国投瑞银融华债券型证券投资基金二零零七年半年度报告

国投瑞银融华债券型证券投资基金二零零七年半年度报告

国投瑞银融华债券型证券投资基金

二零零七年半年度报告

基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司

基金托管人：中国光大银行股份有限公司 送出日期：2007年8月27日

国投瑞银融华债券型证券投资基金二零零七年半年度报告

重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经全体独立董事签字同意，并由董事长签发。

基金托管人--中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年8月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告的财务数据未经审计。

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目 录

一、 基金简介........................................................................................4 二、 主要财务指标及基金净值表现...................................................6 三、 管理人报告....................................................................................7 四、 托管人报告....................................................................................9 五、 财务会计报告（未经审计）.....................................................10 六、 基金投资组合报告（截止2007年6月30日）.....................21 七、 基金份额持有人户数、持有人结构.........................................29 八、 开放式基金份额变动.................................................................29 九、 重大事件揭示..............................................................................30 十、 备查文件目录..............................................................................33

国投瑞银融华债券型证券投资基金二零零七年半年度报告

一、 基金简介

（一）基金名称：国投瑞银融华债券型证券投资基金

基金简称：国投瑞银融华基金 基金代码：121001 深交所行情代码：161201 基金运作方式：契约型开放式 基金合同生效日：2003年4月16日 期末基金份额总额：413,230,861.58份 （二）基金投资目标

“追求低风险的稳定收益”，即以债券投资为主，稳健收益型股票投资为辅，在有效控制风险的前提下，谋求基金投资收益长期稳定增长。 基金投资策略

本基金在资产类型选择上，除保留适当的现金准备以应对基金持有人日常赎回外，投资对象以债券（国债、金融债和包括可转债在内的AAA级企业债）为主，以稳健收益型股票为辅。债券投资不少于基金资产净值的40%，持仓比例相机变动范围是40—95%，股票投资的最大比例不超过40%，持仓比例相机变动范围是0—40%，除了预期有利的趋势市场外，原则上股票投资比例控制在20%以内。本基金具体投资策略包括以下5个方面：

1、采取自上而下的投资分析方法，根据国内外经济形势，在经济景气观测的基础上，综合分析真实经济因素、物价水平变化趋势、国债政策趋势、货币市场与财政货币政策因素，研判市场投资环境的变化趋势，给资产配置决策提供指导。作为债券型基金，本基金重点关注利率趋势研判，根据未来利率变化趋势和证券市场环境变化趋势，主动调整债券资产配置及其投资比例。

2、根据收益率、流动性与风险匹配原则以及证券的低估值原则建构投资组合，合理配置不同市场和不同投资工具的投资比例，并根据投资环境的变化相机调整。具体包括：

（1）根据交易所国债市场、交易所企业债市场和银行间债券市场债券的到期收益率变化、流动性变化和市场规模情况，在控制市场风险与流动性风险的基础上，相机调整不同市场间的投资比例。

（2）根据未来利率变化预期，以久期、凸性和利差监测为中心，合理配置短期、中期与长期投资品种结构，控制利率风险，把握不同券种利差套利机会。对未来利率上涨预期，

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除了做好久期与凸性管理外，本基金还将合理配置固定利率债券与浮动利率债券的比例。

3、择机适当利用债券逆回购工具、无风险套利和参与一级市场承销或申购等手段，规避利率风险，增加盈利机会。

4、权证投资策略：

（1）考量标的股票合理价值、标的股票价格、行权价格、行权时间、行权方式、股价历史与预期波动率和无风险收益率等要素，估计权证合理价值。

（2）根据权证合理价值与其市场价格间的差幅即“估值差价（Value Price）”以及权证合理价值对定价参数的敏感性，结合标的股票合理价值考量，决策买入、持有或沽出权证。

（3）根据本基金的风险收益特征，确定本基金投资权证的具体比例。

5、在将来衍生工具市场得到发展的情况下，本基金将使用衍生产品市场，控制风险，并把握获利机会。 基金业绩比较基准

业绩比较基准＝80%×中信标普全债指数＋20%×中信标普300指数 风险收益特征

本基金属于预期风险相对可控、预期收益相对稳定的低风险基金品种，具有风险低、收益稳的特征，预期长期风险回报高于单纯的债券基金品种，低于以股票为主要投资对象的基金品种。

（三）基金管理人名称：国投瑞银基金管理有限公司

UBS SDIC Fund Management Company Limited 注册及办公地址：深圳市福田区深南大道投资大厦第三层 邮政编码：518048 法定代表人：施洪祥 信息披露负责人：苏日庆 联系电话：(0755)82904140 传真：(0755)82904048 电子邮箱：service@http://www.77cn.com.cn

（四）基金托管人名称：中国光大银行股份有限公司

注册及办公地址：北京市西城区复兴门外大街6号光大大厦 邮政编码：100045

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法定代表人：王明权 信息披露负责人：张建春 联系电话：(010)68560675 传真：(010)68560661 电子邮箱：zjc@http://www.77cn.com.cn

（五）本基金信息披露指定报纸：《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》

登载半年度报告正文的管理人互联网网址：http://www.77cn.com.cn 本基金半年度报告置备地点：深圳市福田区深南大道投资大厦第三层 （六）注册登记机构名称：国投瑞银基金管理有限公司

办公地址：深圳市福田区深南大道投资大厦第三层

二、 主要财务指标和基金净值表现

（一） 主要财务指标（未经审计）

序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9

主要财务指标至2007-06-30

基金本期净收益

加权平均基金份额本期净收益 期末可供分配基金收益 期末可供分配基金份额收益 期末基金资产净值 期末基金份额净值 基金加权平均净值收益率 本期基金份额净值增长率 基金份额累计净值增长率

104,060,725.42

0.2566

94,441,702.86

0.2285

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