第二章 银行个人理财理论与实务基础

生命周期理论 货币的时间价值 投资理论 资产配置原理 投资策略与投资组合的选择

了 解

理论基础和 实务基础

主讲人：谢萍

未来 收入 及期 收入 退休 时间

可预期的 开支以及 工作时间

生命周 期理论

个人在相当长的时间内计划他的消费和储蓄行为 在整个生命周期内实现消费和储蓄的最佳配置

家庭生命周期1、家庭形成期：建立家庭生养子女 2、家庭成长期：子女长大就学 3、家庭成熟期：子女独立和事业发展到巅峰 4、家庭衰退期：退休到终老而使家庭消灭

生命周期理论个人在相当长的时间内计划他的消费和储蓄行为，在整个生命周期内实现消费和储蓄的最佳配置。

一 个 人 毕 生 的 财 务 追 求

实现 财务自由 实现人生各阶段的目标和理想

建立一个财务安全健康的生活体系

家庭生命周期各阶段特征以及财务状况特征 收入以及支出 储蓄 下降 居住 资产 负债

家庭 从结婚到子女出生， 收入以薪酬为主， 形成 家庭成员随子女出生 支出增加 期 而增加

资产有限，年轻 信用卡透 和父母同 可承受较高的投 支或消费 住或租房 资风险 贷款

若已购房， 收入增加， 家庭 收入以薪酬为主， 和父母同 可积累资产逐年 为交付房 从子女出生到完成学 支出稳定， 成长 支出趋于稳定，子 住或自行 增加，要适当控 贷本息/ 业，家庭数量固定 储蓄逐步增 期 女大学费用负担重 购房 制风险 降低负债 加 的阶段 从子女完成学业到夫 与老年父 资产达到巅峰， 家庭 收入以薪酬为主， 在退休前 妻均退休为止，家庭 募集退休金 母同住或 逐步降低投资风 成熟 事业发展和收入达 把所有负 成员随子女独立而减 的黄金时期 夫妻俩居 险，保障退休金 期 到巅峰，支出减少 债还清 少 住 安全 以理财收入和转移 从夫妻均退休到夫妻 性收入为主，或者 家庭 大部分情况， 夫妻居住 逐年变现资产， 一方过时为止，家庭 变现资产维持生计， 无新增负 衰退 支大于出， 或和子女 投资应以固定收 成员只有夫妻两人 支出结构变化，医 债 期 耗用退休金 居住 益工具为主 (空巢期) 疗费用占比提高， 其他费用降低

生命周期理论的运用根据不同时期的资产流动性、收益性和获利性

讨论：你有没有考虑过你在下列时间节点中的计划？家庭形成期 年龄 25-35岁 家庭成长期 30-50岁 家庭成熟期 50-60 家庭衰退期 60岁以后

必须得列一下，以免遗忘： 我本科英语课，老师问：what will be your life ten years later? Have a boy and not be married

生命周期理论的运用根据客户家庭生命周期特色配置合适理财产品

根据不同时期的资产 流动性、收益性和获 利性家庭成熟期 50-60

家庭衰退期 60岁以后

家庭形成期 夫妻年龄 25-35岁

家庭成长期 30-50岁

保险安排 提高寿险保额 股票70%,债券 10%,货币20%

以子女教育年金储 以养老险或递延 投保长期看护险或将 备高等教育学费 年金储蓄退休金 养老金转及期年金 股票60%,债券30%, 股票50%,债券 货币10% 40%,货币10% 股票20%,债券60%, 货币20%

核心资产 配置 预期收益高，风 预期收益较高，风 风险较低，收益 风险低、收益稳定的 险适度的银行理 险适度的银行理财 稳定的银行理财 银行理财产品 财产品 产品 产品 信贷运用

