2017年人大金融硕士考研真题官方参考书目及复习技巧

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2017年中国人民大学金融硕士考研专业课解读

2016年中国人民大学金融硕士431金融学综合考研真题

金融学部分

一、单选

什么形式货币更便于携带

利率是一种货币现象是谁提出的

信用

商业银行

有效市场

货币需求理论

债券价格

金融市场

监管

唐代飞钱类似于汇兑

货币能作为价值尺度是因为具有购买力

中金是摩根和建行一道建立的

金融市场功能

弗里德曼货币需求理论特点

二、名词解释

货币供给内生性

利率平价

利率期限结构

货币市场

流动性陷阱

影子银行

银行承兑汇票

公开市场操作

三、简答

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1、货币量=基础货币*货币乘数，问现金漏损率与货币供给、基础货币的关系

公司理财部分

一、选择和判断涉及考点

盈利指标、股利、MM定理

三、简答

1、万科打算2015年底发50亿债券回收股票，打算回收100亿股票

问1、公司用自有现金流回购股票的主要理由

2、如果万科年里前完成了用90亿债回购90亿股，则其EPS,ROE,ROA有何变化？

四、计算

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2017年中国人民大学金融硕士考研参考书目

《公司理财》，罗斯著，机械工业出版社出版，第九版

《金融学》黄达主编，人大出版，

辅助：

《国际金融第四版》陈雨露

《货币银行学》易纲

《货币金融学第9版》米什金

《金融硕士大纲解析》团结出版社

2017年中国人民大学金融硕士考研复习笔记

IS-LM模型

IS-LM模型是由英国经济学家希克斯首倡，美国经济学家汉森进一步阐述的模型。

其理论核心是：利率与收入是在投资、储蓄、货币供应、货币需求四个因素相互作用同时决定的。

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六、影响利率变动的主要因素

社会平均利润率、资金供求状况、投资的预期报酬率、边际消费倾向通货膨胀及对通货膨胀的预期

国家经济政策：货币政策，货币供应量增加往往利率下降（不一定。流动性效应、收入效应、通货膨胀和通货膨胀预期效应）；财政政策：赤字增加利率上升。

经济周期：利率在经济周期的扩张阶段上升，而在衰退时期下降。利率是顺周期的。

制度因素：利率管制等；

国际利率水平等第五节利率的风险结构和期限结构

一、利率的风险结构：相同期限金融资产因风险差异而产生的不同利率。

影响利率风险结构的因素：

违约风险：指到期不能收回利息或本金的可能性。风险债券利率与无风险债券利率之差成为风险升水。人们对风险债券的需求会减少，价格下降，利率上升。有风险债券的风险溢价随违约风险的增加而上升。流动性：流动性高,风险小。流动性差的债券的持有人要求有正的风险升水。债券的流动性越高，对该债券的需求会增加，从而使该债券的价格上升，利率下降。

所得税：价格和利率相同的债券，所得税高者需求小

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二、利率的期限结构

（一）利率期限结构的概念：风险、流动性及税收待遇相同的金融工具，不同期限金融工具的利率之间的关系。利率期限结构理论要研究的是长短期利率存在差异的原因－见下图

收益率曲线（yieldcurve)：用来刻画债券的期限和利率之间关系的曲线。有四种可能形状：水平、上升、下降、弯曲

三个事实：

1、不同期限的债券利率有随着时间一起波动的趋势；

2、如果短期利率低，则收益率曲线更可能向上倾斜；如果短期利率高，则收益率曲线更可能向下倾斜。

3、收益率曲线通常向上倾斜；

（二）利率期限结构理论

对利率期限结构影响因素的不同解释，形成了几种不同的利率期限结构理论

预期理论：（人们对利率的预期）

分割市场理论：（资金在不同期限市场之间的流动程度或投资者对一种期限债券的偏好）

期限选择与流动性升水理论：（人们对流动性的偏好）

（一）预期理论

预期理论假设：债券购买者对某种期限的债券并无特殊的偏好，他是否持有该债券，完全取决于该债券相对于其它债券的相对回报率。因

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此，不同期限债券是可以完全替代的。

预期理论的主要内容：利率期限结构是由人们对未来短期利率的预期决定的。长期债券的利率等于长期债券到期之前人们对短期利率预期的平均值。

预期理论方式的推导－P314

假定有1元钱要投资，总投资期限为2年。有两种投资方案可供选择。方案一：购买一张两年期的债券持有到期。这张两年期的债券每年按复利计息一次。假设年利率为i2t。FV=(1+i2t)2

方案二：今年购买一张一年期的债券，这张债券的年利率为it。一年后取回本息后再继续购买另一张期限为一年的债券，这张新债券的预期年利率为it+1e。FV=(1+it)(1+it+1e)

两种投资方案的投资回报率应完全相等，否则会引起套利活动，导致两种方案的投资回报率相等。所以，i2t＝

(it+it+1e+itit+1e-i2t2)/2=(it+it+1e)/2

预期理论方式的推导－P314

复利及无套利下的利率期限表达式：

设一种债券的期限为n年，利率为int。如果在这n年中，期限为一年的短期债券的利率系列分别为it、it+1e、it+2e、……、it+n-1e(1+int)n=(1+it)(1+it+1e)(1+it+2e)……(1+it+n-1e)

则：int=(it+it+1e+it+2e+……+it+n-1e)/n

期限为n年的长期债券等于人们对这期间短期利率预期的平均值。

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举例:

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