招商证券-110211-有色金属隔夜海外动态-美国就业数据提振铜价

招商证券-110211-有色金属隔夜海外动态-美国就业数据提振铜价

招商证券研究报告 | 晨报 原材料 | 有色金属

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2011年2月11日

美国就业数据提振铜价

隔夜海外动态（2011-2-11）

评论：美国2月5日当周初请失业金人数降至38.3万人，预估为41万，好于预期的就业数据及避险买盘的出现促使铜价在美元走强的情况依然保持强势。基本

面上，供应端收紧是铜价上涨的主要原因，下游需求有待中国消费旺季及补库的到来，依然维持铜价继续走强的判断。

铜：伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收高26美元,报每吨9,951美元.盘中低见9,841.25美元,为2月1日以来最低.期铜周四反弹并收高,受技术买家重返市场,此前铜价进行为期三天的盘整,价格从纪录高位进一步回落. 美元走强的情况下期铜仍能维持在当前价位,再度显示市场非常强势. 交易商同样关注智利供应局势,因长时间乾旱料将导致该国能源紧张.但是LME铜库存增加550吨至396,950吨,延续2010年12月初以来形成的增加趋势,进一步打压市场对需求的信心. 注销仓单占库存的比重下降近3%,至2010年4月以来最低水平,暗示实货需求疲软

锌：三个月期锌收低10美元,报每吨2,448美元,受周三秘鲁主要港口矿物运输恢复正常的消息打压,此前工人停止罢工.。

铝：铝库存增加1,125吨,接近460万吨左右的纪录高位.三个月期铝下跌9美元,收报每吨2,537美元.

黄金：纽约商品期货交易所(COMEX)期金周四收跌,因美元在振奋人心的就业数据出炉後上扬;虽然埃及总统穆巴拉克并未如抗议者所愿下台,金价仍然走低.

美元指数：美元周四全面上扬,此前美国公布初请失业金人数减少.美元兑欧元料进一步上涨,因市场担心欧洲不能充分解决其债务危机.

原油：美国原油期货周四在盘後交易中回升,此前埃及总统穆巴拉克称将权力移交给副总统,但表示自己不会辞职. OPEC增产,IEA称全球需求料创纪录 美股：道指小跌0.1%,标普500收涨0.07%,Nasdaq指数上扬0.05% 美国股市周四标准普尔500指数和Nasdaq指数在最後数分钟小幅上扬,因埃及总统穆巴拉克表示将放权给副总统.

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行业研究

表1：隔夜LME金属价格涨跌情况（美元，吨） 商 品 铜 铝 铅 锌 锡 镍

CMX铜 4月期金 3月期银

开盘 最高 涨跌幅 9918 9995

0.26%

2560 2575.2

-0.35%2499 2520

-0.40%

2448 2469 -0.41%31350 31600 0.78%28320 28600 -1.81%452.30 455.85 0.43%1364.5 1365.1 -0.22%3020

3020

-0.60%

收盘 涨跌 成交量 持仓（增减） 库存（增减）

9951 26 94036 307081+88 396950+55

2537 -9 87478 701069+2629 4601775+1

125

2510 -10 20218 111454-477 294775+18

00

2448 -10 41886 238503-370 709300-15031500 245 7678 21996-174 18055-205 27875 -515 19368 98680-243 131898-432454.35 1.95 61565 160006-2257 76291+44 1362.5 -3 119193462396-7383 11338490-6

3276

3009.4 -18.2 70105 135440-357 102846772-383690

资料来源：Bloomberg

美国经济数据

美国2月5日当周初请失业金人数降至38.3万人,预估为41万

美国劳工部周四公布:

* 美国2月5日当周初请失业金人数降至38.3万人(预估为41万人),前周修正後为41.9万人(初值为41.5万人)

* 美国2月5日当周初请失业金人数四周均值降至41.55万人,前周修正後为43.15万人(初值为43.05万人)

* 美国1月29日当周续领失业金人数降至388.8万人(预估为390万人),前一周修正後为393.5万人(前值为392.5万人)

* 美国初请失业金人数创下2008年7月5日当周以来的最低

周段 初请失业金人数 四周平均值 续领失业金人数 保险失业率 02/05/11 383,000 415,500 -- --

01/29/11 419,000-R 431,500-R 3,888,000 3.1 01/22/11 457,000 429,500 3,935,000-R 3.1 01/15/11 403,000 413,000 4,009,000 3.2 01/08/11 447,000 417,250 3,897,000 3.1 01/01/11 411,000 411,250 3,887,000 3.1 12/25/10 391,000 414,250 4,127,000R 3.3 12/18/10 420,000 426,000 4,150,000 3.3

美国12月趸售库存较前月增长1.0%,预估为增加0.7%

美国商务部周四公布,美国12月趸售(批发)库存较前月增长1.0%,预估为增长0.7%.11月修正後为持平,前值为下降0.2%.

12月总库存为4,305亿美元,为2009年1月以来最高. 企业库存及销售数据如下(经季节调整):

(变动百分比) 12月 11月 (前值) 10年12月/09年12月

整体库存 1.0 持平 -0.2 10.5 耐久财(耐用品) 0.8 0.4 0.3 7.8 汽车 1.6 2.5 1.9 9.3

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行业研究

专业设备 1.2 0.6 0.5 7.2 电脑设备 0.7 -1.8 -1.8 13.1 机械 0.3 0.2 0.3 3.1 非耐久财 1.2 -0.6 -0.9 14.5 石油 1.2 0.4 0.2 14.1 整体销售 0.4 1.9 1.9 11.6 耐久财 1.3 1.8 1.7 11.6 汽车 2.3 -3.7 -3.6 3.5 专业设备 0.7 2.0 2.0 3.8 电脑设备 -1.3 2.0 2.5 4.2 机械 3.9 2.3 1.4 22.2 非耐久财 -0.3 1.9 2.1 11.7 石油 3.0 6.7 7.1 22.7

(以10亿美元计) 12月 11月 (前值) 09年12月 库存 430.54 426.35 425.54 389.50 耐久财(耐用品) 250.37 248.33 248.04 232.15 汽车 37.10 36.52 36.30 33.94 非耐久财 180.17 178.02 177.50 157.35 (以10亿美元计) 12月 11月 (前值) 09年12月 销售 371.49 369.98 370.12 332.76 耐久财(耐用品) 170.36 168.17 167.94 152.67 汽车 23.60 23.08 23.11 22.80 非耐久财 201.13 201.81 202.18 180.09 库存/销售比 1.16 1.15 1.15 1.17

表2：历史价格情况（最低价格取自03年以来） 商 品

LME 最高价（美元）

铜 铝 铅 锌 锡 镍 金 银

10150

2011-2

日期 LME 最低价（美元）

15581252430743

日期 SHFE 最高价（元）

日期 SHFE 最低价（元）

日期

2003-032008-112003-042003-042003-102003-032003-052003-04

69903213402660036875164000451500304.36525

2010-11 2006-05 2007-10 2007-05 2010-11 2007-05

2010-12 2010- …… 此处隐藏：3296字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……