TCL集团财务报表分析

TCL

——2006-2008年度财务报表分析

班级：11级英语二班 姓名： 吴椿易 学号：日期： 2014.1.3

公司财务分析报告

目录

前言 2 第一章 偿债能力分析 3

第一节 企业短期偿债能力 3 第二节 长期偿债能力分析 3 第三节 结论 4

第二章 营运能力分析 4

第一节 总资产营运能力分析 5 第二节 流动资产周转速度分析 5 第三节 固定资产利用效果分析 5 第四节 结论 6

第三章 盈利能力分析 6

第一节 资本经营盈利能力分析 6 第二节 资产经营盈利分析 7 第三节 商品经营盈利能力分析 8 第四节 上市公司盈利能力分析 9 第五节 结论 10

第四章 分析结论（报告总结）及政策建议 10

第一节 TCL集团具有的优势 10 第二节 企业存在的不足 10 第三节 政策建议 10 第四节 财务报表分析的局限性 11

前言

公司财务报表既反映了公司的财务状况，同时也是公司经营状况的综合反映。因此，分析公司财务报表可以掌握公司经营状况的一系列基本指标和变化情况，了解公司经营实力和业绩，并将它们与其他公司的情况进行比较，从而对公司的内在价值做出基本的判断。按有关规定，上市公司应将其中期财务报表（上半年）和年度财务报表公开。这样，一般投资者可以有关报刊上获得上市公司的中期和年度财务报表。本文采用"比率分析法",分别对TCL集团2006-2008年度偿债能力、营运能力和盈利能力进行分析。

第一章 偿债能力分析

偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力，短期偿债能力包括流动比率和现金流动负债比；长期偿债能力包括：资产负债比率、长期负债比率、股东权益比率。

一、企业短期偿债能力

短期偿债能力一般也称支付能力，主要是通过流动资产的变现，来偿还到期的短期债务。短期偿债能力的高低对企业的生产经营活动和财务状况有重要影响，一个企业即便拥有良好的营运能力和较强的盈利能力，一旦短期偿债能力不强，就会因资金周转困难影响正常生产经营降低企业的盈利能力，严重时会出现财务危机，甚至导致企业因不能按期偿债而“黑字破产”。

1）营运成本

营运成本=流动资产-流动负债

2008：1,825,388.08-1,666,598.41=158,769.67 2007：1,616,422.09-1,323,989.96=292,432.13 2006：1,678,082.90-1,723,319.24=-45,236.34

可见 07，08年度流动资产抵补流动负债后都有一定声誉，从营运资本角度来说，公司的短期偿债能力有一定的保证，但08比07年度的营运资本有所减少，表明短期偿债能力有降低。

2）流动比率

流动比率

流动资产流动负债

1,616,422.09

=1.22

1,323,989.96

2008年：1,825,388.08=1.09 2007年：

1,666,598.41

2006年：

1,678,082.90

=0.97

1,723,319.24

由以上数据可见，TCL集团数值一直处于1左右，虽然在2007年有所提高到1.22，但在2008年又有所回弱，短期偿债能力可见相对较弱。而且TCL集团的流动比率的变化幅度比较大。

1） 速动比率书

速动比率

速动资产流动负债

其中速动资产=货币资金+短期投资+应收账款+其他应收款+应收票据 2008：

1369988.931118049.86

=0.82 2007：=0.84

1,666,598.411,323,989.96

2006:

1159518.13

=0.68

1,723,319.24

数据显示TCL集团虽然在07年有高速上升的趋势，但是在08年速度就下降了，而最主要的影响因素是流动负债的减小，在07年流动负债减少06年的三分之一，而08年流动负债比06年有所减小但比07年就有所增加了。就导致这样的变化，表明该企业的短期偿债能力不稳定。 4） 现金比率

现金比率

货币资金

×100%

流动负债

2008:

669,726.72447,420.15

=0.41 2007：=0.34

1,666,598.411,323,989.96411,446.36

=0.24

1,723,319.24

2006：

从该指标分析，TCL集团的现金即付能力较强，且TCL集团的现金比率呈均匀的速度增加。但是相对数还是较低的。

二、长期偿债能力分析

长期偿债能力是指企业偿还非流动负债的能力。企业的非流动负债包括长期借款、应付债券、长期应付款、专项应付款、延递所得税负债及其他非流动负债。影响企业长期偿债能力的主要因素有：

1） 利息保证系数

利息保证系数

息税前正常营业利润

利息费用

其中息税前正常营业利润＝营业利润＋利息＋投资收益

利息保障系数指标越高，表明企业的债务偿还能力就有保障。

如上图所示，TCL企业在该指标没有明显的优势，反而有所下降，从2006年的13.51下降到2008年的2.46，间接说明该企业在这三年来的资金流动出现问题，对债务的偿还能力有所下降。该企业应多注意。 2） 有形净值债务率

有形净值债务率=[负债总额÷（股东权益-无形资产净值）]×100% 2008：[1,698,119.08÷(621,147.86-67,565.99)]×100%=306.75% 2007：[1,500,893.75÷(565,084.09-32,338.57)]×100%=281.73% 2006：1,500,893.75÷217,388.23×100%=65.58%

TCL企业在2006年到2007年就有高速上升，而该项指标越大，企业的风险就越大，而该企业的长期偿债能力就越弱，由以上数据显示，TCL企业的长期偿债能力有所降低。所以，TCL企业应有效提高长期偿债能力，为企业远期发展做出准备。 3）长期负债与营运资金比率

（家康集团与TCL集团长期负债与营运资金比率示意图）

如图所示， TCL集团的长期负债与营运资金虽有所上升，但是上升的幅度并不是很大，仍在企业的控制范围之内，从该指标看来，TCL集团有明显的优势，特别对于长期偿还能力之一部分，对于长期负债的偿还能力有保障，说明该企业是有计划的。但是对于突如其来的就正常的抵御风险。对企业是很不利得。

三、结论

TCL集团2006-2008年度偿债能力见表1 根据惯例，流动比率等于2的时候比较好，

现金流动负债比是越高越好，说明企业支付当期债务的能力越强。从上表可以看出，TCL集团近三年短期偿债能力较差，长期偿债能力也很一般。

[表1] TCL集团2006-2008年度偿债能力第二章 营运能力分析

企业的营运资产，主体是流动资产和固定资产，尽管无形资产是企业资产的重要组成部分，并随着工业经济时代向知识经济时代转化，在企业资产中所占比重越来越高，而且在提高企业经济效益方面发挥巨大的作用，但无形资产的作用必须通过或依附于有形资产才能发挥出来。

企业营运能力分析主要包括：1）总资产营运能力分析 2）流动资产周转速度分析 3）固定资产利用效果分析。

一、总资产营运能力分析

企业总资产营运能力主要指企业总资产的效率和效益。总资产周转率可以反映出企业总资产的效率，即总 …… 此处隐藏：6984字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……