财务管理第三章 筹资管理yong

财务管理第三章 筹资管理

第三章

筹资管理

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第一节

筹资概述

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一、筹资的概念

筹资是公司根据其生产经营、对外投资、 调整资本结构和其他需要，通过金融市场 和筹资渠道，采用适当的方式，经济有效 地筹措所需资本的活动。

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一、筹资的概念

筹集的资金是不是越多越好？

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二、筹资的动机(目的)扩张性 筹资动机 调整性 筹资动机 混合型 筹资动机 指企业扩大生产规模或增加 对外投资而产生的筹集动机 指企业因调整资本结构而产生 的筹资动机——资本结构？ 企业既采用扩张性动机又采用 调整性动机而产生的筹资动机： 既扩张规模、又调整资本结构

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三、筹资的原则

效益性原则 合理性原则 及时性原则 合法性原则

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效益性原则通过投资收益与筹资成本的比较，使企 业筹资与投资在效益上权衡。 考 虑分析投资机会 资 选择筹资方式 不顾投资效益的盲目筹

降低筹资成本

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合理性原则确定合理的筹资数量 使所需筹资 的数量与投资所需数量达到平衡。 两 方 面 股权资本和债权资本结构 确定 合理 的资 本结 构

长期资本与短期资本结构

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及时性原则企业及时地取得资本来源，使筹资 与投资在时间上相协调 减少资本闲 置或筹资滞后而贻误投资的风险。

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合法性原则

要求筹资必须遵守国家有关法律法规等 的规定。

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四、筹资的渠道与方式1、渠道

政府财政资本 银行信贷资本 非银行金融资本 其它法人资本 民间资本 企业内部资本 国外及港澳台资本

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四、筹资的渠道与方式

2、方式投入资本 发行股票 企业内部积累 发行债券 银行借款 商业信用 租赁

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3、筹资渠道与筹资方式的配合筹资方式 吸取 发 借 直接 行 投资 股 款 票 △ △ △ △ △ △ △ △ △ △ 发 行 债 券 融 资 租 赁 商 业 信 用 企业 内部 积累

筹资渠道 国家财政资金 银行信贷资金 非银行金融机构资金 其他企业单位资金 民间资金 企业自留资金 外商和港澳台资金

△ △ △ △ △ △

△

△

△ △

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四、筹资的渠道与方式

4、不同筹资渠道利弊分析成本：负债筹资成本低，权益筹资成本高 风险：负债筹资风险高，权益筹资风险低； 数量：银行贷款数量有限，债券、股票筹资可满 足大量资金的需要。 财务弹性：负债筹资弹性小，权益筹资弹性大； 控制权：负债筹资不影响，权益筹资有影响。

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五、筹资的类型(一)股权资本与债务资本概念 指使企业长期拥有并 自主调配运用的资本 投入资本( 实收资本、股本) 资本公积 盈余公积 未分配利润 所有权归属于企业的所有者 企业享有经营权

股

权资本 (权益资本)

构成

属性

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五、筹资的类型(一)股权资本与债务资本债 务 资 本 的 属 性 它现了企业与债权人的债务与债权关系 企业债权人有权按期索取债权本息 企业对持有的债务资本在约定期享有经营权