第6章 投资银行与项目融资

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第六章 投资银行与项目融资

6.1 投资银行在实践中的产生与演化6.2 投资银行业务介绍

6.3 投资银行与项目融资的关系6.4 国际著名投资银行与中国项目融资

6.5 中国投资银行业务与项目融资6.6 投资银行举例

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6.1 投资银行在实践中的产生与演化

工业革命(技术进步)带来人类生产活动的剧烈变化 产生于欧美发达国家

◆科技进步使大规模 ◆技术水平低 生产活动成为可能 ◆企业规模小 技术进步等 (包括基础新设施) ◆企业资金来源以私募为主 ◆公司制的产生与组织的复杂 ◆对大规模长期资金 ◆基础设施的开发 的筹集需求弱 ◆对长期性的大资金的需求 ◆基础设施建设少……

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机构特征◆资金实力雄厚 ◆高学历高素质人才密集 ◆在国际资本市场的从业经验丰富 ◆对大企业大项目的管理与咨询经验丰富 ◆为大企业服务的品种多

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投资银行(业务)是在人类技术进步、股 份公司制度产生壮大等导致资本市场产生 后，随着资本市场的产生而产生并随着资 本市场的发展而发展的。发展大致历程 发行证券(包括私募撮合 和公募)→代理二级市场证券交易→以自 己的资金参与证券交易→公司存量资产的 盘活与优化→项目融资→风险投资→金融 创新业务

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什么是投资银行-Invetment Banking?

如果我们定义了投资银行业务，也就定义了投资银行。一般

来说，投资银行业务由广到窄可以有四个定义 ：第一，投资银行业务包括所有的金融市场业务；第二，投资银行业务 包括所有资本市场的业务；第三，投资银行业务只限于证券 承销、交易业务和兼并收购业务；第四，投资银行业务仅指 证券承销和交易业务。目前被普遍接受的是第二个定义，即

投资银行业务包括所有资本市场的业务。由此，投资银行可以定义为：投资银行是指主营业务为资本市场业务的金融机 构，是资本市场的催化剂。

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6.2投资银行业务介绍

证券承销 包括包销、投标承销、代销和 赞助推销证券经纪交易 经纪人(broker)、交易商 (dealer)、做市商(market maker) 私募发行 对象主要资金多的机构 兼并与收购(Merger and Acquisition, M﹠A)

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基金管理 可以作为基金的发起人、承销 人、管理人等 风险投资 有的投行设立专门的风险投资 基金 公司财务与投资顾问 金融创新业务 期货、期权等 减小不确定 性 项目融资 为项目提供咨询、资金等

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6.3 投资银行与项目融资的关系

投资银行可以为项目提供建设资金 投资银行可以为项目投资与融资提供决策 咨询 投资银行可以为项目融资提供撮合服务 (私募资

金)

投资银行可以为项目公募资金提供全程服 务

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6.4 国际著名投资银行与中国项目融资

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6.5中国投资银行业务与项目融资

国际大投行与中国的项目融资 参word文档 -国际大投行中国指南

中国目前还没有西方发达国家的业务种类齐全的真正意义上的投资银行，但从事投 行业务的机构已有不少。

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中国的(准)投行种类

中国目前作投行业务的机构主要分为三种类型： 第一种是全国性的，第二种是地区性的，第三种 是民营性的。全国性的投资银行又分为两类：其 一是以银行系统为背景的证券公司；其二是以国 务院直属或国务院各部委为背景的信托投资公司。 地区性的投资银行主要是省市两级的专业证券公 司和信托公司。以上两种类型的投资银行依托国 家在证券业务方面的特许经营权在我国投资银行 业中占据了主体地位。

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第三类民营性的投资银行主要是一些投资 管理公司、财务顾问公司和资产管理公司 等，他们绝大多数是从过去为客户提供管 理咨询和投资顾问业务发展起来的，并具

有一定的资本实力，在企业并购、项目融资和金融创新方面具有很强的灵活性，发

展快，潜力大。

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中国项目融资中的投行机构举例

深圳沙角B电厂项目

广东国际信托投资公司为

电力购买协议和煤炭供应协议提供担保(客户为 深圳特区电力公司)

广西来宾B电厂项目

项目75%的资金(4.62亿美

元)由法国东方汇理银行、英国汇丰银行及英国的巴克莱银行组成的银团联合承销。

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北京自来水十厂 北京大岳咨询公司充分吸收了成都自来水六厂、上海大厂水厂、 国内的BOT电厂和国外一些BOT项目的经 验，协助招标办公室完成了项目结构设 计。——咨询服务 在联合体招标时，亚洲开发银行、国际金 融公司等为联合体融资提供了支持函。

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6.6 投资银行举例—国际资产管理有限公司 资料来源：该公司网站 国际资产管理有限公司(IAM)成立于1993年，是一家 香港注册的公司。业务是多元化商业咨询顾问服务及投 资管理。公司之经营范围包括投资银行业务、金融业务 及融资、资产管理、上市扩股集资等项目开发及管理， 除了总部在香港外，在中国上海、深圳、成都、新加坡、

卡拉奇、美国、台湾都有直属或合资合作公司及代办处。在过去十年，IAM的业务稳健扩展，现时主要提供的业 务包括:

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一、投资及资产管理IAM经营目标之一是为企业、基金 及个别投资者物色在香港及中国大陆的投资机会，并接 受客户委托管理有关的投资及资产，例如: 1、进行可行性研究及提出项目投资建议。 2、协助项目的融资安排，包

括创业资金、合资、合作及

策略参股。3、项目策划及前期管理。 4、物色技术伙伴及安排技术合作等一条龙服务。 IAM曾参与协助融资及发展的项目包括基建、重工业、 轻工制造业、农业、通讯、房地产、生物工程及软件开

发等。