《金融理论与实践作业》作业

《金融理论与实践作业》作业

第一讲 金额与货币信用

1、金融发展全球化趋势的表现及动因

(一)金融国际化的动因

1．金融自由化政策为金融国际化提供了有利的制度基础 2．信息革命为金融国际化提供了强大的技术手段 3．金融创新为金融国际化提供了多样化的运作载体 (二)金融国际化的表现形式

金融国际化主要表现为金融市场国际化、金融交易国际化、金融机构国际化和金融监管国际化。 金融市场国际化有两层含义： 伴随着金融管制的取消或放松和国内金融市场向国际投资者的开放，本国的居民和非居民享受同等的金融市场准人和经营许可待遇； 离岸金融市场，与国内金融市场即在岸市场相比，离岸市场直接面向境外投资者的国际金融交易，与市场所在国的国内经济几乎无关。金融交易国际化是指交易范围、交易对象、交易活动、交易规范、交易技术的国际化。金融机构国际化包括两个方面：1．参与国际金融活动的机构日益增多，国际化范围扩大。2．金融机构实施跨国经营战略，国际化程度提高。金融市场和交易的国际化，使银行和非银行金融机构日益摆脱各国政府的监管，国际金融市场上的不平等竞争和经营风险日益加剧。

第二讲 金融市场

2、为什么说金融市场是金融体系发挥作用的核心机制。

答：在现代经济条件下，金融对社会经济运行过程的影响作用越来越大。现实告诉我们，金融是现代经济的核心。

（一）金融是经济活动的介质

市场经济是交换经济，交换离不开货币流通。在现实经济运行中，生产过程的开始，靠货币来启动，货币成为整个过程的第一推动力和持续的动力；交换过程的完成，更离不开货币的流通，产品的分配绝大部分也要表现为货币的分配和运动。现代经济是市场经济，市场经济从本质上讲就是一种发达的货币信用经济或金融经济，它的运行表现为价值流导向实物流，货币资金运动导向物质资源运动。金融运行得正常有效，则货币奖金的筹集、融通和使用充分而有效，社会资源的配置也就合理。因此，所有的经济活动都离不开货币，货币的流通把经济活动衔接起来，为经济活动的顺利进行提供保障。

（二）金融是经济一体化的纽带

在现实经济运行中，货币流通不仅使无数单个的商品交换在时间上相互衔接，在空间上纵横交错，而且把国民经济各部门、各单位紧密联结成一个有机整体。货币资金作为重要的经济资源和财富，成为沟通整个社会经济生活的命脉和媒介。现代一切经济活动几乎都离不开货币资金运动。从国内看，金融连接着各部门、各行业、各单位的生产经营，联系每个社会成员和千家万户，成为国家管理、监督和调控国民经济运行的重要杠杆和手段；从国际看，金融成为国际政治经济文化交往，实现国际贸易、引进外资、加强国际间经济技术合作的纽带。

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（三）金融是市场经济体系的中枢系统

经济决定金融，一国经济的发展水平决定金融发展水平，金融在服务于经济的过程中，又反作用于经济。市场经济是一种货币经济、信用经济。对每个商品生产者来说，货币是财富的代表，是从事商品生产经营活动的必需条件；对于国家来说，货币则是调节经济运行过程的重要工具。从历史上看，信用货币的出现造成了两个后果：一是货币的发行权高度集中统一在中央银行手中，从而在微观金融活动的基础上产生了宏观金融活动，货币量不仅成为社会化大生产的经济变量，而且成为政府调控经济的政策变量；二是社会生产的现实积累和货币积累在新的基础上分离开来，相互对立，相互制约。前者为金融对国民经济运行过程的调节提供了可能性，后者则决定了金融调节的必要性。因此，金融作为货币关系深化发展的产物，天然地成为市场经济运行的中枢系统。

第三讲 货币政策

3、存款准备金率、再贴现、公开市场业务是如何发挥调节作用的？

答：（一）存款准备金率，是商业银行必须按规定把自己吸引的存款存入中央银行一部分的比率。存款准备金率是调控信用规模的强有力的工具，具有迅速抑制或扩大信贷规模的能力。存款准备金率提高时，商业银行吸收的存款中交存中央银行的部分缩小，用于贷款的部分扩大。即使在商业银行持有较多的超额准备金的情况下，法定存款准备金率的调整仍然会发生很大的作用。存款准备金率被认为是中央银行放松或抽紧银根的最有力的政策工具。

（二）再贴现，是指商业银行或其他金融机构将贴现所获得的未到期票据向中央银行的转让。实际上就是商业银行和中央银行之间的票据买卖和资金让渡的过程。再贴现作为一种货币政策工具，包括两个方面内容：一是再贴现率的调整；二是规定贴现票据的资格。前者主要是影响商业银行的准备金及社会的资金需求，后者主要是影响商业银行及全社会的资金投向。

（三）公开市场业务，是指中央银行为实现金融调控目标而在公开市场上买进或卖出有价证券的市场操作。公开市场业务是中央银行调控货币供求关系的重要政策工具。当市场上资金缺乏时，中央银行通过公开市场业务买进有价证券，等于向社会投放基础货币，这些基础货币流入社会大众手中，会直接地增加社会的货币供应量；流入商业银行，会引起信用的扩张和货币供应量的多倍增加。相反，当金融市场上货币过多时，中央银行可以通过公开市场业务卖出有价证券，形成基础货币回流，引起信用规模的收缩和货币供应量的减少。总之，中央银行在公开市场上买进或卖出有价证券，会引起货币投放或回笼，进而引起货币供应量的增加或减少，对货币供求关系进而对经济运行过程产生调节作用。

在实践中，公开市场业务主要通过以下具体路径发挥调控作用：一是影响商业银行的准备金量。中央银行在公开市场上买进有价证券，实际上是向社会流入基础货币，增加商业银行的超额准备金，增强它们的创造信用、供给货币的能力，从而刺激经济扩张；反之，中央银行卖出有价证券，实际上是使基础货币流回中央银行，会减少商业银行的超额准备金，削弱其信用创造能力，对社会总需求产生抑制作用。二是影响利率水平。中央银行买卖债券，意味着货币投放或回笼，由此引起市场利率的波动。中央银行购进债券，市场利率会随之降低；相反，中央银行出售债券，市场利率会随之提高。利率的变化，会对货币供求关系产生调节作用。

第四讲 金融创新

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1、金融创新会产生什么效应？

答：创新会产生正面和负面两种效应。 正面效应：

第一，金融创新扩大了金融机构的资金来源渠道，使金融机构获取资金的方式和渠道都发生了很大变化。金融企业传统的资金来源，主要是吸取存款，负债是其最基本、最主要的业务。新型的负债类金融工具的出现，使金融尤其是银行能突破政府分业制度的限制，直接进入货币市场，发行各种有吸引力的金融资产工具，吸取资金。这些创新不仅突破了活期存款账户和储蓄存款账户之间的界限，打破了原有金融机构之间分业经营的限制，而且使西方商业银行经营管理理论发生了革命，从传统的资产管理转向全面的资产负债管理。

第二，金融创新提高了金融机构的运作效率，增加了金融机构的经营效益。金融创新对金融活动能力产生了重要影响，使金融机构在动员社会奖金方面的功能增强，在时间、空间、数量、成本等多方面有力地促进了储蓄向投资的转化。金融创新使消费者对金融机构提供服务的便捷和满意程度提高，促进了金融机构经营效益的不断增长。

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