后危机时代我国中小企业财务风险管理研究

后危机时代我国中小企业财务风险管理研究

李 瑛 杨 蕾

（哈尔滨工业大学 管理学院 黑龙江 哈尔滨 150001）

【摘要】中小企业在我国国民经济发展中占有重要地位。金融危机的巨大冲击暴露了中小企业在财务风险管理中存在的漏洞。因此，加强我国中小企业财务风险管理，提高财务风险防范能力，对促进企业健康发展和保持国民经济稳定增长具有重要的现实意义。尽管世界经济目前已步入缓慢复苏的轨道，但其前景还存在较大的不确定性。本文从后危机时代我国中小企业面临的财务风险展开论述，分析了中小企业目前在财务风险管理中出现的问题，并提出后危机时代中小企业进行财务风险管理的相关对策。

【关键词】后危机时代 中小企业 财务风险

Research on financial risk management of SMEs

in China during the post-crisis era

Li Ying Yang Lei

(School of Management, Harbin Institute of Technology, Harbin 150001, China)

Abstract: The development of SMEs in the national economy plays an important role. The huge impact of the financial crisis has exposed the loopholes of the financial risk management in SMEs. Hence, strengthening of SME financial risk management and improving financial risk prevention has an important practical significance to promote the healthy development of enterprises and maintain steady growth of the national economy. Despite the slow recovery of world economy has entered the track, there are still large uncertainties about its prospects. This paper was discussed from financial risks faced by SMEs in China during the post-crisis era, then analyzed the current problems of the financial risk management in SMEs and proposed relevant suggestions for the financial risk management of SME in the post-crisis era.

Keywords:Post-crisis era, SMEs, Financial risk

中小企业在推动我国经济发展、增加政府财政收入、扩大社会就业等方面发挥着举足轻重的作用。据统计，我国中小企业数量占企业总数的99%，创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60%，上缴的税收约为国家税收总额的50％，提供了全国近80％的城镇就业岗位。[1]但由于中小企业具有规模小、资金少的特点，其自身对财务风险的承受能力较弱，导致金融危机爆发后我国一部分中小企业因财务风险管理不善而陷入困境，甚至倒闭。目前，世界经济已步入缓慢复苏的轨道，温家宝总理在2010年10月4日布鲁塞尔第八届亚欧首脑会议开幕式致辞中提到，国际金融危机的深层次影响还没有完全消除，世界经济复苏前景还存在较大的不确定性。因此，在后危机时代，加强我国中小企业财务风险管理，提高财务风险防范能力，对促进企业健康发展和保持国民经济稳定增长具有重要的现实意

义。

1.后危机时代我国中小企业面临的财务风险

金融危机爆发后，我国及时采取了积极的财政政策和适度宽松的货币政策，刺激经济复苏，率先走出低谷，进入“后危机时代”。利率与汇率的波动、通货膨胀压力、国际“热钱”

[3]进出、贸易保护主义等多种因素共同决定了我国中小企业所面临的财务风险。

1.1新形势下中小企业融资难度加大

尽管政府和金融机构为破解中小企业融资难的问题采取了一系列政策和措施，但从实际情况来看，中小企业融资愈益困难。主要表现在以下方面：

第一，融资渠道较为单一。虽然我国去年推出的创业板使中小企业的融资状况有所改善，但由于中小企业自有资金少、知名度低等原因，通过直接发行债券和股票从资本市场上获取所需资金比较困难，因此银行贷款仍为中小企业主要的融资渠道。据对江、浙中小企业融资与金融机构发展的调查显示，当企业资金流动紧张时，有90.4%的企业选择了银行信贷的融资方式；当进行固定资产投资时，有79.4%的企业选择了银行信贷。金融危机爆发后, 商业银行加强了对企业信贷的审核和管理, 提高了对信贷风险的控制,中小企业在银行贷款的门

[2]槛也随之抬高，融资更加困难。

第二，融资成本较高。我国金融市场发展还不成熟，中小企业可抵押的资产价值低，又难以找到担保者，因此增加了贷款成本。有数据显示，目前我国中小企业综合融资成本高达10%-12%，而大企业通常在8%左右。我国市场利率一直处于较低水平，随着经济由复苏走向繁荣，中国人民银行自2010年10月20日起将金融机构人民币一年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由现行的5.31%提高到5.56%。一方面，对于本来融资难的中小企业来说无疑又增加了利息负担；另一方面，随着市场利率的持续上升，货币增值压力将加大，一部分企业发行的债券可能要承受赎回压力，这将加重还本负担，增大财务风险。

1.2生产成本提高导致中小企业资金紧张

从国内市场来看，原材料价格、劳动力成本的上升将会增大生产成本，使中小企业对资金的需求量增大。由我国月度CPI和PPI统计数据可以看出，2009年7月份CPI、PPI为-1.81 %和-8.22 %，为全球金融危机爆发以来的最低点，之后CPI进入2010年一路攀升，通货膨胀压力随着经济的复苏逐步显现并不断增大，一些基础原材料的价格将会上升。另外，在出现“用工荒”以后，中小企业工人工资上涨，劳动力成本上升。根据香港贸发局的调查，2010年上半年珠三角平均工资上升了17%，总生产成本提高了4%-6%。2010年5月1日开始，广东最低工资平均水平上升了21%。

从世界市场来看，能源、金属矿产、农产品、国际石油等国际大宗商品价格也呈上涨趋势，加之中小企业规模较小、议价能力较弱，直接将引起生产要素价格的上涨，增大生产成本，使具有进出口业务的中小企业面临资金紧张的难题。

1.3汇率频繁变动及人民币持续升值增大外汇风险

快速增长的外汇储备以及“热钱”流入增加了人民币升值压力，根据中国人民银行汇率数据统计，目前人民币对美元汇率较为稳定，但人民币对欧元、日元和英镑等货币都有所升值。另外，贸易摩擦加剧也迫使人民币升值。[4]据统计，2009年共有22个国家和地区对中国发起了116起反倾销、反补贴、保障措施和特保调查，涉案金额达到126亿美元；今年美国、欧盟等多个国家为实施贸易保护不断向中国施压，使得人民币升值。

汇率的频繁波动使有出口业务的中小企业面临各种不确定因素，给企业带来出口贸易、

外币折算等外汇风险，降低了企业竞争力。具体影响主要体现在：第一，汇率变动影响中小企业利润。当人民币升值时，如果产品出口价格同等幅度随人民币升值而上升且此产品价格需求弹性较大，则出口量就会锐减，收益下降，直接导致出口利润的急剧下降。另外，在出口业务中，从订立合同到货款交付的期间内，如果人民币升值，则进行出口贸易的企业人民币收入将会减少。第二，汇率变动影响外汇折算损益。企业财务报表上都要统一折算为人民币表示，由于人民币汇率频繁变动，资产负债表中某些项目的价值将会改变。[5]

2.后危机时代中小企业财务风险管理中存在的问题

2.1企业管理者风险意识薄弱

后危机时代，中小企业管理者风险意识薄弱是导致企业财务风险的重要原因，主要表现在：其一，企业管理者观念陈旧，缺乏对当前经济形势的正确分析，往往只追求高额的利润，而忽视 …… 此处隐藏：3478字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……