公司理财（含答案）(4)

尤其是股票价格远远地超出正常水平时候，实行股票分割和股票股利是有意义的。 21、租赁存在几种类型？各有什么特点？

答：1．经营性租赁经

营性租赁有时也叫服务性租赁，这种租赁在为企业提供融资便利时又为企业提供了资产的维修服务。由于经营性租赁的租期一般要低于租赁设备的寿命期，出租人收回租赁设备的所有成本的方法有两种：一是把设备反复出租给其他承租人；二是将其设备卖掉。因此，经营性租赁的另一个重要特征是通常不是完全摊还的，即租赁设备的所有成本费用不一定要求全部分摊在一次租赁契约的租金中。

规范的经营性租赁还有一个特征，即租赁契约通常含有“撤消条款”，该条款赋予承租人在基本租赁协议到期前有取消租赁合同、退还租赁设备的权利。这点对承租人是非常重要的。如果技术发展使设备变得落后，或由于承租人的经营不景气而不再需要这种设备时，可将设备退还给出租人。

所以，在经营性租赁中，租赁设备在出租人选择购买时，不是针对特定客户，而是出租人根据自己对市场的调研、判断和经验来进行的，使租赁设备具有通用性和先进性，以便使租赁设备能在经济寿命期内出租出去，收回所有成本并获得收益

2．融资租赁（资本租赁）

融资租赁有时又叫资本租赁，是由出租人融通资金为承租人提供所需设备，具有融资融物双重职能，是集信贷、贸易和技术更新于一体的新型的金融工具。

融资租赁与经营性租赁的不同在于：1）融资租赁不提供维修服务；2）融资租赁不能被撤消；3）出租人投资的成本和收益要全部在租金中摊还，即出租人收到的租金款额等于出租设备的全部价格加上投资收益。

另外，融资租赁一般由承租人缴纳所租财产的财产税和财产保险。 3．售后租回租赁

售后租回租赁是指拥有土地、建筑业或设备的企业将资产卖给另一企业或租赁公司，并同时达成协议，按一定的条件将此资产再租回，是融资租赁的一种特例。

售后租回与融资租赁的主要不同点在于：融资租赁的设备是新的，出租人是从制造商或经销商处购买，而不是从使用者（承租人）处买下设备；而售后租回则正好相反。售后租回与融资租赁有相同的分析方法。

4．举债租赁（杠杆租赁）

出租人并没有充足的资金去购买设备并将其出租，出租人通过部分举债购买设备用于出租，这就是举债租赁。

国际上，举债租赁可以享受全部加速折旧或投资税收减免的好处，这不仅可以扩大出租人的投资能力，而且还可以取得较高的利润。因此，出租人将这些优惠好处通过降低租金的形式间接地转移给承租人，所以举债租赁的租金水平比其它种类租赁的租金水平要低一些。

22、租赁对所得税有什么影响？

答：租金是可以抵免所得税的，如果没有限制，公司可以利用租赁，通过支付租金达到税款减免的目的，其结果是设备将比用加速成本回收制更短的寿命期内折旧完。

从国内税务局的角度看，正当租赁交易的主要要求是：

1）租赁期必须少于30年，否则，这种租赁将被认为是一种销售形式。 2）租金必须体现给出租人一个合理的利润，即在投资的7%～12%之间。

3）租期届满时，须给承租人在续约时与外部其它同样的正当提供者之间进行自由选择的权利。 4）不能有再购置的选择权，如果有，也仅赋予承租人与外部提供者相等的竞购地位。

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23、 租赁对财务报表的影响是什么？

答：租金作为经营费用出现在企业收益表上，在一定条件下，租赁契约的租赁资产或负债也不出现在企业的资产负债表上。由于这个原因，租赁经常被称为“资产负债表外的筹资”。

24、影响租赁或购买资产决策的因素有哪些？

答：1．租赁对赋税的影响 2．租赁对财务报表的影响 展开讨论 25、为什么企业愿意租赁？

答：降低企业生产成本 增加利用外资数量 加快设备引进速度 避免通涨损失 加强了设备有效利用

26、指出优先认股权、认股权证和可转换债券的相同之处和不同之处。

答：优先认股权是给予普通股东以固定的价格优先购买企业增发普通股的选择权。这种认股权使得现有股东可以在一定的时期内以低于市场价格购买新股，保护目前股东的控制权，防止股权稀释。另外，利用优先认股权筹集新资金的成本比用其它发行方式筹资成本要低。优先认股权发行后，公司的股票价格较发行前低，但由于投资者获得了认股权价值，因此，他们既不赚，也不赔。而股票价格的降低在性质上与股票分割相同，新股的认购价定的越低，发行的新股就越多，股票的分割效应就越大，除权后股票价格也就越低。如果公司想大幅度地降低股票价格，可将股票的认购价格定得远远低于目前的市价。如果不想使股票价格降得很多，在公司能出售新股、新资金能涌入公司的前提下，公司将股票的认购价格定到略低于目前市场价格、但能确保股票发行期间的市场价值高于认购价格水平。总之，我们的分析表明股东不会因为优先认股权的发行而蒙受损失。

认股权证是由公司发行的一种选择权，它赋予持有者按特定价格购买特定数额股票的权利。通常认股权证与债券配售【认股权证当然也可以随公开发行的新增普通股一起发行】，它可以吸引投资者按较低的要求收益率购买企业的长期债券。认股权证具有看涨期权的特征。

认股权证与优先认股权既有相同之处，又有不同之处。它们相同之处在于二者都具有看涨期权的特征，即按特定的价格购买特定数额的普通股，一旦行使认股权，都会给企业带来新的资金；它们不同之处主要有两点：（1）获得优先认股权权利的人一定是公司的股东，他们已经持有公司的普通股，而认股权证的持有者本身是债权人，只有他行使其认股权后才成为公司的股东；（2）优先认股权规定行使的期限较短，通常只有几个月，一般不超过一年，而认股权证的行使期限较长，甚至有的认股权证是永久性的，即根本没有到期日。

可转换债券兼有债券和普通股的特点，主要表现在：

1) 由于可转换债券是由股份制公司或准上市公司向社会公开发行的一种债券，因此，它具有一般公司债券的性质和特点。在主体的法律地位上，可转换债券的持有者和一般公司债券的持有者

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一样是发行公司的债权人；在投资利益上，两种债券都有固定的利息；在风险责任上，可转换债券的持有者在转换债券前和一般债券持有者一样承担的风险责任较小，到期有权要求还本付息。

2) 可转换债券又有不同一般债券的地方，这也就是它与一般普通股股票的相同之处，即和普通股股票一样具有增值的潜力。可转换债券持有者享有一项一般债券持有者所没有的权利，即把债券转换成发行公司股票与否的选择权。这项权利使得可转换债券的持有者有可能成为发行公司的股东，从而能同股东一样从公司的发展中获益。可见，投资于可转换债券既有投资于一般债券的安全性，又具有投资于普通股票的投机性，正因为如此，这种债券在各国都深受投资者欢迎。

27、持有现金的目的是什么？

答：持有现金的基本目的有两个: 一是为满足“交易动机”(transactions motive)而必须持有现金。 持有现金的另一个目的是为了保证“最低存款余额”(compensating balances)。 28、简述现金管理的方法。

答：1. 现金流的匹配 2. 利用浮游量 3. 加速现金回收 4) 控制现金支付

29、什么是浮游量？公司如何利用浮游量提高现金管理效率 …… 此处隐藏：4566字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……