天津财经 投资学 题库 内部资料(3)

15．关于利率期限结构说法正确的是（ ）

A．正向的收益率曲线表示期限越长的债券收益率越高 B．反向的收益率曲线表示期限越长的债券收益率越低 C．水平的收益率曲线是最常见的一种形状

D．拱形的收益率曲线表示期限相对较短的债券，利率水平与期限呈正向关系，期限相对较长的债券，利率水平与期限呈反向相关。

16．利率期限结构理论包括（ ） A．调整过渡理论 B．市场分割理论 C．流动性偏好理论 D．市场预期理论

（二）思考题

1．简述债券收益所带来的收益的种类。 2．每股净收益如何突出了相对价值的重要意义？

3．具有复杂资本结构的企业，必须同时列示哪两个每股净收益数据，为什么？ 4．简述用股票的现行市价作为股息实得率的分母的意义。

5．贴现债券的名义收益率作为券面上的贴现率在哪两方面低估了投资的实际收益率？ 6、试述利率与到期收益率变化对投资者的影响。 7．联系实际试述利率的风险结构。 8、试述利率期限结构的三种理论。

（三）计算题

1．投资者以900元的价格购入一张10年期的面值为1000元的财政债券，每年将获得

100元的利息支付，并在10年末收回1000元的债券面值。计算债券的到期收益率。

2．假如债券面额为100元,债券息票率为8%,投资者按94元的价格购入债券,日期是1995年1月26日，债券的偿还日期是2003年12月20日。债券的剩余年限采用“择一计算法”，即认购日和偿还日只计入其中的1天。从认购日的第2天(1995年1月27日)至1995年12月20日共计328天，即：

(1月份) 5天 (7月份) 31天 (2月份) 28天 (8月份) 31天 (3月份) 3l 天 (9月份) 30天 (4月份) 30天 (10月份) 31天 (5月份) 31天 (11月份) 30天 (6月份) 30天 (12月份) 20天 合计 328天

计算该债券的年最终收益率．

3．有一种附息国债面额为100元，息票率为6.2％，偿还日期是2003年7月20日。在1995年2月20日，其单利最终收益率为4.81％。问：该种国债的卖出价格(对于投资者来说就是认购价格)是多少?

4．某种短期金融债券的面值为100元，偿还日期是2004年1月27日，在2003年2月20日，投资者按96.83元的价格购入该种贴现债券。问：其单利最终收益率是多少?

5．一个面值1000元，3年到期的折价债券现售价为816.30元，他的到期收益率是多少？ 6．一个面值1000元，3年到期的息票债券，息票率为7%，现售价为949.37元，它的到期收益率是多少？

7．一个面值1000元，4年到期的息票债券，年息票为100元，到期收益率为12%，那

么债券现售价是多少？

8．面值为1000元的三种1年、2年和3年到期的债券价格分别为930.23元、923.79元和919.54元，求它们的即期利率。

9．已知从现在起不同时期的即期利率： 年数 1 2 3 4 即期利率 5% 5.5% 6.5% 7%

计算从1年到2年，2年到3年和3年到4年的远期利率。 10．已知远期利率

远期时段 f0,1 f1,2 f2,3 f3,4 远期利率（%）10.0 9.5 9.0 8.5 计算1，2，3和4年的即期利率。

11．假设现时1年即期利率是6%，1年到2年，2年到3年的远期利率分别为f1,2=9%和f2,3=10%，计算面值为1000元，息票率为8%的3年到期债券的现值。

12、两年期国债，面值1000元，票面利率9%，市场利率8%，到期一次还本。如果：（1）每年支付的利息；（2）每半年支付利息；（3）每季度支付利息，其发行价格各为多少？

题