金融市场技术分析

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第一节 技术分析概论一、技术分析的概念与假设 二、技术分析的优点和缺点 三、实际运用中应注意的问题

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一、技术分析的概念与假设

概念 技术分析：通过对市场行为本身的分析来预测市场价格的 变化方向，即主要将期货市场往日有关价、量、时、空的 日常交易资料，按照时间序列绘成图表进行分析研究，以 预测期货价格走势。 技术分析方法的本质：经验模型 技术分析的任务：波动模式→经验模型

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假设 技术分析的三大假设： 包容假设：市场行为覆盖一切信息 惯性假设：价格以趋势方式演变 重复假设：历史会重演

(道氏理论)

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二、技术分析的优缺点技术分析的优点：① ② ③ ④ 具有可操作性 具有高度灵活性 适用于任何时间尺度 给出明确的买卖信号

技术分析的缺点：① 买卖信号的时滞性 ② 单个指标或方法的 局限性 ③ 相互矛盾的信号

扬长避短，灵活运用

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三、技术分析与保证金交易 技术分析在保证金交易上的应用特点： ① ② ③ ④ 杠杆效应 时间性 图表形态的适用程度 亏损程度的控制

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四、实际运用中应注意的问题 1. 技术分析应与基本面分析相结合 2. 注意多种分析方法的综合研判 3. 具体品种具体分析

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第二节 技术分析的主要理论一、主要理论概述 二、江恩理论 三、切线理论 四、形态理论 五、相反理论与市场心理分析

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一、主要理论概述(一)道氏理论 由美国人查尔斯· 道创始的，是辨别价格运行主要趋势的最古 老、最普遍的方法，是技术分析的理论基础 主要原理： 1. 平均价格涵盖一切因素 2. 市场波动具有三种趋势：主要趋势、次要趋势、短暂趋势 3. 主要趋势分为三个阶段 ( 例如上涨趋势中：萧条→上涨→高峰) 4. 各种平均价格必须相互验证 5. 趋势必须得到交易量验证 6. 只有反转信号确凿无疑时才能判断一个既定的趋势已经终 结HONGXIN COMMUNICATION TECHNOLOGIES CO., LTD.

(二)K线理论

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在分析K线图时，除了注意基本形态外，还需要： 注意上影线及下影线长度关系

注意实体部分和上下影线长短的比例关系 注意K线图所处的价位区域

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(三)波浪理论由美国人艾略特创立的一种价格趋势分析工具 三个重要因素：形态、比

例、时间 以周期为基础，具有规律性 由上升(或下降)的5浪和下降的3浪形成的8浪完整周 期

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斐波那契数列——波浪理论的数学基础 应用：

1. 各浪之间的比例关系 2. 百分比回撤

3. “斐波那契日”预测顶或底

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应用波浪理论需要注意的问题：

1. 在股市和商品期货市场上运用时有明显 区别 2. 同一商品不同合约间的数浪也有区别

3. 活跃市场的效果好于清淡市场

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(四)量价关系理论量价关系理论是运用成交量、持仓量与价格的变动关系分析 预测期货市场价格走势的一种方法 1. 交易量：

人气指标 用来验证价格形态 领先于价格

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2.

持仓量 持仓量与价格的一般关系价格趋势 上升 上升 持仓量 上升 下降 信号 看涨 看跌

下降下降

上升下降

看跌看涨

注意季节性修正

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