07 证券投资技术分析概述

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第7章 证券投资技术分析概述 章7.1 技术分析的理论基础 7.2 技术分析的要素：价、量、时、空 技术分析的要素： 7.3 技术分析方法分类 7.4 技术分析方法的局限性和应用注意

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7.1 技术分析的理论基础证券投资分析主要分为基本分析和技术分析。 证券投资分析主要分为基本分析和技术分析。 所谓技术分析， 所谓技术分析，是指直接对证券市场的市场行为所做的 分析，其特点是通过对市场过去和现在的行为， 分析，其特点是通过对市场过去和现在的行为，应用数 学和逻辑的方法， 学和逻辑的方法，探索出一些典型的规律并据此预测证 券市场的未来变化趋势。 券市场的未来变化趋势。 技术分析的理论基础是基于三大合理的市场假设： 技术分析的理论基础是基于三大合理的市场假设：市场行为涵盖一切信息； 市场行为涵盖一切信息； 价格沿趋势移动； 价格沿趋势移动； 历史会重演。 历史会重演。

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市场行为涵盖一切信息其主要的思想是认为影响股票价格的每一个因素( 其主要的思想是认为影响股票价格的每一个因素(包括内在的和外 在的)都反映在市场行为中， 在的)都反映在市场行为中，不必对影响股票价格的因素具体是什 么作过多的关心。如果不承认这一前提条件， 么作过多的关心。如果不承认这一前提条件，技术分析所作的任何 结论都是无效的。 结论都是无效的。 这条假设是有一定合理性的。 这条假设是有一定合理性的。任何一个因素对股票市场的影响最终 都必然体现在股票价格的变动上。如果某一消息一公布， 都必然体现在股票价格的变动上。如果某一消息一公布，股票价格 同以前一样没有大的变动， 同以前一样没有大的变动，说明这个消息不是影响股票市场的因素 如果有一天看到价格向上跳空开盘，成交量急剧增加，不用问， 。如果有一天看到价格向上跳空开盘，成交量急剧增加，不用问， 一定是出了什么利多的消息，具体是什么消息， 一定是出了什么利多的消息，具体是什么消息，完全没有必要过问 它已经体现在市场行为中了；反之，向下跳空开盘， ,它已经体现在市场行为中了；反之，向下跳空开盘，成交量大增 也一定出了什么利空消息， ,也一定出了什么利空消息，并且这个消息在股票市场行为中得到 了反映。 了反映。

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价格沿趋势移动其主要思想是股票价格的变动是按一定规律进行的，股票 其主要思想是股票价格的变动是按一定规律进行的， 价格有保持原来方向运动的惯性。

正是由于这一条， 价格有保持原来方向运动的惯性。正是由于这一条，技术 分析师们才花费大量心血， 分析师们才花费大量心血，试图找出股票价格变动的规律 。 一般说来，一段时间内股票价格一直是持续上涨或下跌， 一般说来，一段时间内股票价格一直是持续上涨或下跌， 那么，今后一段时间，如果不出意外， 那么，今后一段时间，如果不出意外，股票价格也会按这 一方向继续上涨或下跌， 一方向继续上涨或下跌，没有理由改变这一既定的运动方 顺势而为”是股票市场中的一条名言， 向。“顺势而为”是股票市场中的一条名言，如果股价没 有调头的内部和外部因素就没有必要逆大势而为。 有调头的内部和外部因素就没有必要逆大势而为。

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历史会重演假设是从人的心理因素方面来考虑的。 假设是从人的心理因素方面来考虑的。 市场中进行具体买卖的是人，是由人决定最终的操作行为。 市场中进行具体买卖的是人，是由人决定最终的操作行为。 人不是机器，他必然要受到人类心理学中某些规律的制约。 人不是机器，他必然要受到人类心理学中某些规律的制约。 一个人在某一场合，得到某种结果，那么，下一次碰到相同 一个人在某一场合，得到某种结果，那么， 或相似的场合，这个人就认为会得到相同的结果。 或相似的场合，这个人就认为会得到相同的结果。股市也一 在某种情况下，按一种方法进行操作取得成功， 样。在某种情况下，按一种方法进行操作取得成功，那么以 后遇到相同或相似的情况，就会按同一方法进行操作； 后遇到相同或相似的情况，就会按同一方法进行操作；如果 前一次失败了，后面这一次就不会按前一次的方法操作。 前一次失败了，后面这一次就不会按前一次的方法操作。 股票市场的某个市场行为给投资者留下的阴影或快乐是会长 期存在的。在进行技术分析时， 期存在的。在进行技术分析时，一旦遇到与过去某一时期相 同或相似的情况，应该与过去的结果比较。 同或相似的情况，应该与过去的结果比较。过去的结果是已 知的，这个已知的结果应该是现在对未来作预测的参考。 知的，这个已知的结果应该是现在对未来作预测的参考。证券投资学

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7.2 技术分析的要素：价、量、时、空 技术分析的要素：市场行为最基本的表现就是成交价和成交量。 市场行为最基本的表现就是成交价和成交量。 过去和现在的成交价、成交量涵盖了过去和现在的市场行为。 过去和现在的成交价、成交量涵盖了过去和现在的市场行为。技术分 析就是利用过去和现在的成交量、成交价资料， 析

就是利用过去和现在的成交量、成交价资料，以图形分析和指标分 析工具来分析、预测未来的市场走势。 析工具来分析、预测未来的市场走势。 在某一时点上的价和量反映的是买卖双方在这一时点上共同的市场行 是双方的暂时均势点。随着时间的变化，均势会不断发生变化， 为，是双方的暂时均势点。随着时间的变化，均势会不断发生变化， 这就是价量关系的变化。 这就是价量关系的变化。 买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认。 买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认。认同程度小 分歧大，成交量大；认同程度大，分歧小，成交量小。 ,分歧大，成交量大；认同程度大，分歧小，成交量小。双方的这种 市场行为反映在价、量上就往往呈现出这样一种趋势规律： 市场行为反映在价、量上就往往呈现出这样一种趋势规律：价升量增 价跌量减。 ,价跌量减。 根据这一趋势规律，当价格上升时，成交量不再增加， 根据这一趋势规律，当价格上升时，成交量不再增加，意味着价格得 不到买方确认，价格的上升趋势就将会改变；反之，当价格下跌时， 不到买方确认，价格的上升趋势就将会改变；反之，当价格下跌时， 成交量萎缩到一定程度就不再萎缩， 成交量萎缩到一定程度就不再萎缩，意味着卖方不再认同价格继续往 下降了， 下降了，价格下跌趋势就将会改变证券投资学

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成交量与价格趋势的关系股价随着成交量的递增而上涨，为市场行情的正常特性 股价随着成交量的递增而上涨， ,这种量增价涨关系，表示出股价将继续上升。 这种量增价涨关系，表示出股价将继续上升。 当市场行情持续上涨很久，出现急剧增加的成交量， 当市场行情持续上涨很久，出现急剧增加的成交量，而 股价却上涨乏力，在高档盘旋，无法再向上大幅上涨， 股价却上涨乏力，在高档盘旋，无法再向上大幅上涨， 显示股价在高档大幅震荡，卖压沉重， 显示股价在高档大幅震荡，卖压沉重，从而形成股价下 跌的因素。股价连续下跌之后，在低档出现大成交量， 跌的因素。股价连续下跌之后，在低档出现大成交量， 股价却没有进一步下跌，价格仅小幅变动， 股价却没有进一步下跌，价格仅小幅变动，是进货的信 号。 …… 此处隐藏：5333字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……