博弘数君定向增发基金

参与定向增发获取超额收益

博弘数君定向增发

增强型指数化基金产品介绍博弘数君(天津)股权投资基金管理有限公司

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请您先记住这些数据 本页所列数据并非本基金历史业绩，而是 算数演算结果，并且历史数据不代表未来 收益！ 统计时段 定增基金收益 股票型基金中排名 20060531
到 773.1%
20110316
1
假如本基金2006年6月已经成立,那么 --2006年5月31日至 2011年3月16日 收益率 排名前20%的同类基金表现 排名 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 基金名称 华夏收入 银华核心价值优选 博时主题行业 泰达红利成长 泰达红利行业精选 工银瑞信核心价值 国泰金鹰增长 景顺长城增长 光大保德信红利 泰达红利周期
收益率 303.61% 259.05% 243.20% 233.05% 220.48% 211.96% 209 34% 209.34% 208.37% 208.05% 205.35%
773 1% 773.1% 1 位
在全部股票型基金中 排名第
同期 上证指数：1642.3– 2930.8 收益率 78.46% 同期 表现最好的股票型基金 收益率 303.61% 303 61%
虽然上述数据显示定向增发市场的总体收益率十分诱人,但其中跌破 发行价的定向增发项目也有很多,个别项目亏损率高达50%,甚至有 二十多元增发价跌到两块多的情况 发生!
本产品将通过巧妙设计解决该难题! Bohong?(Tianjin)?Fund?Management? Co.,?Ltd. 1#?Building,?Haiyi?Garden 97?Songlin?Road Shanghai,?China 200120 T:?+86‐21.50586209 F:?+86‐21.50586209

定向增发概念及其关键要素

z定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，目前规定要求发行对象不得超过10人，发行价

行股份的行为目前规定要求发行对象不得超过人发行价

不得低于公告前20个交易日市价的90％，发行股份12个月内(大

个月）不得转让

股东认购的为36个月）不得转让。

z从定向增发规范化程度来看，目前发行制度已经相当严谨。

从定向增发规范化程度来看目前发行制度已经相当严谨

2006年5月发布的《上市公司证券发行管理办法》（以下简称

《管理办法》）建立了上市公司向特定对象非公开发行股票的

制度。2007年9月，为规范上市公司非公开发行股票行为，证监

会制定了《上市公司非公开发行股票实施细则》，非公开发行

会制定了《上市公司非公开发行股票实施细则》非公开发行

股票更加正规化。

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定向增发概念及其关键要素

从以上可以看出，定向增发股票存在以下几个关键要素和特点：

z只有少数资金雄厚的机构或个人才能参与，其一个资产包一般只有少数资雄厚的机构或个人才能参与其个资产般

需动用资金几千万甚至几亿元。

z价格打折，由于从公告日到发行开始日一般要经过

价格打折，由于从公告日到发行开始日般要经过3个月左

右，所以，有的股票在发行时，其定价（底价）会比市价甚至

低30%以上。

z锁定期12个月。

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定向增发股票：兼具绩优、成长性和长线投资三重特性

z定向增发须经上市公司有可行性项目、主承销商认同、证监会审核批准等要求和审批程序，多层把关。所以，实施定向增发的一

般都是较优质的上市公司，——具备绩优特点。

z实施定向增发需要上市公司有好的可行性投资项目，能给公司未来业绩带来较大增长，因而对其未来股价也有较强的提振作用。

所以，——具备成长性特点。

所以

z必须锁定12个月，让持有者真正地做到长线投资。正如我们在前言中所说的股票投资三大困境之一——我们都有一种教训：并不

言中所说的股票投资三大困境之我们都有种教训并不

是没有买到好股票，而是没有能坚持守住。定向增发锁定12个

月，让我们不得不守住股票，具备长线投资特点。

——

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定向增发股票具有天然的安全边际

z定向增发股票折扣发行一般比市价低10%—30%，让持有者比市场上99%的投资者拥有了低价优势。

就投资具有了天然的安际在绩优成性的同z这就让这一投资具有了天然的安全边际，在绩优、成长性的同时，进一步降低了其风险。

z大家都在赚钱的时候，你赚得更多；大家都在亏钱的时候，你还大家都在赚钱的时候你赚得更多；大家都在亏钱的时候你还

没亏呢；等到你有可能亏钱的时候，市场上所有的人都亏惨了。

所以，和市场上99%的投资者相比，定向增发股票的“安全边

所以和市场上99%的投资者相比定向增发股票的“安全边际”几乎能让你立于不败之地。

但是,区区那点折扣,何以使得投资定向增发年均收益率接近翻倍呢?

是不是除了折扣之外,定向增发股票还有其他的Alpha来源?

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定向增发是市场的黄金投资机会 综合来看，定向增发再融资的股票，即使没有价格折扣，也是极佳的投资 对象 这里有选择定向增发股票的三大理由： 对象。这里有选择定向增发股票的 1、股票含金量提高，上市 公司在定向增发再融资 之后，每股净资产会有 较大幅度提高； 2、产能扩大，行业地位更 加稳固或进一步提升； 3、有优良的管理团队和符 合国家产业发展方向的 投资项目。因为有证监 会把关，所以，差的公 司和不符合国家产业发 展方向的项目，不可能 获得批准通过；
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定向增发的发行折价统计
2006年以来各年份定向增发的平均折价率 35% 31%
折价率较高 2006年以来339次定向 25% 20% 20%
30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 2006 2007 2008 2009 2010 24%
增发中有324次具有折 价,且折价率较高，平 均为25%。 折价率随时间变化较少 定向增发股份发行折 扣区间一般是15%到 30%之间。
数据来源：上海证券交易所、深圳证券交易所
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定向增发概念，年年跑赢大盘。

5年来，A股再融资市场每年的定向增发数量基本稳定，从2006年到2010年，完成定向增发股票的数量分别是37只、90只、44只、66只和102只。

年完成定向增发股票的数量分别是只只只只

2006年定向增发的37只股票平均涨幅为201.7%，同期定向增发指数 …… 此处隐藏：6605字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……