03第三章 国际投资环境评析

第三章 国际投资环境第一节 第二节 第三节 国际投资环境概述 国际投资环境因素分析 国际投资环境的评价方法

先来看几个例子：

例一：著名的生产纤维板的跨国公司塞拉尼斯公司( 英国)(Celanese)在西西里购买了一大片长满桉树的土 地，计划在那里建造木浆加工厂，并使用当地的桉树作 为原材料。直到工厂建成将要开始生产时，公司才发现 这些桉树太小，原料有限，树干不能使用。结果，被迫 高价进口纸浆，损失达五千五百万美元。这一代价昂贵 的教训之所以发生，原因是由于公司在购买土地前为了 节约成本、减少费用，而没有派专家去考察这些桉树。

例二：美国一位食品加工商在墨西哥一条河流的三角 地带建造了一个菠萝罐头厂，由于菠萝种植园在该河 的上游，公司打算用驳船把成熟的菠萝运到罐头厂加 工。然而，令人失望的是，在菠萝的收获季节里，河 水太浅，无法行船。由于没有其他可行的运输方案， 工厂被迫关闭。新设备以极低的价格卖给了墨西哥的 一个社区，他们立即把罐头厂搬走。这使该公司付出 的代价太大。

例三：美国汉纳矿业公司(The Hanna Mining Company)在巴西建立了一家生产精矿原料产品的子公 司。其基本策略之一就是随着时间的推移，逐渐增加精 矿原料产品的产量。由于小规模生产无利可图，公司决 定逐年扩大生产，在出口量到达两百万吨时成为一个获 利企业。然而，公司一开始就遇到了问题。由于当地的 铁路部门不能满足合同中最大的运输要求而无法把产品 运往市场。就这样公司的策略失败了。

例四：法国一家公司在东非建立木材厂，当一切就 绪准备开工时，法国人才发现，该地区平时没有足够 的电力供应工厂使用。遗憾的是，可能将永远没有足 够的电力，公司被迫拆掉无用的工厂。

课堂讨论： 1、从以上公司投资失败的例子中你得出什么启示？ 2、若要进行投资环境评估，应考虑哪些因素？

第一节 国际投资环境概述

国际投资环境的概念

国际投资环境的分类国际投资环境的特点

第一节 国际投资环境概述一、国际投资环境的概念

一项投资的预期收益会受到许多外部条件与因素的影响，我们

把这些因素的总和称之为投资环境(Investment Environment ),或投资气候(Investment Climate)、商业环境(Business Environment)。

同样，我们可以将东道国对国际投资产生影响的各方面因素的 有机整体定义为国际投资环境。我们可以认为，国际投资环境 (International Investment Environment)是国际投资者所面临 的东道国环境的总称，它是由东道国的政治、经济、法

律、自 然条件和社会文化等多种因素共同决定的。

第一节 国际投资环境概述二、国际投资环境的分类

从投资环境中各因素的形成和波及范围的角度分国内环

境与国际环境 从影响投资的外部条件本身的性质分硬环境和软环境 从各种影响因素的稳定性角度划分，可以把国际投资环

境分为三类：自然因素、人为自然因素以及人为因素。 通常认为，人为自然因素对国际投资的影响最为关键

自然环境因素、人为自然环境因素、人为因素

A.自然环境因素 B.人为自然环境因素 自然资源 人力资源 地理条件 自然气候 …… 实际增长率 经济结构 市场完备性 劳动效率 ……

C.人为因素 开放程度 投资刺激 政策连续性 贸易政策 ……

相对稳定

中期可变

短期可变

第一节 国际投资环境概述三、国际投资环境的特点 综合性，由多种因素构成的一个有机整体。而这些因素

都以其不同的方式对投资产生影响 先在性(客观性),指构成国际投资环境的各因素是先

于投资行为而客观存在的 差异性，在不同的国家或地区之间，以及对于不同投资

行业而言，投资环境的区别是绝对的 动态性，指投资环境本身及其评价观念都在变化之中 主观性，指投资者具有按照自己需要评价和选择环境的

权威性。

第二节 国际投资环境因素分析 政治环境因素 经济环境因素 基础设施因素 法律环境因素 社会文化因素 自然地理因素

第二节 国际投资环境因素分析一、政治环境因素

政治体制 政府的行政效率与廉洁程度 政局稳定性及政策连续性 政府及公众对外资的态度

东道国对外政治关系

第二节 国际投资环境因素分析二、经济环境因素经济环境是指一国的经济发展状况、经济发展前景以 及影响进一步投资的涉外经济因素等。经济环境一般包括 以下内容： (1)一般经济状况——经济体制及市场体系；经济发展 水平；经济稳定性；市场环境。 (2)涉外经济因素——国际收支状况；国际贸易状况； 国际金融状况。

第二节 国际投资环境因素分析三、基础设施因素基础设施，又称基础结构，是人们从事生产活动的物质条 件。 基础设施涉及面很广，按职能可以分为：能源供应系统； 供水和排水系统；交通系统；邮电交通系统；防灾系统；环境 系统；生活服务系统。前五个系统称为生产性基础设施，后两 个系统称为社会性基础设施。 基础设施的特征：1、基础设施服务的公共性和两重性 2、效益的间接性 3、运转的系统性和协调性 4、建设的超前性 5、经营管理的多样性和垄断性

第二节 国际投资环

境因素分析四、法律环境因素

法律环境涉及东道国法律、投资法律和国际法。

东道国的国内法律环境：(1)法律的完整性 (2)法律的 稳定性 (3)执法机构的公正性

东道国吸收外资的法规投资国鼓励资本输出的法规 国际法律制度

第二节 国际投资环境因素分析五、社会文化环境因素 社会文化环境是企业跨国经营所涉及国家或地区的 居民的语言、文字、教育水平、宗教信仰、消费习惯、 工作态度、价值观念等因素的综合。

语言文字 价值观念

教育水平

第二节 国际投资环境因素分析 社会文化环境的评估从两方面入手： 一是投资国与东道国的社会文化差异识别； 二是对东道国社会文化特征的认识，侧重分析其 利弊及其对国际投资的影响。一般应分析一国社 会文化的一体化程度(同质性)、社会文化的复 杂性、社会文化的稳定性等。

第二节 国际投资环境因素分析六、自然环境因素自然环境是指自然或历史上长期形成的与投资有关的自 然、人口及地理等条件。它由地理位臵、气候、自然资 源、自然风光与人口等子因素组成。 与构成投资环境的其他因素相比，自然环境因素主要有 以下特点: (1)不可控制性 (2)相对稳定性

(3)行业差异性(4)盈利相关性

第二节 国际投资环境因素分析(一)地理位置(降低运输成本) 与投资国的距离 与重要国际运输线的距离 与资源产地的距离 与市场的距离 (二)自然资源：土地，水、森林、矿产资源、动植 物资源 (三)气候 ：气温、日照、降雨量、风暴以及台风 (四)人口：包括出生率、死亡率、疾病、人口的增 长率和人口密度