2015年中国A股市场异常波动研究——基于复杂网络方法的分析

2015年中国A股市场异常波动研究——基于复杂网络方

法的分析

牛晓健;孙雪莹;

【期刊名称】《世界经济情况》

【年(卷),期】2018(000)004

【摘要】2015年中国股市经历了一场强烈的股市地震，泡沫破裂不仅给投资者带来惨重损失，也给我国的实体经济和金融秩序造成伤害，这次事件理应得到更进一步的深刻反思和研究。本文应用复杂网络方法构建中国A股市场股价波动网络，试图通过对比异常波动前后的股市网络特征变化，分析股市异常波动对股市结构的影响，发现股灾前后股市网络均为小世界网络，股灾后网络的小世界效应更加显著；股灾前股市网络具有明显的无标度特性，股灾后网络不再具有明显的无标度特性。采用移动时间窗法分析股市网络参数的动态变化，发现股灾发生时网络的平均度和聚类系数显著上升，平均路径长度显著下降。研究结果表明股市异常波动时期股市网络结构和参数均有明显变化，由此可以判断股市的风险状态，提前进行风险预警和防范。

【总页数】14页(P.3-16)

【关键词】股市异常波动;复杂网络;小世界效应;无标度特性

【作者】牛晓健;孙雪莹;

【作者单位】复旦大学经济学院;复旦大学经济学院;

【正文语种】英文

【中图分类】F722

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