中央财经大学金融硕士李健《金融学》权威资料(3)

电子货币：以金融电子化网络为基础，通过计算机网络系统，以传输电子信息的方式实现支付功能的电子数据。

◇电子货币的使用要借助于一定的介质，通常是利用卡基支付工具、网上支付和移动支付等电子支付工具来发挥货币的功能。卡基支付工具包括借记卡、贷记卡和储值卡。

◇电子货币的使用对货币发行与流通产生的影响◇美国的货币层次划分2009年6月的划分口径是：

△M1=银行体系外的通货+旅行支票+活期存款+其它支票性存款

△M2=M1+小面额定期存款+储蓄存款+货币市场存款账户+货币市场互助基金份额+隔日回购协议+隔夜欧洲美元

△M3=M2+大额定期存款+长于隔夜期限的回购协议+定期欧洲美元△L=M3+短期国库券+商业票据+储蓄债券+银行承兑票据等◇英国的货币层次划分

△M0=英格兰银行发出的钞票和硬币+诸银行在英格兰银行的储备存款△M2=M1+银行的无息即期存款+私人部门在银行和建房协会的小额英镑存款△M4=M2+有息英镑即期存款和定期存款+公用部门定期存款+私人部门持有的建房协会股份和存款

△M4C=M4+居民持有的各种外币存款

△M5=M4+私人部门持有的国库券、金融债券、地方当局存款、纳税存单等◇日本的货币层次划分

△M1=现金+活期存款（包括企业活期存款、活期储蓄存款、通知即付存款、特别存款和通知纳税存款）

△M2=M1+非活期性存款+可转让性存款（CD）

△M3=M2+邮局、农协、鱼协、信用组织和劳动金库的存款+货币信托和贷放信托存款

△L=M3+回购协议债券、金融债券、国家债券、投资信托和外国债券

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第三章

本章基本内容第一节外汇和汇率第二节汇率的决定理论第三节汇率的影响与汇率风险第四节汇率制度的安排与演进本章需要识记的基本概念外汇

汇率

基准汇率中间汇率

汇率与汇率制度

套算汇率电汇汇率

买入汇率信汇汇率

卖出汇率

票汇汇率实际汇率汇率贴水货币模型固定汇率制

即期汇率官定汇率一价法则资产组合模型浮动汇率制

远期汇率市场汇率购买力平价直接标价法管理浮动制

名义汇率汇率升水利率平价间接标价法钉住汇率制

人民币汇率制度

本章与各章的主要联结点

第一节外汇与汇率一、外汇的概念

外汇（ForeignExchange）是以外币标示的、可用于国际间结算的支付手段。外汇有动态和静态含义之分。目前我国外汇的构成

◎外币现钞，包括纸币、铸币

◎外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等◎外币有价证券，包括债券、股票等◎特别提款权◎其他外汇资产

二、汇率及汇率标价法

汇率(ExchangeRate)，一种货币用另一种货币表示的价格，又称汇价。汇率有两种标价方法：

◎直接标价法：以一定单位外国货币作为标准计算应付多少本国货币，也称应付标价法。

◎间接标价法：以一定数量的本国货币单位为基准，来计应收多少外币，也称应收标价法。三、汇率的分类（表二）

第二节汇率的决定理论一、早期汇率决定理论

（一）国际借贷理论——实体经济层面（二）购买力平价理论——货币层面（三）汇兑心理学说

（四）利率平价理论——货币层面（一）国际借贷理论

◆国际借贷理论是在金体位制度盛行时期流行的一种阐释外汇供求与汇率形成的理论。

◆国际间贸易往来和资本流动引起债权债务关系的变化,从而引起外汇供求的变化，决定着汇率的变动。

◆缺陷：将影响外汇供求的因素笼统的归结为国际借贷（二）购买力平价理论

◆主要用于解释汇率长期决定的理论

☆基本思想：汇率取决于两国货币购买力的相对关系

☆购买力平价：两国货币汇率表现的两国国内价格之比，包括绝对购买力平价和相对购买力平价（三）汇兑心理学说

将人们的主观心理因素引入了汇率分析之中，为解释汇率的决定和变动提供了独特的视角。外汇的价值由外汇供求双方对外汇边际效用所做出的主观评价决定。（四）利率平价理论

☆古典利率平价理论：凯恩斯1923年首次系统阐述利率和汇率之间的关系。☆动态利率平价理论：英国学者艾因其（Einzig）从动态角度阐述了远期汇率和利率之间的关系。二、现代汇率决定理论（一）货币分析法

通过建立货币模型分析汇率的决定因素，汇率要受两国货币供给量的制约，

从而把汇率与货币政策联系起来。基本的货币模型：

（二）资产组合分析法

也称资产组合平衡理论

货币只是人们可以持有的一系列金融资产中的一类，人们将根据各种资产收益和风险的权衡，将财富配置于各种可选择的国内外金融资产（三）换汇成本说

将购买力平价说中的非贸易品剔除，而只考虑贸易品的价格对比如何决定汇率及其变动。

◎出口换汇成本：

◎进口换汇成本：