建设项目经济评价方法

《建设项目经济评价方法》1、总则 2、财务效益与费用估算 ★财务效益是指项目实施后所获得的营业收入。 注意：对于适用于增值税的经营性项目，除营业收入外， 其可得到的增值税返还也应作为补贴收入计入财务效益； 对于非经营性项目，财务效益应包括可能获得的 各种补贴收入。 补贴收入也要缴纳所得税。 补贴收入包括：国家定额补贴、先征后返的增殖税、 其他属于财政扶持的补贴等。 ★费用主要指：投资、成本费用和税金。1

★财务分析步骤：融资前分析和融资后分析。

第一，融资前分析： 首先，估算营业收入、建设投资； 然后经营成本和流动资金。以此为基础，考察项目计算期内 现金流入和流出，编制项目投资现金流量表，计算投资内部收益率和净现值等指标，分析投资总获利能力， 是前期初步决策的重要依据。

☆项目建议书阶段可只进行融资前分析 调整所得税：息税前利润(EBIT)×所得税率 息税前利润(EBIT):建设期利息占总投资比例不大时，一 般按利润表中的数值为基础

融资后分析：建设期利息—折旧及摊 消——总成本费用。进行项目盈利能力 (收益率、净现值、投资回收期、总投资 收益率资本金收益率)、偿债能力(利息 备付率、偿债备付率和资产负债率)和财 务生存能力(财务计划现金流量表，计算 净现金流量和累计盈余资金)分析，判断 项目在融资条件下的可行性。

★ 项目总投资=建设投资+建设期利息+流动资金 ★建设投资估算建设投资

工程费用

工程建设其他费用

预备费

建筑工程费+设备购置费+安装工程费

基本预备费和涨价预备费9

按照费用归集方式，建设投资可按概算 法或形成资产法分类。具体可根据涉及项 目各阶段对投资精度、行业特点和相关规 定，选用相应的估算办法。

建设期利息，指按照筹资方案计算的项目 建设期内发生借款的资本化利息注意何时停止资本化 明确其他融资费用，原则上应单独计算

流动资金和铺底流动资金流动资金系指项目投产后为维持生产经营所必 须长期占用的周转金，不包括运营中需要的临时性 营运资金 铺底流动资金是指在全部流动资金中，按照国 家有关规定必须由企业自己准备的部分，目前要求 为全部流动资金的30% 流动资金=流动资产-流动负债 流动资产=应收帐款+预付帐款+存货+现金 流动负债=应付帐款+预收帐款13

★总成本包括固定成本和可变成本 固定成本包括：折旧、摊销、修理费、工资及福利 (不含计件工资)和其他费用 可变成本包括：外购原材料、燃料及动力费和计

件工 资等。 经营成本：是项目经济评价中所使用的特定概念，作 为项目运营期的主要现金流出。 同时，项目运营期间发生设备、设施等更新，作为维 持运营投资费用，计入现金流出。

经营成本

外购原材料、 燃料动力费

人工工资及 福利费

修理费

其他费用

3、资金来源与融资方案项目资金构成： (1)项目资本金(权益资金) (2)债务性资金 ☆要注意二者比例的合理性 项目资金来源：按照融资主体的特点进行选择 (1)资本金 既有法人融资项目的新增资本金：原有股东增资 扩股、吸收新股东、发行股票、政府投资等 新设法人融资项目的资本金：股东直接投资、发 行股票、政府投资等16