吉利汽车财务分析报告

1.偿债能力分析 1.1 短期偿债能力

短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力，它反映企业偿

付日常到期债务的能力。对债权人来说，企业要具有充分的偿还能力才能保证其

债权的安全，按期取得利息，到期取回本金；对投资者来说，如果企业的短期偿

债能力发生问题，就会牵制企业经营的管理人员耗费大量精力去筹集资金，以应

付还债，还会增加企业筹资的难度，或加大临时紧急筹资的成本，影响企业的盈

利能力。

1.1.1流动比率

吉利汽车的和另外三家汽车上市企业2009年至2013年的流动比率的数据及图标

为的企业财务状况稳定可靠的2.0的标准还是有差距的。但纵观汽车行业的其他

上市企业的流动比率，行业水平在1.1-1.2左右。由此可见，2009年-2010年的

偿债能力略微减弱,2010年-2011年的偿债能力减弱的比较大，2011年-2013年

的偿债能力逐渐递增。吉利汽车的财务状况还是比较稳健可靠的，不仅满足了日

常经营活动对流动资金的需要，还有足够的能力偿还到期短期债务。取2011年

-2013年分析，短期债项是逐年较大的减少的，存货方面是在增加的。可以看出

吉利汽车的短期偿债能力并没有很出色。

1.1.2速动比率

速动比率是企业速动资产与流动负债的比值。所谓速动资产,是指流动资产

减去变现能力较差且不稳定的存货、待摊费用、一年内到期的非流动资产和其他

流动资产等之后的余额。由于剔除了存货等变现能力较弱且不稳定的资产,因此,

速动比率较之流动比率能够更加准确、可靠地评价企业资产的流动性及其偿还短

期负债的能力。

一般情况下,速动比率越高,表明企业偿还流动负债的能力越强。国际上通常认为,

速动比率等于

100%时较为适当。如果速动比率小于100%,必使企业面临很大的偿

债风险;如果速动比率大于100%,尽管债务偿还的安全性很高,但却会因企业现

金及应收帐款资金占用过多而大大增加企业的机会成本

说明吉利未受金融危机的影响，存货并没有增加，这表明每一元的流动负债提供

的速动资产保障较多了0.42元，而后速动比率一直减小，说明后来存货不断增

加，表明每一元的流动负债提供的速动资产保障越来越多了。

1.1.3现金流动债务比率

公司为每一元的流动负债提供的现金资产保障提高了0.34元，2010年的现金比率为0.34，较上年同期下降了0.14，说明企业的直接偿付能力有所减弱，每一元的流动负债提供的现金保障增加，而后来2011年现金比率又下降了，然后在2012得到一定回升，说明此时流动负债提供的现金保障又略有增加

1.2长期偿债能力分析

业负债增加的幅度低于资产增加的幅度，企业的经营成果逐年变好，债权人承担的风险逐渐减小，债权人可以选择继续投资。

承担的风险略有增强。

长52%。2010年较上年同期增长4%，表明公司财务结构的风险增加，股东权益对偿债风险的承担能力减弱，对债务的保障程度减小，公司的长期偿债能力下降，而后2011、2012俩年产权比率却逐年走低，表明公司财务结构的风险减小，股东权益对偿债风险的承担能力增强，对债务的保障程度增大，公司的长期偿债能力上升。

2.盈利能力分析

由表可知，吉利汽车公司连续三年的销售毛利率营业利润率，销售利润率均下降，2011年后，各利润率均略有提升。

由表可知，吉利汽车公司前三年流动资产收益率逐年走低，而后俩年有所回升，而固定资产收益率一直保持较为稳定的水平

支出净利润率都有所下降，说明公司的利润增长速度慢于成本费用的增长速度， 2010年的营业成本利润率、营业费用利润率、全部支出总利润率、全部支出净利润率都有所下降，说明公司的利润增长速度比不上成本费用的增长速度。但在2011年以及后营业成本利润率、营业费用利润率、全部支出总利润率、全部支出净利润率都有所上升，说明公司运营步入正轨。

用效率略有降低，资产经营效果不好，而后俩年公司的总资产收益率渐渐增长，说明公司的资产利用效果有所提高，注重分析公司的经营效果，公司运营步入正轨。吉利汽车公司前三年流动资产收益率逐年走低，而后俩年有所回升，而固定资产收益率一直保持较为稳定的水平

3.营运能力分析

营运能力主要是考察企业资产流动性和利用效率,帮助企业衡量经营状况和 经济效益。下面将通过应收帐款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总资产 周转率对公司营运能力进行评判。

3.1应收帐款周转率

应收帐款周转率是说明企业应收帐款转换为现金平均次数,反映的是应收帐 款的流动性和质量,其计算公式如下:

应收帐款周转率=销售净额/平均应收帐款余额

应收帐款属于风险较大的流动性资产,公司2013年应收帐款周转率为0. 12,近三年平均值为0.11,从三年内情况来看,略有波动。

3.2存货周转率

存货周转率是用来反映企业存货规模和管理效率的指标,其计算公式如下: 存货周转率=销售成本/平均存货

存货是流动资产中流动最差的部分,而且持有存货存在损失风险。存货周转率可以粗略的衡量存货的管理效率。周转率偏高,说明企业存货占用资金水平过低或频繁发生缺货;周转率偏低,有可能意味着资金占用过大或存货存在损失或贬值的可能。公司2013年存货周转率为12.7244 ,近两年水平基本持平。 公司2012-2013年存货周转率如下表所示:

3.3流动资产周转率

流动资产周转率反映了流动资产的使用效率,其计算公式如下:

流动资产周转率=销售净额/平均流动资产

公司2013年流动资产周转率为1.3636 ,近两年平均值为1.34995。流动资产的流

动性较差。公司2012-2013年流动资产周转率如下表所示:

3.4总资产周转率

总资产周转率是指企业的速动资产与流动负债的比率,其计算公式如下: 总资产周转率=销售净额/平均总资产

公司2013年总资产周转率为0.8836 ,近两年平均值为0.8594。总资产的流动性

较差。公司2012-2013年总资产周转率如下表所示:

3.5与行业平均水平比较情况

通过与2013年行业平均水平比较可以发现,公司的营运能力相对平稳,资产的流动性和收益性也都比较平稳,各项指标数据比较正常。结合资产负债表可以发现,吉利汽车的财务状况还是比较稳健可靠的，不仅满足了日常经营活动对流动资金的需要，还有足够的能力偿还到期短期债务。