货币金融学非银行类金融机构

第七章 非存款类金融机构 投资类金融机构(掌握) 保险的基本理论(掌握)

信托(了解) 金融服务机构(了解)

第一节 投资类金融机构 投资银行的概念 投资银行的运营模式与类型(了解)

投资银行的基本业务(掌握) 投资基金的概念(掌握)

投资基金的种类(掌握)

一、什么是投资银行(一)投资银行：是指主要从事证券发行、承销、交易，企业兼 并、重组和收购，投资发行，风险投资，项目融资等业务的非银 行金融机构。 (二)投资银行与商业银行的分业与混业： 1、19世纪末20世纪初，投资银行与商业银行相互融合，商业银 行通过参与对企业的贷款和股权投资、参与企业债券、股票发行 的承销等方式，业务界限消失而称为万能业务机构。 2、20世纪30年代的大危机，而混业经营就是诱发危机的原因之 一，美国《格拉斯—斯蒂格尔法案》标志着现代商业银行与投资 银行分业经营格局的形成。 3、上世纪70年代末80年代初，金融市场证券化、金融创新促使 商业银行再次向投资银行业务领域渗透，1999年美国《金融服务 现代法案》为走向混业经营扫除了障碍。

二、投资银行的运营模式与类型(一)投资银行的运营模式：

1、美国的分业管理模式：投资银行与商业银行分离，不得经营 零售性的存放款业务，只能从事证券的承销、自营买卖，企业 兼并与收购的中介，管理基金等业务。 2、欧洲投资银行模式：主要特点是投行与商行业务的融合，从 事标准的投行业务同时可在一定程度吸收存款、发放贷款，又 分为英国商人银行模式和欧洲大陆模式。 3、日本的证券公司模式：主要由金融型的证券公司从事投行业 务，证券零售、代理与交易业务占全部业务较大份额，与某些 商业银行同属于某个大企业集团，并可以持有商业银行的股份。

三、投资银行的基本业务(一)证券公开发行(承销):

1、对发行人的发行条件和发行时间提出建议；2、从发行人出购买证券； 3、向公众分销 承销方式分为：包销、助销、代销。 (二)证券交易：在二级市场上买卖证券 1、经纪人：代理客户买卖，收取佣金。 2、交易商：证券自营业务。 3、做市商：

(三)证券私募：帮助发行人定向发行筹集资金，参与设 计证券、提出定价建议、寻找投资者、助销、购入证券。

三、投资银行的基本业务(四)资产证券化：创立由资产担保的证券的过程。

商业银行发起一项贷款 投资银行购买贷款并创立以 贷款组合为担保的证券 投资银行获得担保 投资银行 出售相关权利给贷款服务公司 投资银行出售证券给个人 或机构。(五

)收购与兼并： 1、寻找收购与兼并的对象；

2、向收购公司或目标公司提供交易价格的建议；3、帮助收购公司筹集资金 (六)商人银行业务：参股公司或提供过桥贷款。 (七)衍生工具的交易和创造： (八)基金管理：

四、证券投资基金(一)投资基金的概念 投资基金是通过发行基金券(基金股份或收益凭证),将 投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员来进行投资和管 理，分散投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益分 配给基金持有者的一种投资制度 。

投资基金概念的理解1、是一种投资制度； 2、是一种信托投资方式； 3、是一种金融中介机构； 4、是一种投资工具。

四、证券投资基金(二)投资基金的种类 1、公司型基金和契约型基金； 2、开放型基金和封闭型基金。开放式基金 基金规模 存续期 买卖方式 交易价格 折价风险 不固定，随投资人的申购赎 回而变动 无固定期限 到基金公司直接办理或到代 理销售机构的营业网点交易 基金单位净值加上或减去手 续费 无 封闭式基金 规模固定不变 有固定期限，一般为10-15 年 在交易所上市，和股票交易 一样 市场供求关系决定 有

