浅谈利息对净现金流量的影响—兼论会计资格考试用书“经营期净现

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一

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净现金流量总额在实质上是不考虑

【平分秋色：财务会计形成一系列以净利润为计算基础的评价指{]

货币时间价值时的净利润总额净现金流量是评价项目可行性的最基本的数据基础，形式 f,在

标，而项目投资决策则形成 l一系列以净现金流量为计算基础的评『价指标

它表现为现金的流入量减现金的流出量后的净值从实质 f看， 如不考虑货币时间价值，整个投资项目的现金净流量的总额与财务会计的净利润总额正好相等 . .该原理可从如 F子获得验证：例 企业投资一项目，一年初投资 10 0,即形成生产能力投第 00元当入生产，固定资产使用期2,满无残值，年内，年的营业收入年期 2每 300, 0 0元营运成本 10 0。所得税率3%有关计算表l 00元 3 净利润的计算净现金流量的计算

二、同的付息方式对现金净流量产生不不同的影响利息埘净现金流量的影响需考虑两个方面，一是资奉化利息或费用化利息；二是支付利启、的方式是分期 f息还是到期 ’ f次还本 f’ f启、

对于资本化利息，因其形成固定资产的入账价值而小影响当期损益 (务费用 )因此资本化利息住使用期内以固定资产折 l的方财，【 J

每年折旧 10 o 2 5 0第一年初净现金流量一 O 0 O0 -=O o 1O o每年利润 3 O o 1O o O0一O0 3 O o 1O o O0一O0总额 - 0 0 1 O o第一年未净现金流量 50= 50 --

式出现，属于一种非 f现费用， l f同时于实际支出利息时，构成现金流f量{{

4 5=1 O 0 90 55 -

每年应交 1O o 3% 5 0x3所得税 - 90 - 5 - 4每年净利润1 O0 4 5 5 o- 9 0

第二年未净现金流量

1O 0 55 (计算同上 )

对于费用化利息，不构成固定资产价值而影响着当期损益，属其

于非付现费用或付现费用，需根据下述的付息方式来决定住分期付启、方式下，利息是按期支付的，时的利息足一种付现此该项目净现金流量总额 l0 0 5 5 一 0 0+lO 0:1 o 0 o5

该项目净 1o 0 2 0 5×

费用，一方面因芰付利息而形成现金流出，它另一方面作为费用，而使利润减少.因此在以净利润为基础计算净现金流量时，利息不作为调整项目

利润总额= 0 0 2 1o

x=00 2 2 10

由此可见，现金流量从本质上说，净实质上是一种净利润一在汁算各年的现金净流量时，我们一般也按此思路进行考虑如第…年初

在到期一次还本付息的方式下，利息费用是按期发生的，利息而的支付则在借款到期日，这种方式下，发生的利息费用属于非付现费用，在以净利润为摹础计算当期净现金流量时，作为澜增项一处 理；而到了f’ f包日，付息款则需作为现金流出处理但是，不论何种方式，它们均不会影响该项目净现金流量的总额、

的投资额，它使现金发生了支出，但其不影响当期的净利润，因此Nc (一0 0元；第一年末时，利润为 10 0属于现金净流量， F= 10 0而】净 05,

时，当年计提的折旧50 7影响了净利润，并不影响现金流出， 00￣但【此 N l10 0 5 0= 5 5元；二年末同理， C 10 0 CF= 0 5+ 0 0 10 0第 N F= 5 5元

由于两者的一致性，使净利润和净现金流量在会汁的分析决策

由此得到汁算经营期年净现金流量的汁算公式如下：

圃 2.第9 l 05 2 0(期 2总