货币与金融统计分析(第六章)

第六章券市证场统计分

析、一券证场市基的本概念二、 票股市统计分析 场三债券、市统场计分 析四、基金市统场分析计

第一节 、一券

证证市券场的基概本念证券是用指来证明设定或定一权的利面凭书证，表它证明 持券有或人三第者权取有该证得拥有的特券定益收。法 律征和书面特特征是证券须必备具两的个最基的本特征。有 价券证经按性济分为：质票、股债、券其他证券三类。大

二证券市、证场市场券是票股债、券和基等金有证券价发和交行易的场。 所证市场的券与参者一般包证括券行发、人券投资证者、证券中介 构、证机自律组券和证织监管券机构等。

三、券证市的功能场()1筹集会资金社； 2()化资优配臵源 ；3)分散(投风资；险( 4)可通过以股票场市使企业转换经营促制、建立机现代企业 制度。

第二节股票市统场分计析股票 是份有限公司股在集筹资金向出资时发人的行股份 证。凭有五具个特征不可：还性偿参、性、收益与性流、 通、风险性性。 股票市场统计分析括：基本包分析、技术析分股票风、 险收与水平益系关析。

一、基本分分析对是影股票响场的市多许因素行分进析，分它析对证们券 行主体经营状况发发展前和的影响景，进分析而它们对公 司市场价格的影响的。 包括宏：观济因素分经(基析面本)产、业分、公析 分析司

(。一宏)观济经素因分 析1、经增济与经济周期长分析 借助。统平计均数从，均意平义上讲，股下跌价早于济经缩收约7个月，股 价涨上早于经扩张6济个。月2 、通货膨分胀析 通。货胀膨股与市价格化变之存间在着相负关的关。系适当但的货 通胀膨对证券市有场，过度利通货的胀对证膨券场市利不 3。、率利平水分析。 款利率贷与存款利上率--升股-价下，跌之，则反上。 升4汇、率水平分析 。币升本值---外资流-入-货-币应供量大扩—股上升。 5价、货政币策析。 分货币缩—货紧币应供量少减市—利率上场—公司运升成本行加 大—利盈预期降—下居民入收减少失—率上业升--股-价跌；反下 ，则上升。之6、 财政策政分。析增加 政支出—税财率降下—税利润增后—加股上价。升

(二)产业析1分产业的生、周期阶命分段。 产析业析的首分要任务判是和断分析产业 于处产业期周哪的阶个，一般段借助要益、 价收、格本、成市需求场市场、规等模敏性感 指进标判断分析行 。产生命业期周阶段各的场市表现初：期创股—大价波幅；动成 长期—速上扬长快期性中短(期动波；)成 期熟---适成度； 长退衰---期处于价低。

2产业生、命期周各阶段的益和风险初创收

期 商数量 利润 厂风 险险风态 形少很亏 损较 高技术风 市场险风险 长成 期增加增 加较高 场风市 管理风险 险成期 减熟少 较高较 少管 理 险 衰退风 期很 减少甚至亏损少 较低生存风 险2

产、业业绩状的分析。况净利 润每股收益、、每股资产净到业等指标进行 绩析。 3分、业的市产场表分现析。 分析整行个在业场上的量市走势，价要主趋势从 波和性动两方面来个析。分4 、业产展的趋发分析。 势产业结演构和进势趋产对发业展趋的影势；响 业产生命周的演期对于产变业发展趋势影的响 ；国家业改产对革产发展业势趋导向的用作。

三()公分司 包析括：司基公素质本析、公司分务财分。析 定(性析法分)( 定分析法) 量 析分公潜在的司竞力争 比分析：个别较分与综析合分析 、因素分析1法 就是利用各财务种率内在联比系借以，综合价评上公市司财务况的综状 分合析法 方例某：司20公80-2090年财数务如据表下试，以因素析分法分析各素因净对资本 润利率影响的大和小向方。指名标 销售净利称润率(% 资本)转周率(次/年

