jn11货币银行学chp9中央银行政策操作模拟

货币银行学的课件

货币银行学

中央银行实践题2011-2012-01 江南大学金融系

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请看下面关于中国经济的分析，然后按 照教师要求做。

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货币银行学尽管中国经济增长很有可能在2012年大幅减速，但硬 着陆的可能性很小。尽管如此，一方面我们没必要过 度看空中国的短期经济前景，另一方面，由于基础性 调整和深化改革步伐缓慢，就连温家宝总理都指出， 中国的增长从根本上说是不可持续的。真正的考验还 没有来临。 ——余永定 ,2011-11-29 余永定是前中国人民银行货币政策委员会成员，前中 国社会科学院世界经济与政治研究所所长。

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货币银行学2011年11月30日中国人民银行下调存款 准备金率0.50个百分点后， 美国的高盛、英国的汇丰，都预期中国 在2012年将下调存贷款利率。这点与其 它20家金融机构的预测恰好相反。 ——Bloomberg,2011-12-01

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货币银行学2009年3月以来，中国采购经理 指数，首次出现了低于50的情况。 如果这一指数低于50,就意味着 景气不足。

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货币银行学为保持基础货币平稳增长和货币市场利率基本稳定， 2011年12月1日(周四)中国人民银行将发行2011年 第九十三期中央银行票据。 第九十三期中央银行票据期限3个月(91天),发行量10 亿元，缴款日为2011年12月2日，起息日为2011年12 月2日，到期日为2012年3月2日。本期中央银行票据 以贴现方式发行，向全部公开市场业务一级交易商进 行价格招标，到期按面值100元兑付。发行价格99.22。 ——PBC

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货币银行学2011年11月最后一天央行宣布下调存款准备金率，给 市场一个明确信号：货币政策的重心已经从控物价转 向保增长。这一政策转变的关键因素之一是，居民消 费价格指数(CPI)持续下行。 机构预测，将于12月上旬公布的11月CPI涨幅将回落 到5%以下。而11月制造业采购经理人指数(PMI)33个 月来首次回落至50%以下，显示经济减速压力正在增 大。市场预测最快在12月央行就可能第二次下调存款 准备金率。

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货币银行学国海证券预测，11月CPI同比将在4.4%附近。其中食 品价格环比下降0.5%,同比9.2%;非食品价格环比 上涨0.2%,与上月持平，同比涨幅降至2.3%。CPI将 由于翘尾因素及价格变动的综合影响，出现年内最大 的降幅。 光大证券预测11月CPI将继续回落至4.7%;长江证券 预测11月CPI同比涨幅为4.6%;德邦证券预计11月份 CPI大幅回落至4.2%;华泰联合证券预测11月CPI同比 上涨4.2%;第一创业预测11月CPI同比上涨4.1%;国 信证券甚至预测11月CPI同比涨幅可能低于4%,为 3.8%至4.0%。

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货币银行学假定你是中央银行货币政策委员会的委员， 面对上述各项信息，也只面对上述各项信 息，

请判断，2012年1月15日，中央银行 该上调利率，还是保持利率不变，或者下 调利率。

各项选择如下〉〉〉

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货币银行学A: 上调利率，0.25个百分点； B: 上调利率，0.50个百分点； C: 保持利率不变； D: 下调利率，0.25个百分点； E: 下调利率，0.50个百分点； F: 不动利率，但下调存款准备金率，0.50个百 分点；

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货币银行学注： 假定中央银行货币政策委员会实行简单多 数规则，对于某项货币政策的出台，上述 选项多数票者胜出。