补充内容 基金净值：分为单位净值和累计净值。基金所拥有的资产

是每个营业日根据市场收盘价所计算出来的总资产价值， 扣除基金当日的各类成本及费用后，所得到的就是该基金 当日的净资产价值，代表基金持有人权益。除以基金当日 所发行在外的单位总数，就是每一基金单位基金净值。 累计单位净值=单位净值+基金成立后累计单位派息金额。 基金折价：当封闭式基金在二级市场上的交易价格低于实

际净值时，称为折价。 折价=基金单位份额净值-基金单位市价 折价率=折价/基金单位份额净值

补充内容LOF基金(listed open-ended fund)

上市型开放式基金，兼有开放式和封闭式基金的特点。目前 深圳市场有25只LOF基金ETF基金(exchange traded fund) 交易型开放式指数基金，例上证50ETF,是一种股票基金， 他在购买股票时是选择某个指数作为标的，买入相关的全部证 券，由于买入时各种股票的数量是按照该股票在指数中的权重 而定，所以其净值始终保持与该指数同步。 优点：长期收益高、风险小、胜算率高、费用低、投资透明、 只要判断大市不要挑选股票、适合长期投资

补充内容思考问题：投资基金是如何运作的？

补充内容基金管理费 基金管理费是指支付给实际运用基金资产、为基金提供专 业化服务的基金管理人的费用，也就是基金管理人为管理和操 作基金而收取的报酬。基金管理费年费率按基金资产净值的

一 定百分比计提，不同风险收益特征的基金其管理费相差较大， 如目前货币市场基金为0.33%,债券基金通常为0.65%左右， 股票基金则通常在1%至1.6%之间。管理费逐日计提，月底由 托管人从基金资产中一次性支付给基金管理人。此费用是从基 金资产中支付，不须另向投资者收取。

补充内容基金托管费 基金托管费，是指基金托管人为基金提供服务而向基金或 基金公司收取的费用。托管费通常按照基金资产净值的一定比 例提取，逐日计算并累计，至每月末时支付给托管人，此费用 也是从基金资产中支付，不须另向投资者收取。基金的托管费 计入固定成本。基金托管费收取的比例与基金规模和所在地区 有一定关系，通常基金规模越大，基金托管费费率越低。新兴 市场国家和地区的托管费收取比例相对要高。托管费年费率国 际上通常为0.2%左右，美国一般为0.2%,我国内地及台湾、 香港，则为0.25%。

第二节 保险的基本理论 保险的定义 保险的特征和职能

保险的种类 保险合同

保险的经营 保险基金的管理

一、什么是保险1、保险的概念

保险是以保险合同方式建立经济关系，集合社会多数单位和 个人，通过收取保险费集中建立保险基金，对被保险人因为自然 灾害或意外事故所造成的经济损失或人身伤亡给予资金补偿，对 失去工作能力的人给予物质保障的一种经济活动。2、保险的三性：经济补偿性；社会互助性；法律保障性 3、保险的职能：经济补偿；融通资金

4、保险的作用：经济补偿经济稳定 生活安全社会安定 有利国家财政平衡 积累资金支持经济建设

二、保险的种类 按保险性质分：

商业保险、社会保险、政策保险 按保险标的分：

人身保险、财产保险、责任保险、信用保险 按实施方式分：

强制保险、自愿保险

三、保险业务(一)财产保险：普通财产保险；货物运输保险；运输工具保险；工程 保险；农业保险

(二)人身保险：人寿保险；健康保险；意外伤害保险 (三)责任保险： 公众责任保险；雇主责任保险；产品责任保险；职业 责任保险

(四)保证保险：确实保证保险；信用保证保险

四、保险的合同(一)保险合同的当事人和关系人 (二)保险标的 (三)保险价值和保险金额 (四)保险费和保险费率 (五)保险责任

(六)保险期限(七)保险理赔

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