)2009年 172.70 .560082 16年.7 1.611

权乘益数净本利润率(资%)2.272.4581.936.627

解∵: 资本利润净 率=销 利润售 率总 本周转资 率 权乘益数销 售利净润的率响影率=报(告销期售利净率-基润期销净售润率) 利基×期总本资周转×基期权益乘率 数(=172.7%6.16%7).11×1.9611.3=% 总1本周转资率影响率=报的告销期售净润率利 (报告期×资本总周 率-基转期资总周本转率×)基权益乘数 =期1.772× %0(.561-11)..169=15.-7% 权益乘数的影响5=率报期告售净利润率销×告期总报本周资率转×( 告期报权乘数-益期权益基数)乘= 17.2%0.67(25.27-.961)=3.84%净资本利润率的变 率=报告化净资本期利率-基期润资本利润净率=销售资利 润的率响影+总率资周本率的转响率+影益权数乘的影响率=2 5.4%73-6.27=%13.%1-1557.%+.384%1=.79%

02指数、 是法将各种比根率据重要性其的大，小定标一 重要个系数(权性数),各以自比率的实际数 与值准数值(标业数值)行相，比出求关 比率. 系系关率比乘以重性要系即数进可 各种能力行综和合断。判

3、达图法雷雷达法是图是企本业综合界力进实行评估采用的而种财务状一况合综评价方法 ，按种这法所方制绘的财比务综合率图状似达，雷故得名。此雷 达是图对户进行客务分析财重要的工具从，动和态静两个态面方析分客的户财 状务况。 态静分是将客析户各种财的比率务与其相似客它或户整个业的财务行率作比 向比横；较动 分析态把是户现客在的财务率与以比的财前比务率作向纵较，就比以可 发

现客户财务经及情况营发的展化方变向。 达雷图把向和横向纵的析比较分方法合结起来计算综，合客的户益收性、长 性成、安全性、动流性生和产五性指标类 雷。图达分法的析指标系 效体益析分达雷是企业经图济效益综合分工具，析是以它业企五性“分析结 ”果的观直体。 现)1益收指标 性析分收性益标，目的指在于察观户客定时一内期的收益及利获力。能主要指标含 义计及算方见法下表:

收性比益资产报率率 酬所者权益报有酬 率普通股权益报酬率 通普每股收益股股利发放 市率率盈 售销利率税 毛率利净利 率

基润含义础反映总产资利用效的果 反映有者所权的益报回反映 权东益的报 反映股东酬益的报权酬算计公式(净益收利+费用息所得+税) 平均资产 /后净利润/所有者权税 (净利益润优—先股利)/股平/ 普通股均利股 (净利润优先—股股利/普)通股 股)

数反股利映放发与每利股 润每股股/利股每利 之润比反映普 每通市股价为每 普股通股股每场市价/普通股格利 的润数 倍每股润 反映企业销售利收入平 水利总额税净/售收销入反 映业销企收售入的益 销售毛收/净利售销收 水平 入反企映业销收售入的益 收利润净净销售/入 收平水

本费用成

反率映企为取业利得润所付( 净收+利益费用息所得+) 税的本成 成本费/

)2安全性标指 全性指安是客户标经的营全程度，安也可说是资金调以 度的安性。分全安析全性指，目的是在标于观察客户在 一定时内期偿能力。债主要标指义及含计公算如式表下 ：企业全性安标指安性比全率1、流 动比率性 2速、动率比 、3资负债率产基 本含义 反映业企短债能力 和信偿用状况 反映业企立偿刻付 动负流的能力债 反企映业总资产有中 多少是债负反 企映业总资中产 有多是所少者权有 益反企业映经所营得偿付借债 息利的力能 算计公 流动式产/资流动债负速动 产/流动负资 负债总债/额资产额总4所、有者股(东 权益)比 5率、利保障倍数

息所有权益/资产者额(总税利前润—利息 费)用/息利费用

3流动性、指分标流析性指动，标目的于在观察户在一定客期内的时 金资转周况状，握掌户客资的金动用效。主要指率含义及计标算公式 如表下 企业：流性指标流动动比性 率基含义 计算本公式总资产周转率 …… 此处隐藏：2332字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……