我买入股票后，又跌到了320多点，最多被套20%多。虽然后来又涨起来了，但那时的投资是不成熟的。现在来看，金融市场是一个竞争非常残酷的市场，对投资者的要求非常高，而那时国内市场还处于比较封闭的阶段，自己是很偶然地被推向了市场的前沿。其实自己当时是不胜任那个岗位的。这就是南怀瑾所说的“德薄而位尊；智小而谋大；力小而任重”。这对自己和企业都是不负责任的。

因此，对于初学者来说，我建议不要像我这样，一开始就得到很大的一笔资金，从“大钱”向“小钱”做，付出许多不必要的代价。而应该反过来，从小资金做起，逐步积累经验，认真总结交易历史，进而构建适合自己的交易体系，待各方面相对成熟之后，根据条件允许再考虑扩大资金规模。

记者：在您最近的演讲中，您提到交易者的交易境界的比拼是决定胜负的关键。而不少投资者认为交易胜负的关键在于能否做对行情，因此行情研究和交易技术才是关键。对此您怎么看？

青泽 操盘手 哲学 有思想

青泽：这是一个很复杂的问题。金融投机是一个令人着迷的游戏，在股票、期货交易史上，不少科学家、赌徒一直殚精竭虑的创造、发明各种理论工具和技术，希望探索到金融市场的运动规律，找到成功的投资之路。从而产生了各种各样的市场交易方法或流派：“跟着感觉走：感性交易”、“基本分析(内在价值理论)”、“传统技术分析”、“市场随机理论”、“市场循环理论”、“神秘主义流派”、“量化投资理论”、“心理、行为金融学”等。

实际情况是，期货市场只有不到5%的人在长期盈利。这是为什么呢？我觉得，市场价格运动是一个非线性的不确定过程，其中隐含的规律性、必然性的捕捉和把握非常困难。科学的思维方式把市场当做一个纯客观的研究对象，以为通过对市场历史数据的统计就可以预测市场、战胜市场，这是一个误区。

我在一次演讲中曾经讲到：“交易绩效的稳定，并不是技术的问题，而是放弃的学问”。我说的交易境界是指投机者在洞悉了技术层面的局限性以后，有了自己的投资哲学和思想体系，通过构建相对合理的交易策略和风险管理方法，在交易世界放弃完美，进退有序，淡定从容的心境。

记者：按您这么讲，您认为交易者自己的问题是什么？

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