豆粕期货基础知识 讲义

豆粕期货基础知识 讲义

豆粕简介及未来走势 分析

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目录一、豆粕简介 二、豆粕期价影响因素分析 三、豆油期货简介及影响因素分析 四、套期保值 五、豆粕期价未来走势分析

豆粕期货基础知识 讲义

豆粕合约 交易品种 豆粕 交易单位 10吨/手 报价单位 元(人民币)/吨 最小变动价位 1元/吨 涨跌停板幅度 上一交易日结算价的±4% 合约月份 1,3,5,7,8,9,11,12月 交易时间 每周一至周五9:00~11:30,13:30~15:00 最后交易日 合约月份第10个交易日 最后交割日 最后交易日后第4个交易日 交割等级 大连商品交易所豆粕交割质量标准 交割地点 大连商品交易所指定交割仓库 交割方式 实物交割 交易代码 M 上市交易所 大连商品交易所

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一、豆粕简介大豆的生产周期

豆粕的生产情况豆粕的消费情况 豆粕的出口情况

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大豆的主要产区 大豆种植主要集中在北美洲、南美洲和亚洲。

中国 930 12.39%

美国 2943 39.21% 阿根廷 1000 13.32%

巴西 1385 18.45%

(万公顷)

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美洲大豆产区分布

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大豆的生长周期种植面积一月 中 美 二月 三月 四月 五月种植期

天气六月 七月开花期

产量

八月 九月 十月 十一月 十二月灌浆期 收获期 种植期

大 豆 耕 作 时 间 分 布

开花期

巴 西开花期

灌浆期 收获期 灌浆期 收获期

种植期

阿 根 廷 需 要 关 注 因 素

种植期

开花期 灌浆期 收获期

种植期

1、巴: 收 割，天气； 2、阿： 播种进度， 播种面积; 3、中美： 运输条件；

1、阿： 种植面积； 2、巴、 阿：天气， 3、中美 消费情况， 运输条件；

1、中美： 1、巴、 种植意向， 阿：收割 种子品质， 进度，预 转基因大 计产量； 豆的比例； 2、中美： 2、巴： 种植意向， 收割进度， 种子质量； 3、阿： 天气；

1、巴、 阿：实际 产量，消 费情况； 2、美： 种植进度， 妨碍种植 3、中美： 库存；

1、中美： 1、中美：收 1、中美：实 1、美： 1、美： 收割进度， 割进度，预 际产量，运 实际库存； 天气， 预计产量； 计产量； 输条件，消 结转库存; 2、中美： 2、巴、 2、巴、阿： 费情况； 天气； 阿：种植 种植进度， 2、巴、阿： 3、巴、 意向；库 预计种植面 种植 阿：种植 存 积； 意向；

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豆粕的生产情况 美国豆粕产量占全球30%以上，中国居世界第二

位。 山东、江苏、广东等沿海地区是我国主要的豆粕

生产基地。

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豆粕的消费情况 2008年前，欧盟是全球最大的消费国，需求量维持在3000-3500万吨的规模。 中国2008/09年的豆粕消费量达到3,167万吨，超 过欧盟成为世界最大豆粕消费地区。

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豆粕的消费情况 统计显示，90%以上的豆粕消费是用于各类饲料。

从地区分布来看，珠江三角洲和长江流域地区是目 前我国豆粕的主要消费地。

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豆粕的出口情况 目前阿根廷和巴西占世界豆粕出口量之首。

中国：豆粕出口大国

供不应求，少量进口

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二、豆粕期价影响因素 宏观经济； 供给情况； 消费情况； 国家政策； 相关商品。

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宏观经济分析

美国：就业、QE3; 欧洲：欧债危机； 中国：PMI;CPI;紧缩性政策。

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豆粕供应情况大豆供应量 -进口大豆 -国产大豆 大豆价格:进口大豆价格 豆粕产量 受制于大豆供应量、大豆压榨收益、生产成本等。

豆粕库存

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国内大豆产量 2011年国内大豆播种面积比去年减少了1000万亩。 今年我国对进口大豆的依存度将首次达到80%。

国储将向中粮、益海嘉里等食用油企业定向销售400万吨国产大豆。 黑龙江大豆结荚情况好于近5年水平，西线单产可能 提高20%。

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大豆压榨公式 大豆压榨公式(文字表述)压榨利润值=豆油销售价*出油率+豆粕销售价*出 粕率-大豆采购价-加工费

大豆压榨公式100%大豆=16.5%豆油+79%豆粕+4.5%损耗

(国产大豆)100%大豆=18.5%豆油+78.5%豆粕+3%损耗

(进口大豆)