国际收支调节理论

国际收支调节相关论述

第15章 国际收支调节理论

国际收支调节相关论述

第15章 国际收支调节理论

15.1

国际收支的弹性分析法

15.215.3 15.4

国际收支的吸收分析法国际收支的货币分析法 几种主要国际收支调节理论的比较

国际收支调节相关论述

15.1

国际收支的弹性分析法弹性分析法的前提假设 弹性分析法的主要内容 对弹性分析法的评价 贬值效应的时滞问题——J曲线效应

15.1.1 15.1.2 15.1.3 15.1.4

国际收支调节相关论述

弹性分析法产生于20世纪30年代，是一种适用于纸币流通制度的国际收支理论。 该理论建立在马歇尔微观经济学和局部均衡的 基础上，把汇率水平的调整作为调节国际收支不平 衡的基本手段，围绕进出口商品的供求弹性来探讨 货币贬值改善国际收支的条件。

国际收支调节相关论述

15.1.1

弹性分析法的前提假设

(1)假定其它一切条件(利率、国民收入等)不变，只考虑汇率变化对进出口商品的影 响。 (2)假定存在非充分就业，贸易商品的供 给具有完全弹性。 (3)假定没有劳务进出口和资本流动，国 际收支完全等同于贸易收支

国际收支调节相关论述

15.1.2

弹性分析法的主要内容

假定出口需求弹性为DX,进口需求弹性为DM, 当

DX DM >1时，货币贬值有利于改善贸易

收支。这就是著名的“马歇尔—勒纳条件”。这是货币贬值能改善国际收支所必须具备的条件。

国际收支调节相关论述

15.1.3

对弹性分析法的评价

弹性分析法纠正了货币贬值一定有改善贸易收 支作用的片面看法。但是该理论也有很大的局限：

(1)将国际收支局限于贸易收支(2)以小于“充分就业” 为条件

(3)是一种局部的均衡分析说(4)弹性分析法是一种静态分析说

(5)技术上的困难也使弹性分析理论大为逊色

国际收支调节相关论述

15.1.4

贬值效应的时滞问题——J曲线效应

在实际经济生活中，即使满足马歇尔-勒纳条件， 贬值也不能马上改善贸易收支。相反，在本币贬值后 刚开始的一段时间内，贸易收支反而可能会恶化。过 一段时间以后，贸易收支才慢慢开始改善。

整个过程用曲线描述出来，成字母J形，这种贬值对贸易余额的时滞效应，被称为J曲线效应。

国际收支调节相关论述

图15-1

J曲线效应

贸易平衡

t0

t1

t2

t

国际收支调节相关论述

15.2

国际收支的吸收分析法

15.2.1

吸收分析法的基本理论

15.2.215.2.3

吸收分析法对于货币贬值效果的分析对吸收分析法的评价

国际收支调节相关论述

吸收分析法是米德和亚历山大在1952提出来的。 在凯恩斯的国民收入方程式的基础上提出,以

解释当时各国面临的国际收支困境。因为该理论的创立者亚历山大将支出称为吸收， 吸收分析法由此得名。

国际收支调节相关论述

15.2.1

吸收分析法的基本理论Y C I G X M

X-M 实际上为贸易收支差额，可视为国际收支差额的 代表。而C+I+G 为国内总支出，即国民收入中被国内 吸收的部分。用A来

表示国内吸收，用B来代表国际收 B Y A

支。则有：

国际收支调节相关论述

15.2.2

吸收分析法对于货币贬值效果的分析

货币贬值的效应可以分为对收入的直接效应Δ Y、 对吸收的直接效应Δ Ad、贬值引起的收入变动对吸

收的间接效应c·Δ Y,其中c为边际吸收倾向，等于边际消费倾向与边际投资倾向之和。于是则有： Δ B=(1-c)Δ Y-Δ Ad 贬值改善贸易收支的条件是： (1-c)Δ Y> Δ Ad。

国际收支调节相关论述

(1)货币贬值对收入的直接影响(Δ Y)

① 闲置资源效应 ② 贸易条件效应

国际收支调节相关论述

(2)贬值对吸收的直接影响(Δ Ad)① 现金余额效应 ② 收入分配效应 ③ 货币幻觉效应 ④ 其它的各种直接吸收效应

国际收支调节相关论述

(3)货币贬值对吸收的间接效应(c·Δ Y)这是贬值通过收入变动对吸收产生的第二轮

影响。如果贬值导致收入增加，那么吸收会增加c·Δ Y。这种影响取决于边际吸收倾向c的大小。