第11章_不确定性和博弈论_萨缪尔逊《经济学》第十八版微观经济学

第11章 不确定性和博弈论生活的精髓就在于它无穷无尽和神秘多样，因 而，就生活的完美性和变幻性而言，任何中心人 物的智慧都无法加以涵盖和设计。 ——维克拉夫· 哈韦尔，《夏日静思》 (1993年)

维克拉夫· 哈韦尔：挪威人，由 于他建立 了现代经济计量学的基础 性指导原则，而获得诺贝尔经济奖。

数学知识预备(11)集合[集合与元素] 集合(set)是由一些可相互区分 的客观对象汇集在一 起构成的一个整体。这些 对象称为构成集合的元素(element or member)。 例一 所有自然数构成的集合 在座全班同学构成的集合 所有偶数构成的集合 例二博弈论中参与方的策略集合

排列组合

排列：从n个不同元素中，任取m(m≤n)个元素， 按照一定的顺序排成一列，叫做从n个不同元素中 取出m个元素的一个排列. 组合：从n个不同元素中，任取m(m≤n)个元素并 成一组，叫做从 n个不同元素中取出m个元素的一 个组合.

写出从 a , b , c , d 四个元素中任取三 个元素的所有组合.

cb

ac

d d d

b

c

abc , abd , acd , bcd .

本章主要内容与结构A、风险和不确定性经济学

投机：资产与商品的跨时空调控 风险和不确定性 保险与风险分摊 信息经济中的市场不灵 基本概念 博弈论的一些重要例子

B、博弈论

课前思考

1、“股市有风险，入市需谨慎”,“天有不测 风云，人有旦夕祸福”,日常生活中我们都听 说过很多关于风险的说法，你是如何认识风险 的呢？你认为风险与危险有区别吗？ 2.现代经济社会，投保是一种十分常见的行为。 你和你的家庭有参加过任何形式的保险吗？你 认为保险为什么能减少你所可能遭遇的风险呢？ 3.电影《美丽心灵》的主人公纳什是一位伟大 的经济学家，他以在博弈论领域的贡献获得了 诺贝尔经济学奖，你对博弈论了解多少，谈谈 你所知道的博弈论。

A 风险和不确定性经济学“风险”一词的由来最为普遍的一种说法是，在远古时 期，以打鱼捕捞为生的渔民们，每次出海前都要祈祷，祈 求神灵保佑自己能够平安归来，其中主要的祈祷内容就是 让神灵保佑自己在出海时能够风平浪静、满载而归；他们 在长期的捕捞实践中，深深的体会到“风”给他们带来的 无法预测无法确定的危险，他们认识到，在出海捕捞打鱼 的生活中，“风”即意味着“险”,因此有了“风险”一 词的由来。

A.1 投机：资产与商品的跨时空调配

投机 (speculation):包括对有价值物品或商品的买卖， 是从市场价格的波动中谋取利益的一种活动。 投机商的经济作用：将各种商品从数量丰富的时期“

运送” 至商品稀缺的时期。 对整个社会而言，投机并非没有益处。事实上正是由于投 机者的存在，消除了价格在时间和空间上的差异，提高了 市场的效率。

套利和价格地理格局

套利 (arbitrage):在某一市场买入的同时，以较高的 价格在另一市场卖出。最简单的投机活动，降低或消 除了地区差价。 由于套利的结果，市场之间的价格差通常不会超过商 品在市场之间的转移成本。

不同时间的投机与价格行为以玉米的仓储和出售为例：是什么使玉米的价格保持稳 定，同时不会发生短缺？ 玉米投机商的活动： (1)在秋季价低时买进玉米； (2)将玉米储藏； (3)当价格上涨时把玉米卖掉， 从而赚取利润。

P

玉 米 的 价 格

秋季

春季

秋季

春季

投机者拉平了商品不同时节的价格。 结果：提高了秋季的玉米价格，而春季的玉米供给量增加， 从而使春季的玉米价格下降。买卖过程平衡了玉米的供给 量，从而也使一年内的玉米价格趋向于平稳。

值得注意的是

要储藏一种商品，预期价格必须要能抵偿储藏成本。 投机揭示了看不见的手的法则在起作用。 投机商们在追求他们私人利益(利润)的同时，提高了 公共经济福利(总效用)。

结 论

通过拉平供给量和价格，投机实际上在提高经济效率。 通过将商品从数量丰盛的时期转移到数量稀缺的时期， 投机商在价格和边际效用低的市场购进商品， 又在价格和边际效用高的地方卖出。

通过套期保值分摊风险

套期保值 (hedging):通过对所拥有的一种商品做对冲 交易来回避价格波动的风险。 某人计划秋季买入200万斤玉米，在明年春天卖出，刚 好可以抵消成本。但由于价格存在波动，如果明年玉 米价格上涨，他将获利丰厚；反之如果价格下降，将 出现亏损。

回避风险的方法：套期保值 套期保值的方法： 秋季在买入玉米的同时，即以收支平衡的价格将玉米 卖出，而非等到明年春天在进行交割。 套期保值的金融工具：远期、期货、期权。

投机的经济影响投机市场不仅从时间上和空间上促进了价格及配臵形 式的改善，还有助于风险的转移。 这些任务都是由那些想从价格变动中获利的投机商所 完成的。事实上，这表明了看不见的手在起作用，即将商 品从其数量丰盛(价格低)时期向数量稀缺(价格高)时 期进行重新配臵。

A.2 风险和不确定性

风险规避 (risk-averse) 者：一个人为损失一定量的收入 而产生的痛苦感大于他为得到同等数量的收入而产生的满 足感。 风险规避意味着某一数量的额外收入增加的效用小于失去 同样数量的收入所

减少的效用。

一般来说，人们都不愿冒险。在其他条件相同的情况 下，相对于不确定的消费水平来说，人们更喜欢做有把握 的事情。也就是说，在同样的平均值条件下人们宁愿要不 确定性小的结果。由于这个原因，降低消费不确定性的活 动能够导致经济福利的改善。

赌博与投机的区别：

(1)赌博对市场的波动压注，而投机则等待市场不可避免 的上涨和下跌。 (2)理想的投机行为可以增加社会的经济福利，而赌博则 会带来严重的经济问题。