信用卡、小额信 房屋贷款，汽车贷 还清贷款 贷 款

无贷款或者反按揭

HOW?个人 理 财 的 六 个高原期 退休期2014-12-22

个人理财规划，个人一般会经历求学/就业 /成家直至退休

探索期 建立期 稳定期 维持期

15-24岁；以父母为中心；求学深造，提高收入；学习财务知识， 培养良好理财习惯，如记账，购买保险，基金定投，量入为出。 25-34岁；择偶结婚，有学前子女；开始工作，建立理财目标， 如买房买车，继续教育支出，筹备结婚。 35-44岁；子女上小学/中学；财富积累，偿还贷款。 45-54岁；子女进入高等教育阶段；事业的黄金期，还清债务， 规划三大事件：子女教育费用，父母养老，自己退休。 55-60岁；子女独立；退休，没有大额支出，没有债务，妥善保 管财富，降低风险。 60岁以后；以夫妻两人为主；安享晚年，合理消费以保障退休期 间的正常支出，关注医疗支出。7

阶段

理财 要点

part of financial is actually philanthropy.部分的金融/理财实际上是慈善

——Robert J. Shiller

今天手里的100元与未来获 得的100元是一样的吗？

货 币 的 时 间 价 值

定义：是指货币经历一定时间 的投资和再投资所增加的价值 价值额、价值率(纯粹利率) 年初的1万元存入银行，年终 的时候变成了1.1万元，利率 10%。

2014-12-22

货币的时间价值现值：PV,货币现在的价值 终值：FV,货币在未来某个节点上的价值 时间：t,货币参照系 利率(收益率或通货膨胀率):r,影响金钱时间价值的波动 要素。 收益率 未来增值； 通货膨胀率 使货币购买力缩水 PV现值 现金 流出 FV终值

现金流 量图2014-12-22

0 第 1 年 初

1 第 1 年 末

n 第 N 年 末

现金 流入10

货币时间价值的计算(一)单利的计算 【单利】是指只对本金计算利息，利息不再计利息。本金：指贷给别人以收取利息的原本金额，亦称为母金。 利息是指付给贷款人超过本金部分的金额

1.单利利息的计算公式：

I=P ×i ×tI---------利息 P--------本金，又称期初金额或现值； i---------利率，通常指每

年利息与本金之比； t---------时间，通常以年为单位。

2014-12-22

举个栗子… 【例】某人在银行存入5年期定期存款10000元，年利 息率为4%(单利),问该笔存款的到期利息为多少？ 解：I=10000×4%×5=2000(元)

2014-12-22

2. 单利终值的计算 公式：

F=P+P· i ·t=P · (1+i · t)F-------本金与利息之和，又称本利和或终值。【例】某人在银行存入5年期定期存款10000 元，年利息 率为4%(单利),问该笔存款 的终值为多少？ 解：F=10000×(1+4%×5)=12000(元)

3. 单利现值的计算 终值——本利和 现值——本金 贴现——从终值反推现值的过程。

公式：P=F/(1+i · t)【例】某人在银行存5年期定期存款，年利 息率为4%(单利),要使5年后取得12000元， 现在应存入多少钱？

解：P=12000/(1+4%×5)=10000(元)

2014-12-22

(二)复利的计算 [复利]是指经过一定期间，将所生利息加入本金再计利息， 逐渐滚算，俗称“利滚利”。将货币的时间价值用于筹资或 投资决策，必须用复利计算，不能用单利计算

公式： FV=PV(1+i)n

0

1

2PV(1+i)(1+i)

n FV=PV(1+i)nn

PV PV+ PV × i =PV(1+i)

PV (1 i) 2

2014-12-22

例题： 本金1000元，投资3年，利率2%,每年复 利一次，计算3年末终值。

举个栗子…1000 0 i=2% 1 2 1020×2% =20.4 ? 3(1020+20.4) ×2% =20.808

1000×2%=20

FV=1000+20+20.4+20.808=1061.208

2014-12-22

1.复利终值的计算 公式：F=P (1+i)n 【复利终值系数】其中的(1+i)n称为复利终值系数或1元的 复利终值，用符号(F/P,i,n)表示，可查“复利终值系数 表”而得。【例】某企业债券10年期，年利率为10%, 本金为100元，其3年后复利终值多少 …… 此处隐藏：2197字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……