10第十章_对外投资管理..

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第十章 外投对管理资

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本章内容 一第节对外 投资的涵与义价评 第二节对 直外投接资 三节第 外证券对投资 四第节证券 基金资投

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一节 第外投资的对义涵与评价 一对外、投的含义 资 业企了除行进内部展扩产生经性营投资 以外，可以对还投外资扩张，企业现以 、实物金产和资无资产形其对企他进 行业直投资接，以购买或有价券证的式 进方行间投资。接

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一第节对 投外的涵资义评价与 二 对外、资项目的技投经济评术价 对直接投资项外目的术经济评技主价有以要下 个方几：面 (一投资项目)概评价 括 二()投资项目的术条件技评价 ()投资三项的目经济评

价第

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二 节对外接投直资 一、外合资和合作中投资 ()中外合资和一合投资作涵的义 中 合资投资外指是外中资者共同投投资、 同共营、负经盈亏和共担风险投资的 。中外 作合资投是指外中资投者过协通商 订签合同、协议的，确定双方权的、 利务所进义行的资投。形成所的企业式 形中称外作企合。

业

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二第节 外直对接投资 (二中外)资和合合投作在资务管财理 的上主要特 点1在财务.管的组织理面。方 2在.投资入本的理管面。 方 3 在资.产的管方面理。 4在收益分.的管理方配面。

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二节第 对外接直资投 二、业合并企资投 业合并投资企是指将个或两个以上的企两业 的经资济源经和活动营因资，金带关系而纽 于置一管理机个构或企业团控集制下的之企组业 合资。 投 (一) 业合并企资投分类 的 l.企 业并投合资按律形式法划分。分为可 收吸合投资并新设合、并投和控股合并投资。资 2.企业合并 投按所涉资的行及划业分可。 为分向横并合投资、向纵合并投和资合合并 混投资。

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第节 对二直接投资 外 ()二业合并投企的作资用 .1高提资金动流性。 例1[] A司流公资动产7为60万0元，动流负债为 602万元0;公B司流动资为350产万元，流动负 债0170为0万。

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第二元 对节外接直资投 A 公流司比率=76动0/6200=012. 3B 司流动公率=比5300170/02.06= 公A司并兼公司B后的流动比率= 760(+03500)(/600+17002=1).1

4从算计结可看果出,A公司并兼B公司，后流其 动率比增加0.18了。

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二节 外对接直资投 2 .加增金收益性。资 [例2] 假A公司定通过购B公收司的 股票实来兼并，施家公司的股两票总益 和收市场总值不变价，有资料见关10表-。1

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表1-01 并兼前后的公司A兼、并B公前有司指关标

标指 流通数(股)股A司公兼(并前 6)00000

B司公兼(并)前 600000 100020 120A公(司并后)兼 09000 2040000 04

股2票总益收(元) 102000 每0股价格(元) 24

每股收益元(市盈)

率.174117.7

2.721

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1二节 第对直外接投资 从1表0—l看，出兼并的A公前与B公司司的股 收益每同，相公司但股票价的却大于格B司。 因此公A公，司市的盈也大于率公司B,这表A明公 司的前比B景司公好看。 由 A于公司的股价格比票B公高司倍一，两在个公 司流通.数相同股情况下，A公的只司需扩 投发占行B公司通股数流05%股票，就的以收购 兼可B并司(假公设考不虑B司公的商誉)

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第。二 对节外接投资直 3 .降资金低险风性。 业筹集企运和资用金风险可的以为财 分务险和经营风险。风合 并资可投加增 产的资流性，降动偿低债财务的风险。除 此外，还可降低经以营险。风

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第三节 对外证投券资 一对、外证券投资步骤的 业企次初进行证投券，资其资投程过通 按常下列骤步行进： ( 一名)册登记 ( 二)开立户专 三(申)委办 托()四算清割交 ( 五证券)过户

第三

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节对外券证投资 、二证券投态势资析方分法 (一) 基因本分素法析 基本因分析法素是通过对影响券价证格动变基本 因的素特，是别券证内的价值的在析来分预测价格的变化 态，势从择优选择证券的方法。而 (二 技)分析法术 技术析分法是据证券市场过去根的统资计，料 一定以数据指标的特别是图表，资来料分预析证测 价格的券化变势态，而择优从选证券抒方的。法

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第四节证 基券金投资 、一券证资基金投含义 证券投基资是一金种利共享、益险风 共担的合集证券资方投式即，过发行基 金通位单集中投，者资资金，由基的托金管人 托管，基金管理由人理管运和用资 ，从事股票、债金、券外汇货币、金等融工具 投资以，获得投资益和收资本增值。